תחזית מחירי הזהב והכסף: טריגרים גלובליים מרכזיים למעקב בשבוע הבא
מחירי המתכות היקרות נערכים לשבוע תנודתי, בעוד המשקיעים שוקלים את המתיחות הגיאופוליטית הגוברת אל מול אינדיקטורים כלכליים קריטיים בארה"ב. עם שמירת עוצמתו של הדולר האמריקאי, הן הזהב והן הכסף עומדים בפני מבחן מכריע שעשוי לעצב מחדש את מומנטום השוק.
לחץ מכירות משמעותי ב-MCX וב-Comex
שוק המתכות היקרות חווה שלב תיקוני בולט. בבורסת הסחורות הרב-סחורתית (MCX), חוזים עתידיים על זהב למסירה באוגוסט רשמו ירידה של 3,041 רופי, או 2.06 אחוזים, וננעלו על 1.44 לאק רופי ל-10 גרם. הכסף חווה הפסדים חריפים אף יותר, כאשר חוזים עתידיים למסירה בספטמבר צנחו ב-15,269 רופי, או 6.4 אחוזים, וננעלו על 2.23 לאק רופי לקילוגרם.
מגמת ירידה זו השתקפה גם בשווקים הבינלאומיים. חוזים עתידיים על זהב ב-Comex ירדו ב-149.6 דולר, או 3.5 אחוזים, וננעלו על 4,096.3 דולר לאונקיה, בעוד הכסף צנח משמעותית ב-7.13 דולר, או 10.7 אחוזים, ל-59.67 דולר לאונקיה בניו יורק. אנליסטים מצביעים על כך שהמומנטום נובע במידה רבה מהחוזקה המתמשכת של הדולר האמריקאי, ההופכת את המתכות היקרות ליקרות יותר עבור מחזיקי מטבעות אחרים.
מתיחות גיאופוליטית ומנועי נתונים כלכליים
למרות שהמגמה נותרה דובית, מספר גורמים גיאופוליטיים מספקים רצפה למחירים. קיפאון במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן בעקבות הסלמה צבאית שומר על זהירות בקרב המשקיעים. יתרה מכך, רכישות זהב אסטרטגיות של הבנק המרכזי של סין ואיומו של הנשיא דונלד טראמפ להטיל מכסים של 100 אחוזים על האיחוד האירופי משמשים כרמות תמיכה למתכות היקרות.
עם זאת, כוחו של הזהב כ"גידור מפני אינפלציה" נחלש לאחרונה עקב תיקון של כמעט 10 אחוזים במחירי הנפט הגולמי, שהקל על החששות מאינפלציה עולמית. לקראת השבוע הבא, כיוון השוק יושפע רבות מ:
- נתוני שוק העבודה בארה"ב: נתוני ה-non-farm payrolls ותשלומי האבטלה הקרובים בארה"ב יספקו רמזים חיוניים לגבי בריאות הכלכלה.
- אותות למדיניות מוניטרית: משתתפי השוק עוקבים מקרוב אחר נתוני ה-PMI של מגזר הייצור והשירותים, לצד נתוני האינפלציה בגוש האירו, כדי לחזות את צעדי הריבית הבאים של הפדרל ריזרב האמריקאי.
- תשואות האג"ח האמריקאיות: תשואות גבוהות ממשיכות להגביל את הרווחים הפוטנציאליים בשוק הזהב.
התחזית לכסף ולביקוש התעשייתי
הכסף ממשיך להתמודד עם רוחות נגדיות ייחודיות בהשוואה לזהב. מעבר לחוזקת הדולר האמריקאי, הכסף נמצא תחת לחץ כבד בשל חולשה במגזר המתכות התעשייתי הרחב יותר וביקוש תעשייתי מרוד. בעוד הזהב נהנה לעיתים קרובות ממעמדו כנכס מקלט בזמן סכסוכים גיאופוליטיים, תפקידו הכפול של הכסף הן כמתכת יקרה והן כמתכת תעשייתית הופך אותו לרגיש יותר לתחזיות הצמיחה הכלכלית העולמית.
נקודות מרכזיות לסיכום
- מומנטום דובי: הזהב והכסף נמצאים כעת תחת לחץ מכירות בשל דולר אמריקאי חזק ותשואות אג"ח עולות, עם ירידות משמעותיות שנרשמו הן ב-MCX והן ב-Comex.
- נקודות נתונים קריטיות: נתוני ה-non-farm payrolls ונתוני ה-PMI הקרובים בארה"ב יהיו המנועים העיקריים לקביעת מסלול הריבית העתידי של הפדרל ריזרב.
- תמיכה גיאופוליטית: למרות מגמת הירידה, המתיחות בין ארה"ב לאיראן, לצד רכישות של הבנקים המרכזיים בסין, מספקות תמיכה בסיסית למחירי המתכות היקרות.