സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: അടുത്ത ആഴ്ച വിലയെ സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള പ്രധാന ആഗോള ഘടകങ്ങൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും നിർണ്ണായകമായ യുഎസ് സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകുന്നതിനാൽ, വിലകളിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ആഴ്ചയ്ക്കാണ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ തയ്യാറെടുക്കുന്നത്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും വരാനിരിക്കുന്ന പ്രധാനപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും കാരണം, വരും ദിവസങ്ങളിൽ സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും നിർണ്ണായകമായ പരീക്ഷണങ്ങളെ നേരിടും.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും സമ്മർദ്ദ ഘടകങ്ങളും

ബുളിയൻ വിപണി അടുത്തിടെ വലിയൊരു തിരുത്തൽ ഘട്ടത്തിലൂടെയാണ് കടന്നുപോയത്. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി. സെപ്റ്റംബർ ഡെലിവറി ഫ്യൂച്ചറുകൾ 15,269 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനമോ ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തിക്കൊണ്ട് വെള്ളി കടുത്ത വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിട്ടു.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ ഇടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 ഡോളറോ അല്ലെങ്കിൽ 3.5 ശതമാനമോ ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 ഡോളറിൽ എത്തി. ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി 10.7 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 ഡോളറിലെത്തി. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്തും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ 10 ശതമാനത്തിന്റെ വലിയ ഇടിവും സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പണപ്പെരുപ്പ പ്രതിരോധ ശേഷിയെ (inflation hedge) കുറച്ചതാണ് ഈ ഇടിവിന് കാരണമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകളും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് യാഥാർത്ഥ്യങ്ങളും തമ്മിലുള്ള വലിയൊരു പോരാട്ടം നിലവിലുണ്ട്. ഒരു വശത്ത്, ചർച്ചകൾ മുടങ്ങിയതിനെത്തുടർന്നുണ്ടായ യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പുതിയ സംഘർഷങ്ങൾ സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് ഒരു താങ്ങ് നൽകുന്നു. കൂടാതെ, ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തുടർച്ചയായ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലും ഇയുവിനെതിരെയുള്ള (EU) 100 ശതമാനം താരിഫ് ഭീഷണി മുഴക്കുന്ന വ്യാപാര തർക്കങ്ങളും വിലയെ താങ്ങിനിർത്തുന്ന ഘടകങ്ങളാണ്.

മറുവശത്ത്, യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് തീരുമാനിക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായകമായ സ്വാധീനം ചെലുത്താൻ സാധ്യതയുള്ള പ്രധാന സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ പുറത്തുവരും. വിപണി നിരീക്ഷകർ താഴെ പറയുന്നവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു:

• US Non-farm Payrolls, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക്: യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണിയുടെ അവസ്ഥ വിലയിരുത്തുന്നതിന് ഇത് നിർണ്ണായകമാണ്.
• Manufacturing and Services PMI ഡാറ്റ: ആഗോള സാമ്പത്തിക വേഗത മനസ്സിലാക്കാൻ ഇത് അത്യാവശ്യമാണ്.
• യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക്: ആഗോള മോണിറ്ററി പോളിസി മാറ്റങ്ങൾ വിലയിരുത്തുന്നതിന് ഇത് അത്യന്താപേക്ഷിതമാണ്.

യുഎസ് ഡോളറിന്റെയും ട്രഷറി യീൽഡുകളുടെയും പങ്ക്

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലനിലവാരം യുഎസ് ഡോളറിനെയും ട്രഷറി യീൽഡുകളെയും (Treasury yields) ആശ്രയിച്ചായിരിക്കും. യുഎസിലെ പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർ (PCE) ഡാറ്റ പ്രകാരം പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞ വേഗതയിലാണ് ഉയരുന്നത് എന്നത് സ്വർണ്ണത്തിൽ ചില ലാഭകരമായ വാങ്ങലുകൾക്ക് കാരണമായെങ്കിലും, ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ സ്വർണ്ണവിലയുടെ വലിയ മുന്നേറ്റങ്ങളെ തടഞ്ഞുകൊണ്ടേയിരിക്കുന്നു.

വെള്ളിയുടെ കാര്യത്തിൽ സാഹചര്യം കൂടുതൽ ജാഗ്രതയോടെ കാണേണ്ടതാണ്. ഡോളറിന്റെ കരുത്തിന് പുറമെ, വ്യാവസായിക ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ചയും കുറഞ്ഞ വ്യാവസായിക ആവശ്യകതയും വെള്ളിയുടെ വിലയെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുന്നു. ഇത് സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ ആഗോള സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യ സൂചനകളോട് പ്രതികരിക്കാൻ വെള്ളിയെ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വരാനിരിക്കുന്ന വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം: യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ, ഫെഡ് നയങ്ങൾ, മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത എന്നിവ തമ്മിലുള്ള പരസ്പര ബന്ധം കാരണം സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില നിർണ്ണായകമായ പരീക്ഷണത്തെ നേരിടും.
• ഇരട്ട ഘടകങ്ങൾ: യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വാങ്ങലുകളും വിലയെ താങ്ങിനിർത്തുമ്പോൾ, ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും ഉയർന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും ബുളിയൻ വില കുറയാൻ കാരണമാകുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളാണ്.
• സമ്മർദ്ദത്തിലുള്ള വെള്ളി: ഒരു വിലയേറിയ ലോഹമെന്നതിലുപരി ഒരു വ്യാവസായിക ലോഹം കൂടിയായതിനാൽ, കുറഞ്ഞ വ്യാവസായിക ആവശ്യകത മൂലം സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ വെള്ളി വിലയിൽ ഇടിവ് ഉണ്ടായേക്കാം.