Prospettive di Oro e Argento: i principali fattori globali che metteranno alla prova i prezzi la prossima settimana

I prezzi dei metalli preziosi si preparano a una settimana volatile, mentre gli investitori affrontano un panorama complesso fatto di tensioni geopolitiche e indicatori economici cruciali degli Stati Uniti. Con il dollaro statunitense che mostra forza e l'imminente pubblicazione di dati significativi, sia l'oro che l'argento affronteranno un test decisivo nelle prossime sessioni.

Recente andamento del mercato e punti di pressione

Il mercato dei metalli preziosi ha attraversato recentemente una significativa fase correttiva. Sul Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto hanno registrato un calo notevole di Rs 3.041, ovvero il 2,06%, chiudendo a Rs 1,44 lakh per 10 grammi. L'argento ha subito una pressione di vendita ancora più dura, con i futures con consegna a settembre che sono crollati di Rs 15.269, ovvero il 6,4%, chiudendo a Rs 2,23 lakh al kg.

Nei mercati internazionali, il ribasso è stato ancora più pronunciato. I futures sull'oro Comex sono scesi di $149,6, ovvero il 3,5%, chiudendo a $4.096,3 l'oncia, mentre l'argento è crollato del 10,7% a $59,67 l'oncia a New York. Gli analisti attribuiscono questa debolezza a una combinazione della persistente forza del dollaro statunitense e di una brusca correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio, che ha ridotto l'attrattiva tradizionale dell'oro come copertura contro l'inflazione.

Tensioni geopolitiche contro dati economici

Un importante braccio di ferro si sta consumando tra rischi geopolitici e realtà macroeconomica. Da un lato, le rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran, a seguito del blocco delle negoziazioni e delle escalation militari, forniscono un sostegno ai prezzi dell'oro. Inoltre, i continui acquisti d'oro da parte della banca centrale cinese e le minacce commerciali che prevedono dazi del 100% sull'UE fungono da meccanismi di supporto.

Dall'altro lato, la prossima settimana è densa di dati economici ad alto impatto che potrebbero dettare la traiettoria dei tassi di interesse della Federal Reserve statunitense. Gli operatori di mercato stanno monitorando attentamente:

• Dati sui Non-farm Payrolls e sulla disoccupazione negli Stati Uniti: Cruciali per valutare la salute del mercato del lavoro statunitense.
• Dati PMI per manifatturiero e servizi: Vitali per comprendere il momentum economico globale.
• Numeri sull'inflazione nell'Eurozona: Essenziali per valutare i cambiamenti della politica monetaria globale.

Il ruolo del dollaro statunitense e dei rendimenti dei Treasury

La traiettoria dei metalli preziosi rimarrà fortemente legata al dollaro statunitense e ai rendimenti dei Treasury. Sebbene i recenti dati sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti abbiano mostrato un aumento dell'inflazione a un ritmo più lento — innescando alcuni acquisti a prezzi scontati sull'oro — i rendimenti più elevati dei Treasury statunitensi continuano a limitare qualsiasi significativo rialzo.

Per l'argento, le prospettive rimangono particolarmente prudenti. Oltre alla forza del dollaro, l'argento deve affrontare ulteriori ostacoli dovuti alla debolezza del più ampio settore dei metalli industriali e a una domanda industriale contenuta, il che lo rende più sensibile ai segnali di rallentamento economico globale rispetto all'oro.

Punti chiave

• Forte volatilità in arrivo: I prezzi di oro e argento affrontano un test critico guidato dall'interazione tra i dati sull'occupazione negli Stati Uniti, gli indizi sulla politica della Fed e l'instabilità geopolitica in Medio Oriente.
• Doppi driver: Mentre le tensioni tra Stati Uniti e Iran e gli acquisti delle banche centrali forniscono supporto, il dollaro forte e l'aumento dei rendimenti dei Treasury rimangono le principali pressioni al ribasso sui metalli preziosi.
• Argento sotto pressione: Si prevede che l'argento rimarrà più vulnerabile dell'oro a causa del suo doppio ruolo di metallo sia prezioso che industriale, affrontando ostacoli derivanti dalla debole domanda industriale.