தங்கம் மற்றும் வெள்ளி முன்னறிவிப்பு: அடுத்த வாரம் விலையைத் தீர்மானிக்கப்போகும் முக்கிய உலகளாவிய காரணிகள்

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் முக்கியமான அமெரிக்க பொருளாதாரத் தரவுகளுக்கு இடையே முதலீட்டாளர்கள் சமநிலையைத் தேடிக்கொண்டிருப்பதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலைகள் ஒரு நிலையற்ற வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. அமெரிக்க டாலரின் வலுவான நிலை மற்றும் வரவிருக்கும் வேலைவாய்ப்பு அறிக்கைகள் காரணமாக, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் உலகளாவிய சந்தைகளில் ஒரு முக்கியமான சோதனையைச் சந்திக்கின்றன.

சமீபத்திய சந்தை செயல்பாடு மற்றும் விலை சரிவு

சமீபகாலமாக உலோகச் சந்தை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. Multi Commodity Exchange (MCX)-இல், ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரி முறையிலான தங்கத்தின் எதிர்கால விலை (gold futures) ரூ. 3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளியின் நிலை இன்னும் மோசமாக இருந்தது; செப்டம்பர் மாத டெலிவரி முறையிலான வெள்ளியின் எதிர்கால விலை ரூ. 15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தது.

சர்வதேச சந்தைகளில், இந்த சரிவு போக்கு இன்னும் அதிகமாகக் காணப்பட்டது. Comex தங்கத்தின் எதிர்கால விலை $149.6 (3.5 சதவீதம்) குறைந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,096.3 இல் முடிவடைந்தது, அதே நேரத்தில் நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை 10.7 சதவீதம் சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $59.67 ஆகக் குறைந்தது. வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட சமீபத்திய 10 சதவீத சரிவு ஆகியவற்றால் இந்த விற்பனை அழுத்தம் ஏற்பட்டது; இது பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகத் தங்கத்திற்கு இருக்கும் பாரம்பரிய ஈர்ப்பைக் குறைத்துள்ளது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் அமெரிக்க பொருளாதாரத் தரவுகள்

அடுத்த வாரம் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் போக்கை புவிசார் அரசியல் அபாயங்களுக்கும் மேக்ரோ பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளுக்கும் இடையிலான இழுபறி தீர்மானிக்கும். ஒருபுறம், அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான புதிய ராணுவ பதற்றங்கள் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்ற அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்பின் மிரட்டல் ஆகியவை தங்கம் வாங்குபவர்களுக்கு ஒரு பாதுகாப்பு வளையத்தை வழங்குகின்றன. கூடுதலாக, சீனாவின் மத்திய வங்கி தொடர்ந்து தங்கம் வாங்கி வருவது விலைக்குச் சற்று ஆதரவாக உள்ளது.

மறுபுறம், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் (US Federal Reserve) வட்டி விகித மாற்றங்கள் சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் முதன்மையான கவலையாக உள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் பின்வருவனவற்றை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்:

• அமெரிக்க Non-farm Payrolls மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள்: இவை அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தையின் ஆரோக்கியம் குறித்த முக்கியத் தகவல்களை வழங்கும்.
• உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI தரவுகள்: உலகளாவிய உற்பத்தித் துறையின் ஆரோக்கியம் முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையை பாதிக்கும்.
• யுரோ மண்டல பணவீக்கத் தரவுகள்: இவை உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகளைப் பாதிக்கும்.

உலோகச் சந்தையின் போக்கை பாதிக்கும் காரணிகள்

அமெரிக்காவின் தனிநபர் நுகர்வுச் செலவு (PCE) தரவுகள் பணவீக்கத்தின் வேகம் குறைந்துள்ளதைக் காட்டியதைத் தொடர்ந்து, தங்கம் சமீபத்தில் ஒரு சிறிய மீட்சியைப் பெற்றாலும், உயர்ந்த அமெரிக்க ট্রেசரி yields (US Treasury yields) அதன் லாபத்தை மட்டுப்படுத்திக் கொண்டே உள்ளன. வெள்ளியைப் பொறுத்தவரை, தொழில்துறை உலோகங்களில் உள்ள பலவீனம் மற்றும் மந்தமான தேவை காரணமாக அதன் எதிர்காலக் கணிப்பு மிகவும் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது.

வரவிருக்கும் வாரத்தில், அமெரிக்க டாலர் புதிய மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகளுக்கு எவ்வாறு பதிலளிக்கிறது மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகளின் புதிய கருத்துக்கள் எவ்வாறு அமைகின்றன என்பதைப் பொறுத்தே உலோகச் சந்தையின் போக்கு அமையும் என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள் வலுவாக இருந்தால், டாலர் வலுவாக நீடிக்கக்கூடும், இது உலோகச் சந்தையில் அழுத்தத்தைத் தரும்; இருப்பினும், பொருளாதார மந்தநிலைக்கான அறிகுறிகள் தென்பட்டால், பாதுகாப்பான முதலீட்டுச் சொத்துக்களில் (safe-haven assets) விலை உயர்வு ஏற்படலாம்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சரிவு போக்கு: வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் வீழ்ச்சியடையும் கச்சா எண்ணெய் விலையினால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க வாராந்திர சரிவைச் சந்தித்துள்ளன.
• புவிசார் அரசியல் ஆதரவு: அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான பதற்றங்கள் மற்றும் வர்த்தக வரி மிரட்டல்கள் ஆகியவை விலை மேலும் வீழ்ச்சியடைவதைத் தடுக்கும் ஒரு பாதுகாப்பாகச் செயல்படுகின்றன.
• முக்கியத் தரவுகளைக் கவனித்தல்: உலோகச் சந்தையின் அடுத்த நகர்வு அமெரிக்க Non-farm payrolls, PMI தரவுகள் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை சமிக்ஞைகளைப் பொறுத்தே அமையும்.