സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: അടുത്ത ആഴ്ച വിലയെ സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള പ്രധാന ആഗോള ഘടകങ്ങൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും നിർണ്ണായകമായ യുഎസ് സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകുന്നതിനാൽ വിലയുള്ള ലോഹങ്ങളുടെ (precious metals) വിലയിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളും കാരണം അടുത്ത ആഴ്ച സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും നിർണ്ണായകമായ പരീക്ഷണങ്ങൾ നേരിടേണ്ടി വരും.

MCX-ലും ആഗോള വിപണികളിലും ശക്തമായ വിൽപന സമ്മർദ്ദം

ബുളിയൻ വിപണി അടുത്തിടെ ഒരു തിരുത്തൽ ഘട്ടത്തിലൂടെ (corrective phase) കടന്നുപോയിരിക്കുകയാണ്, മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX) വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹3,041 അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് ₹1.44 ലക്ഷത്തിൽ എത്തി. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് ഉണ്ടായത്; സെപ്റ്റംബർ ഡെലിവറി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹15,269 അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് ₹2.23 ലക്ഷത്തിൽ അവസാനിച്ചു.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിലും ഇതേ പ്രവണത കാണാം. Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ $149.6 (3.5 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,096.3 ആയി, അതേസമയം ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി $7.13 (10.7 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $59.67 ആയി. ശക്തമാകുന്ന യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും (Treasury yields) വിലയുള്ള ലോഹങ്ങളുടെ ആകർഷണീയത കുറയ്ക്കുന്നതായി വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

വിപണിയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിലെ വില വ്യതിയാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കാൻ നിരവധി മാക്രോ ഇക്കണോമിക്, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ഘടകങ്ങൾ കാരണമാകും. ചർച്ചകൾ മുടങ്ങിയതിനെത്തുടർന്നുണ്ടായ യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും സൈനിക നീക്കങ്ങളും വിപണി നിരീക്ഷകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. ഇത്തരം സംഘർഷങ്ങൾ പലപ്പോഴും നിക്ഷേപകരെ സ്വർണ്ണത്തിലേക്ക് ഒരു സുരക്ഷിത ഇടമായി (safe haven) ആകർഷിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും നിലവിലെ വിപണി കണക്കിലെടുക്കുന്നുണ്ട്.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന വിവരങ്ങൾ ഇവയാണ്:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി: സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ കരുത്ത് അളക്കുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് (non-farm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവയ്ക്കായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും യുഎസ് മാനുഫാക്ചറിംഗ്/സർവീസ്സ് PMI ഡാറ്റയും ആഗോള മോണിറ്ററി പോളിസി പാതകളെക്കുറിച്ച് പുതിയ ഉൾക്കാഴ്ചകൾ നൽകും.
• അസംസ്‌കൃത എണ്ണയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ സമീപകാലത്തെ 10% ഇടിവ് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ കുറച്ചു, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഉപയോഗക്ഷമത കുറച്ചു.

സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെയും വ്യാപാര നയങ്ങളുടെയും പങ്ക്

വിപണിയിലെ ഇടിവിനിടയിലും ചില ഘടകങ്ങൾ സ്വർണ്ണവിലയെ താങ്ങിനിർത്തുന്നുണ്ട്. സമീപകാലത്തെ യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളെത്തുടർന്ന് ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുന്നത് ലോഹത്തിന് ഒരു ഘടനാപരമായ പിന്തുണ നൽകുന്നു. കൂടാതെ, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ 100 ശതമാനം താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി പോലുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ വ്യാപാര അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ വിപണിയിൽ ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്നുണ്ട്.

എന്നിരുന്നാലും, വെള്ളി വിപണി കൂടുതൽ ദുർബലമാണ്. സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, വെള്ളി വ്യവസായ ആവശ്യകതയെ (industrial demand) വളരെയധികം ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു; നിലവിൽ വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ചയും ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും വെള്ളി വിലയെ വലിയ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ശക്തമായ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു: ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും കാരണം സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും ഒരു തിരുത്തൽ ഘട്ടത്തിലൂടെ കടന്നുപോവുകയാണ്.
• നിർണ്ണായക വിവരങ്ങൾ ശ്രദ്ധിക്കുക: ബുളിയൻ വിലയുടെ ഗതി പ്രധാനമായും യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസ്, PMI ഡാറ്റ, യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.
• മിശ്രിത ഘടകങ്ങൾ: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കുകളും (യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങൾ) സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വാങ്ങലുകളും വിലയെ പിന്തുണയ്ക്കുമ്പോൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവും വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ചയും വിപണിക്ക് തിരിച്ചടിയാകുന്നു.