Perspektywy dla złota i srebra: Kluczowe globalne czynniki przetestują ceny w przyszłym tygodniu

Ceny metali szlachetnych przygotowują się na zmienny tydzień, podczas gdy inwestorzy ważą rosnące napięcia geopolityczne w zestawieniu z kluczowymi danymi gospodarczymi z USA. Przy umacniającym się dolarze amerykańskim i nadchodzących raportach dotyczących zatrudnienia, zarówno złoto, jak i srebro stają przed decydującym testem na rynkach globalnych.

Ostatnie wyniki rynkowe i korekta cen

Rynek kruszców przeszedł ostatnio znaczącą fazę korekty. Na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu odnotowały spadek o 3 041 rupii, czyli o 2,06%, zamykając się na poziomie 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Srebro odnotowało jeszcze gwałtowniejszy spadek – kontrakty terminowe z dostawą we wrześniu spadły o 15 269 rupii, czyli o 6,4%, kończąc na poziomie 2,23 lakh rupii za kg.

Na rynkach międzynarodowych trend spadkowy był jeszcze bardziej wyraźny. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku straciło 10,7%, osiągając cenę 59,67 USD za uncję. Presja sprzedażowa była w dużej mierze napędzana przez dominację dolara amerykańskiego oraz niedawną 10-procentową korektę cen ropy naftowej, co zmniejszyło tradycyjną atrakcyjność złota jako zabezpieczenia przed inflacją.

Napięcia geopolityczne a dane gospodarcze z USA

Kierunek cen metali szlachetnych w przyszłym tygodniu będzie zależał od przeciągania liny między ryzykiem geopolitycznym a wskaźnikami makroekonomicznymi. Z jednej strony, odnowione napięcia militarne między USA a Iranem, wraz z groźbą prezydenta Donalda Trumpa dotyczącą nałożenia 100-procentowych ceł na Unię Europejską, stanowią siatkę bezpieczeństwa dla kupujących złoto. Dodatkowo, kontynuacja zakupów złota przez chiński bank centralny zapewnia pewne wsparcie cenowe.

Z drugiej strony, trajektoria stóp procentowych amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej pozostaje głównym powodem niepokoju uczestników rynku. Inwestorzy uważnie obserwują:

• Dane o zatrudnieniu pozarolniczym (Non-farm Payrolls) i stopie bezrobocia w USA: dostarczą kluczowych informacji o kondycji amerykańskiego rynku pracy.
• Dane PMI dla sektora przemysłowego i usług: kondycja globalnego przemysłu wpłynie na nastroje inwestorów.
• Dane dotyczące inflacji w strefie euro: wpłyną one na globalne oczekiwania co do polityki pieniężnej.

Czynniki wpływające na kierunek cen kruszców

Choć złoto odnotowało ostatnio skromne odbicie po publikacji danych o amerykańskich wydatkach konsumpcyjnych (PCE) — które wskazały na wolniejsze tempo inflacji — wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nadal ograniczają potencjalne wzrosty. W przypadku srebra prognozy pozostają szczególnie ostrożne ze względu na słabość metali przemysłowych i osłabiony popyt.

Analitycy sugerują, że nadchodzący tydzień będzie zdefiniowany przez to, jak dolar amerykański zareaguje na nadchodzące dane makroekonomiczne oraz ewentualne nowe komentarze urzędników Rezerwy Federalnej. Jeśli dane o zatrudnieniu w USA pozostaną silne, dolar może pozostać mocny, utrzymując presję na kruszce; jednak jakiekolwiek oznaki ochłodzenia gospodarki mogą wywołać rajd na aktywa typu safe-haven.

Kluczowe wnioski

• Trend spadkowy: Zarówno złoto, jak i srebro odnotowały znaczące tygodniowe spadki z powodu umacniającego się dolara amerykańskiego i spadających cen ropy naftowej.
• Wsparcie geopolityczne: Napięcia między USA a Iranem, obok gróźb nałożenia ceł handlowych, działają jako bufor chroniący przed dalszymi spadkami cen.
• Obserwacja kluczowych danych: Kolejny ruch cen kruszców będzie w dużej mierze zależał od amerykańskich danych o zatrudnieniu pozarolniczym, danych PMI oraz sygnałów dotyczących polityki Rezerwy Federalnej.