Triển vọng Vàng và Bạc: Các yếu tố kích hoạt toàn cầu then chốt sẽ thử thách giá vào tuần tới

Giá kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi các nhà đầu tư phải đối mặt với bối cảnh phức tạp của các căng thẳng địa chính trị và các chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ. Với việc đồng đô la Mỹ đang cho thấy sức mạnh và các báo cáo dữ liệu quan trọng sắp được công bố, cả vàng và bạc đều sẽ đối mặt với một bài kiểm tra quyết định trong các phiên giao dịch tới.

Hiệu suất thị trường gần đây và các điểm áp lực

Thị trường kim loại quý gần đây đã trải qua một giai đoạn điều chỉnh đáng kể. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm mạnh 3.041 Rs, tương đương 2,06%, chốt ở mức 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram. Bạc còn phải đối mặt với áp lực bán tháo thậm chí còn khốc liệt hơn, với hợp đồng bạc tương lai giao tháng 9 giảm mạnh 15.269 Rs, tương đương 6,4%, đóng cửa ở mức 2,23 lakh Rs mỗi kg.

Trên thị trường quốc tế, đà sụt giảm thậm chí còn rõ rệt hơn. Hợp đồng vàng tương lai Comex giảm 149,6 USD, tương đương 3,5%, xuống mức 4.096,3 USD mỗi ounce, trong khi bạc tại New York lao dốc 10,7% xuống còn 59,67 USD mỗi ounce. Các nhà phân tích cho rằng sự suy yếu này là do sự kết hợp giữa sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ và đợt điều chỉnh mạnh 10% của giá dầu thô, điều này đã làm giảm sức hấp dẫn truyền thống của vàng trong vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát.

Căng thẳng địa chính trị đối đầu với Dữ liệu kinh tế

Một cuộc giằng co lớn đang diễn ra giữa các rủi ro địa chính trị và thực tế kinh tế vĩ mô. Một mặt, căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran, sau các cuộc đàm phán bế tắc và leo thang quân sự, đã tạo ra một mức giá sàn cho vàng. Ngoài ra, việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng và các mối đe dọa thương mại liên quan đến mức thuế 100% đối với EU cũng đóng vai trò là các cơ chế hỗ trợ.

Mặt khác, tuần tới sẽ tràn ngập các dữ liệu kinh tế có tác động cao, có thể quyết định quỹ đạo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao:

• Bảng lương phi nông nghiệp và số liệu thất nghiệp của Mỹ: Quan trọng để đánh giá sức khỏe của thị trường lao động Mỹ.
• Dữ liệu PMI Sản xuất và Dịch vụ: Thiết yếu để hiểu động lực kinh tế toàn cầu.
• Số liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro: Cần thiết để đánh giá các thay đổi trong chính sách tiền tệ toàn cầu.

Vai trò của Đồng đô la Mỹ và Lợi suất trái phiếu Kho bạc

Quỹ đạo của kim loại quý sẽ vẫn gắn liền chặt chẽ với đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc. Mặc dù dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) gần đây của Mỹ cho thấy lạm phát đang tăng với tốc độ chậm hơn — kích hoạt một số hoạt động mua vàng giá rẻ — nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn tiếp tục kìm hãm bất kỳ đà tăng đáng kể nào.

Đối với bạc, triển vọng vẫn đặc biệt thận trọng. Ngoài sức mạnh của đồng đô la, bạc còn đang đối mặt với những trở ngại bổ sung từ sự suy yếu của lĩnh vực kim loại công nghiệp nói chung và nhu cầu công nghiệp thấp, khiến nó nhạy cảm với các tín hiệu suy thoái kinh tế toàn cầu hơn so với vàng.

Các điểm chính cần lưu ý

• Biến động mạnh sắp tới: Giá vàng và bạc đối mặt với một bài kiểm tra quan trọng do sự tác động qua lại giữa dữ liệu việc làm của Mỹ, các tín hiệu chính sách của Fed và sự bất ổn địa chính trị ở Trung Đông.
• Động lực kép: Trong khi căng thẳng Mỹ-Iran và việc mua vào của các ngân hàng trung ương mang lại sự hỗ trợ, đồng đô la Mỹ mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vẫn là những áp lực giảm giá chính đối với kim loại quý.
• Bạc chịu áp lực: Bạc được dự báo sẽ dễ bị tổn thương hơn vàng do vai trò kép vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp, phải đối mặt với những khó khăn từ nhu cầu công nghiệp yếu.