แนวโน้มราคาทองคำและเงิน: ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญระดับโลกที่ต้องจับตาในสัปดาห์หน้า

ราคาสินค้าโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวนสูง เนื่องจากนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น กับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงความแข็งแกร่ง ทั้งทองคำและเงินต่างกำลังเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญที่อาจเปลี่ยนทิศทางของตลาดได้

แรงเทขายอย่างมีนัยสำคัญใน MCX และ Comex

ตลาดโลหะมีค่าได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานอย่างเห็นได้ชัด โดยในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมปรับตัวลดลง 3,041 รูปี หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ขณะที่เงินเผชิญกับการขาดทุนที่หนักกว่า โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

แนวโน้มขาลงนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดต่างประเทศเช่นกัน โดยสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์ หรือ 3.5 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่เงินในนิวยอร์กทรุดตัวลงอย่างมากถึง 7.13 ดอลลาร์ หรือ 10.7 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์ระบุว่าแรงขับเคลื่อนนี้ส่วนใหญ่เกิดจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้โลหะมีค่ามีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ที่ถือครองสกุลเงินอื่น

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยขับเคลื่อนจากข้อมูลเศรษฐกิจ

แม้แนวโน้มจะยังคงเป็นขาลง แต่ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์หลายประการช่วยพยุงราคาไว้ การชะงักงันของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหลังจากการยกระดับทางการทหารทำให้นักลงทุนต้องระมัดระวัง นอกจากนี้ การเข้าซื้อทองคำเชิงยุทธศาสตร์โดยธนาคารกลางของจีน และคำขู่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป กำลังทำหน้าที่เป็นระดับแนวรับสำหรับราคาโลหะมีค่า

อย่างไรก็ตาม ความน่าดึงดูดในฐานะ "สินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ" ของทองคำเพิ่งจะลดลงจากการปรับฐานของราคาน้ำมันดิบเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก เมื่อเข้าสู่สัปดาห์หน้า ทิศทางของตลาดจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจาก:

• ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (non-farm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะเป็นสัญญาณสำคัญเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจ
• สัญญาณนโยบายการเงิน: ผู้เล่นในตลาดกำลังจับตาดูข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการอย่างใกล้ชิด ควบคู่ไปกับตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซน เพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ: อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยจำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นของตลาดทองคำ

แนวโน้มสำหรับเงินและความต้องการในภาคอุตสาหกรรม

เงินยังคงเผชิญกับอุปสรรคที่แตกต่างจากทองคำ นอกเหนือจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐแล้ว เงินยังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักเนื่องจากความอ่อนแอในภาคโลหะอุตสาหกรรมในวงกว้างและความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่ซบเซา ในขณะที่ทองคำมักได้รับประโยชน์จากสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่มีความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่บทบาทสองด้านของเงินที่เป็นทั้งโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ทำให้เงินมีความอ่อนไหวต่อการคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกมากกว่า

สรุปประเด็นสำคัญ

• แนวโน้มขาลง: ปัจจุบันทองคำและเงินอยู่ภายใต้แรงเทขายเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น โดยมีการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญทั้งใน MCX และ Comex
• ข้อมูลสำคัญ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการกำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• แรงหนุนทางภูมิรัฐศาสตร์: แม้จะมีแนวโน้มขาลง แต่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ประกอบกับการเข้าซื้อของธนาคารกลางในจีน ช่วยเป็นแรงหนุนพื้นฐานให้กับราคาโลหะมีค่า