תחזית מחירי הזהב והכסף: גורמים גלובליים מרכזיים למעקב בשבוע הבא
מחירי המתכות היקרות נערכים לשבוע תנודתי, בעוד המשקיעים שוקלים את המתחים הגיאופוליטיים העזים אל מול אינדיקטורים כלכליים קריטיים מארה"ב. עם התחזקות הדולר האמריקאי והתמקדות במסלולי הריבית, הזהב והכסף עומדים בפני מבחן מכריע הן בשווקים המקומיים והן בשווקים הבינלאומיים.
מומנטום דובי פוגע ב-MCX ובשווקים הגלובליים
שוק המתכות היקרות עבר לאחרונה שלב תיקוני, המאופיין בלחץ מכירות משמעותי. בבורסת הסחורות הרב-סחורתית (MCX), חוזים עתידיים על זהב למסירה באוגוסט רשמו ירידה ניכרת של ₹3,041, או 2.06 אחוזים, וננעלו על ₹1.44 לאקh ל-10 גרם. הכסף חווה הפסדים חדים אף יותר, כאשר חוזים עתידיים למסירה בספטמבר צנחו ב-₹15,269, או 6.4 אחוזים, וננעלו על ₹2.23 לאקh לק"ג.
מגמת ירידה זו השתקפה גם בשווקים שמעבר לים. חוזים עתידיים על זהב ב-Comex ירדו ב-$149.6 (3.5 אחוזים) וננעלו על $4,096.3 לאונקיה, בעוד שהכסף חווה נפילה אדירה של 10.7 אחוזים, וסיים ב-$59.67 לאונקיה בניו יורק. אנליסטים מצביעים על כך שהתחזקות מתמשכת של הדולר האמריקאי ממשיכה לשמש כגורם מעכב עיקרי עבור מתכות יקרות אלו.
מתחים גיאופוליטיים מול נתונים כלכליים מארה"ב
כיוון מחירי המתכות בשבוע הבא יתעצב על ידי מאבק בין סיכונים גיאופוליטיים לבין נתונים מאקרו-כלכליים. מצד אחד, מתחים מחודשים בין ארה"ב לאיראן, בעקבות משא ומתן תקוע והסלמה צבאית, מספקים רצפה פוטנציאלית למחירי הזהב, שכן משקיעים מחפשים נכסי מקלט בטוח. יתרה מכך, הבנק המרכזי של סין המשיך במגמת רכישת הזהב שלו בתגובה לחוסר היציבות האזורי הזה.
מצד שני, נתונים מאקרו-כלכליים קרובים מארה"ב עלולים לעורר תנודתיות נוספת. משתתפי השוק עוקבים מקרוב אחר:
- נתוני התעסוקה בארה"ב (Non-farm Payrolls) ושיעורי האבטלה: אלו יספקו רמזים חיוניים לגבי מצב שוק העבודה האמריקאי.
- נתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) למגזר הייצור והשירותים: חיוניים להערכת המומנטום הכלכלי העולמי.
- נתוני האינפלציה של גוש האירו: אלו ישפיעו על הציפיות למדיניות המוניטרית העולמית.
ההשפעה של הנפט הגולמי ותשואות האג"ח האמריקאיות
גורם משמעותי בירידה האחרונה היה התיקון החד במחירי הנפט הגולמי, שירדו בכמעט 10 אחוזים. ירידה זו הקלה על החששות מהאינפלציה העולמית, ובכך הפחיתה את כוח המשיכה העיקרי של הזהב כגידור מפני אינפלציה.
בנוסף, עליית תשואות האג"ח האמריקאיות הגבילה רווחים פוטנציאליים לזהב. הכסף, בפרט, נותר תחת לחץ משמעותי עקב שילוב של דולר אמריקאי חזק יותר, ביקוש תעשייתי מדולל וחולשה כללית במגזר המתכות התעשייתיות. השבוע הקרוב יהיה תלוי בסופו של דבר באופן שבו בכירי הפדרל ריזרב יפרשו את הנתונים הנכנסים וכיצד הדולר האמריקאי יגיב לשינויים בנוף הכלכלי.
נקודות מפתח לסיכום
- לחץ שוק: הן הזהב והן הכסף חוו ירידות שבועיות משמעותיות ב-MCX וב-Comex, כתוצאה מדולר אמריקאי חזק וממחירי נפט גולמי יורדים.
- נקודות נתונים קריטיות: משקיעים חייבים לעקוב אחר נתוני התעסוקה בארה"ב (non-farm payrolls), נתוני ה-PMI לייצור ושירותים, ואינפלציה בגוש האירו כדי לקבל רמזים לגבי מהלכי הריבית של הפדרל ריזרב.
- גידור גיאופוליטי: בעוד שנתונים כלכליים דוחפים את המחירים למטה, ההסלמה במתחים בין ארה"ב לאיראן ורכישות של בנקים מרכזיים (בעיקר סין) מספקות תמיכה בסיסית לזהב.