தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை முன்னறிவிப்பு: அடுத்த வாரம் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய உலகளாவிய காரணிகள்

தீவிர புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களுக்கும் முக்கியமான அமெரிக்க பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளுக்கும் இடையே முதலீட்டாளர்கள் சமநிலையைத் தேடிக்கொண்டிருப்பதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலைகள் ஒரு ஏற்ற இறக்கமான வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. அமெரிக்க டாலரின் வலுவான நிலை மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்கள் ஆகியவற்றின் தாக்கம் காரணமாக, உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஒரு முக்கியமான சோதனையைச் சந்திக்கின்றன.

MCX மற்றும் உலகளாவிய சந்தைகளில் நிலவும் சரிவு போக்கு

சமீபகாலமாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி சந்தையானது குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை அழுத்தத்துடன் ஒரு திருத்தக் கட்டத்தை (corrective phase) சந்தித்து வருகிறது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால விலை ₹3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ₹1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளி இன்னும் கடுமையான இழப்பைச் சந்தித்தது; செப்டம்பர் மாத டெலிவரி எதிர்கால விலை ₹15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ₹2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தது.

இந்த சரிவு போக்கு வெளிநாட்டுச் சந்தைகளிலும் எதிரொலித்தது. Comex தங்க எதிர்கால விலை $149.6 (3.5 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,096.3 இல் முடிவடைந்தது, அதே நேரத்தில் நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை 10.7 சதவீதம் பெரும் சரிவைச் சந்தித்து ஒரு அவுன்ஸ் $59.67 இல் முடிவடைந்தது. அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலுவான நிலை, இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கு ஒரு முக்கியத் தடையாகத் தொடர்கிறது என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் vs அமெரிக்க பொருளாதாரத் தரவுகள்

அடுத்த வாரம் உலோக விலைகளின் திசையானது, புவிசார் அரசியல் அபாயங்களுக்கும் மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகளுக்கும் இடையிலான போராட்டத்தால் தீர்மானிக்கப்படும். ஒருபுறம், பேச்சுவார்த்தைகள் முடங்கியதாலும் ராணுவ மோதல்கள் அதிகரித்ததாலும் அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையே ஏற்பட்டுள்ள புதிய பதற்றங்கள், முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான சொத்துக்களைத் தேடுவதால் தங்க விலைக்கு ஒரு ஆதரவாக அமையும். மேலும், இந்த பிராந்திய உறுதியற்ற நிலைகளுக்குப் பதிலளிக்கும் விதமாக சீனாவின் மத்திய வங்கி தங்கம் வாங்கும் போக்கைத் தொடர்ந்து முன்னெடுத்து வருகிறது.

மறுபுறம், வரவிருக்கும் அமெரிக்க மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் மேலும் ஏற்ற இறக்கங்களைத் தூண்டக்கூடும். சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பின்வருவனவற்றை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்:

• அமெரிக்க விவசாயம் சாரா வேலைவாய்ப்பு (Non-farm Payrolls) மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள்: இவை அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தையின் ஆரோக்கியம் குறித்த முக்கியத் தகவல்களை வழங்கும்.
• உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI தரவுகள்: உலகளாவிய பொருளாதார வேகத்தை அளவிடுவதலுக்கு இவை அவசியமானவை.
• யுரோ மண்டல பணவீக்கத் தரவுகள்: இவை உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகளைப் பாதிக்கும்.

கச்சா எண்ணெய் மற்றும் அமெரிக்க டிரெசரி ஈல்டுகளின் தாக்கம்

சமீபத்திய சரிவில் ஒரு முக்கிய காரணியாக கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட பெரும் சரிவு உள்ளது, இது கிட்டத்தட்ட 10 சதவீதம் குறைந்துள்ளது. இந்த வீழ்ச்சி உலகளாவிய பணவீக்க கவலைகளைக் குறைத்துள்ளது, இதன் மூலம் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாக (inflation hedge) தங்கத்திற்கு இருந்த முக்கிய ஈர்ப்பைக் குறைத்துள்ளது.

கூடுதலாக, அதிகரித்து வரும் அமெரிக்க டிரெசரி ஈல்டுகள் (US Treasury yields) தங்கத்தின் சாத்தியமான லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்தியுள்ளன. குறிப்பாக, வலுவான அமெரிக்க டாலர், மந்தமான தொழில்முறைத் தேவை மற்றும் தொழில்துறை உலோகத் துறையின் ஒட்டுமொத்த பலவீனம் ஆகியவற்றின் காரணமாக வெள்ளி பெரும் அழுத்தத்தில் உள்ளது. வரவிருக்கும் வாரம், ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகள் வரும் தரவுகளை எவ்வாறு விளக்குகிறார்கள் மற்றும் மாறிவரும் பொருளாதாரச் சூழலுக்கு அமெரிக்க டாலர் எவ்வாறு எதிர்வினையாற்றுகிறது என்பதைப் பொறுத்தே அமையும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சந்தை அழுத்தம்: வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் வீழ்ச்சியடையும் கச்சா எண்ணெய் விலைகளால், MCX மற்றும் Comex ஆகிய இரண்டிலும் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க வாராந்திர சரிவைச் சந்தித்துள்ளன.
• முக்கியத் தரவுப் புள்ளிகள்: ஃபெட் வட்டி விகித மாற்றங்கள் குறித்த சமிக்ஞைகளைப் பெற, முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவு (non-farm payrolls), PMI உற்பத்தி/சேவைத் தரவு மற்றும் யுரோ மண்டல பணவீக்கத்தைக் கவனிக்க வேண்டும்.
• புவிசார் அரசியல் பாதுகாப்பு: பொருளாதாரத் தரவுகள் விலையைக் குறைத்தாலும், அதிகரித்து வரும் அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றங்கள் மற்றும் மத்திய வங்கிகளின் கொள்முதல் (குறிப்பாக சீனா) தங்கத்திற்கு அடிப்படையான ஆதரவை வழங்குகின்றன.