แนวโน้มทองคำและเงิน: ปัจจัยขับเคลื่อนระดับโลกที่สำคัญซึ่งจะทดสอบราคาในสัปดาห์หน้า

ราคาโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวนสูง เนื่องจากนักลงทุนต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ด้วยการที่ดอลลาร์สหรัฐแสดงความแข็งแกร่งประกอบกับการประกาศข้อมูลสำคัญที่กำลังจะมาถึง ทั้งทองคำและเงินต่างกำลังเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญในเซสชันที่กำลังจะมาถึง

ผลการดำเนินงานของตลาดและจุดกดดันในช่วงที่ผ่านมา

ตลาดโลหะมีค่าเพิ่งผ่านช่วงการปรับฐานครั้งสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลงอย่างเห็นได้ชัดถึง 3,041 รูปี หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ โดยปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ขณะที่เงินเผชิญกับแรงเทขายที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ การปรับตัวลดลงนั้นรุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์ หรือ 3.5 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่เงินในนิวยอร์กทรุดตัวลง 10.7 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์ระบุว่าความอ่อนแอนี้เกิดจากการผสมผสานระหว่างความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ และการปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10 เปอร์เซ็นต์ของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งส่งผลให้ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดลง

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ปะทะ ข้อมูลทางเศรษฐกิจ

การชิงไหวชิงพริบครั้งสำคัญกำลังเกิดขึ้นระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมหภาค ในด้านหนึ่ง ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ภายหลังการเจรจาที่หยุดชะงักและการยกระดับทางการทหาร ได้กลายเป็นปัจจัยที่ช่วยพยุงราคาทองคำ นอกจากนี้ การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของจีน และภัยคุกคามทางการค้าที่เกี่ยวข้องกับการเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป (EU) ก็ทำหน้าที่เป็นกลไกสนับสนุนราคาเช่นกัน

ในอีกด้านหนึ่ง สัปดาห์ที่กำลังจะมาถึงนี้เต็มไปด้วยข้อมูลทางเศรษฐกิจที่มีผลกระทบสูง ซึ่งอาจกำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยผู้เล่นในตลาดกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิดในเรื่อง:

• ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm Payrolls) และอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ: สำคัญต่อการประเมินความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานสหรัฐฯ
• ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ: จำเป็นต่อการทำความเข้าใจโมเมนตัมทางเศรษฐกิจโลก
• ตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซน: สิ่งสำคัญในการประเมินการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงินทั่วโลก

บทบาทของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

ทิศทางของโลหะมีค่าจะยังคงผูกติดอย่างใกล้ชิดกับดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แม้ว่าข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้จะแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเข้าซื้อทองคำในช่วงราคาถูกบ้าง แต่การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยที่จำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับเงิน แนวโน้มยังคงมีความระมัดระวังเป็นพิเศษ นอกเหนือจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์แล้ว เงินยังเผชิญกับปัจจัยลบเพิ่มเติมจากความอ่อนแอในภาคอุตสาหกรรมโลหะโดยรวมและความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่ซบเซา ทำให้เงินมีความอ่อนไหวต่อสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกมากกว่าทองคำ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนรุนแรงรออยู่ข้างหน้า: ราคาทองคำและเงินกำลังเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญ ซึ่งขับเคลื่อนโดยการปฏิสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ สัญญาณนโยบายของ Fed และความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง
• ปัจจัยขับเคลื่อนสองด้าน: แม้ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการเข้าซื้อของธนาคารกลางจะเป็นปัจจัยสนับสนุน แต่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นยังคงเป็นแรงกดดันหลักที่ทำให้ราคาทองคำลดลง
• เงินอยู่ภายใต้แรงกดดัน: คาดว่าเงินจะยังคงมีความเปราะบางมากกว่าทองคำ เนื่องจากมีบทบาทควบคู่กันทั้งในฐานะโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม จึงต้องเผชิญกับปัจจัยลบจากความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอ