સોના અને ચાંદીનું આઉટલુક: આવતા અઠવાડિયે કિંમતોની કસોટી કરશે મુખ્ય વૈશ્વિક પરિબળો

ભૂમિ ધાતુઓની કિંમતો એક અસ્થિર તબક્કામાં પ્રવેશી રહી છે કારણ કે રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને મહત્વપૂર્ણ યુએસ આર્થિક ડેટાના જટિલ મિશ્રણ વચ્ચે રસ્તો શોધી રહ્યા છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને બદલાતી નાણાકીય નીતિની અપેક્ષાઓ સાથે, આવતા અઠવાડિયે સોના અને ચાંદી બંને સામે નિર્ણાયક કસોટી છે.

MCX અને વૈશ્વિક બજારોમાં વેચાણનું નોંધપાત્ર દબાણ

બુલિયન માર્કેટમાં તાજેતરમાં સુધારાત્મક તબક્કો (corrective phase) જોવા મળ્યો છે, જેમાં મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર નોંધપાત્ર ઘટાડો નોંધાયો છે. ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં ₹3,041 અથવા 2.06 ટકાનો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે ₹1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બર ડિલિવરી ફ્યુચર્સ ₹15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને ₹2.23 લાખ પ્રતિ કિલો પર બંધ થયા હતા.

આ ઘટાડાની ગતિ આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં પણ જોવા મળી રહી છે. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ $149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને $4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી $7.13 (10.7 ટકા) ઘટીને $59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે મજબૂત થતો યુએસ ડોલર અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury yields) ના સંયોજનથી કિંમતી ધાતુઓના આકર્ષણ પર સતત અસર પડી રહી છે.

બજારના ડ્રાઇવર તરીકે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને આર્થિક ડેટા

આગામી અઠવાડિયે કિંમતોની હિલચાલ નક્કી કરવા માટે અનેક મેક્રોઇકોનોમિક અને ભૌગોલિક રાજકીય પરિબળો અપેક્ષિત છે. અટકી ગયેલી વાટાઘાટો અને લશ્કરી તણાવ વધવાને કારણે યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેના તાજા તણાવ પર બજારના સહભાગીઓ નજર રાખી રહ્યા છે. જોકે આવા સંઘર્ષો ઘણીવાર રોકાણકારોને સુરક્ષિત રોકાણ (safe haven) તરીકે સોના તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ વર્તમાન બજાર આ જોખમોને બદલાતા આર્થિક સૂચકાંકો સાથે સંતુલિત કરી રહ્યું છે.

રેડાર પર રહેલા મુખ્ય ડેટા પોઈન્ટ્સમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

• યુએસ લેબર માર્કેટ: અર્થતંત્રની મજબૂતી માપવા માટે રોકાણકારો યુએસ નોન-ફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડાઓની રાહ જોઈ રહ્યા છે.
• મોંઘવારીના સંકેતો: યુરોઝોન ફુગાવાના આંકડા અને યુએસ મેન્યુફેક્ચરિંગ/સર્વિસીસ PMI ડેટા વૈશ્વિક નાણાકીય નીતિના માર્ગો વિશે નવી સમજ પૂરી પાડશે.
• ક્રૂડ ઓઈલ વોલેટિલિટી: ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તાજેતરના 10% સુધારાએ તાત્કાલિક ફુગાવાની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાની ઉપયોગિતા ઘટી છે.

સેન્ટ્રલ બેંકો અને વેપાર નીતિની ભૂમિકા

મંદીના વલણ છતાં, કેટલાક પરિબળો સોનાના ભાવને ટેકો આપી રહ્યા છે. તાજેતરના યુએસ-ઈરાન હુમલાઓ પછી ચીનની સેન્ટ્રલ બેંકે સોનાની ખરીદી ચાલુ રાખી છે, જે ધાતુને માળખાગત ટેકો પૂરો પાડે છે. આ ઉપરાંત, ભૌગોલિક રાજકીય વેપારની અનિશ્ચિતતાઓ, જેમ કે યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લાદવાની રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ધમકી, બજારમાં ગભરાટ વધારી રહી છે.

જોકે, ચાંદી ખાસ કરીને સંવેદનશીલ બની રહે છે. સોનાથી વિપરીત, ચાંદી ઔદ્યોગિક માંગથી ભારે પ્રભાવિત થાય છે; હાલમાં, વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળાઈ અને મજબૂત યુએસ ડોલરના સંયોજનને કારણે ચાંદીના ભાવ નોંધપાત્ર દબાણ હેઠળ છે.

મુખ્ય બાબતો

• ભારે અસ્થિરતાની અપેક્ષા: મજબૂત યુએસ ડોલર અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડને કારણે સોના અને ચાંદી સુધારાત્મક તબક્કાનો સામનો કરી રહ્યા છે.
• મહત્વપૂર્ણ ડેટા પર નજર: બુલિયનના ભાવની દિશા મોટે ભાગે યુએસ નોન-ફાર્મ પેરોલ, PMI ડેટા અને યુરોઝોન ફુગાવાના આંકડાઓ પર નિર્ભર રહેશે.
• મિશ્ર પરિબળો: જ્યારે ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો (યુએસ-ઈરાન તણાવ) અને સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી ભાવને ટેકો આપે છે, ત્યારે ઘટતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને ઔદ્યોગિક ધાતુની નબળાઈ અવરોધક તરીકે કામ કરી રહી છે.