چشمانداز طلا و نقره: محرکهای کلیدی جهانی که قیمتها را در هفته آینده محک میزنند
قیمت فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در حال سنجش تنشهای ژئوپلیتیک فزاینده در برابر دادههای اقتصادی حیاتی ایالات متحده هستند. با تقویت دلار آمریکا و گزارشهای اشتغال پیش رو، هم طلا و هم نقره در بازارهای جهانی با آزمونی تعیینکننده روبرو هستند.
عملکرد اخیر بازار و اصلاح قیمت
بازار شمش اخیراً یک مرحله اصلاحی قابل توجه را پشت سر گذاشته است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش ۳,۰۴۱ روپیه یا ۲.۰۶ درصد مواجه شد و در سطح ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم تثبیت گردید. نقره با کاهش شدیدتری روبرو شد؛ قراردادهای آتی تحویل در ماه سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه یا ۶.۴ درصد، در سطح ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
در بازارهای بینالمللی، روند نزولی حتی مشهودتر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلاری (۳.۵ درصد) در سطح ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک ۱۰.۷ درصد سقوط کرد و به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. این فشار فروش عمدتاً ناشی از قدرت گرفتن دلار آمریکا و اصلاح ۱۰ درصدی اخیر در قیمت نفت خام بود که جذابیت سنتی طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم کاهش داد.
تنشهای ژئوپلیتیک در برابر دادههای اقتصادی ایالات متحده
جهت حرکت فلزات گرانبها در هفته آینده، نتیجه کشمکش میان ریسکهای ژئوپلیتیک و شاخصهای اقتصاد کلان خواهد بود. از یک سو، تنشهای نظامی مجدد میان ایالات متحده و ایران، در کنار تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفههای ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، یک شبکه ایمنی برای خریداران طلا فراهم میکند. علاوه بر این، تداوم خرید طلا توسط بانک مرکزی چین، از قیمت حمایت میکند.
از سوی دیگر، مسیر نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده همچنان نگرانی اصلی فعالان بازار است. سرمایهگذاران به دقت موارد زیر را زیر نظر دارند:
- آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ایالات متحده: این دادهها سرنخهای حیاتی از سلامت بازار کار آمریکا ارائه میدهند.
- دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی: سلامت تولید جهانی بر احساسات سرمایهگذاران تأثیر خواهد گذاشت.
- اعداد تورم منطقه یورو: این ارقام بر انتظارات سیاست پولی جهانی تأثیر میگذارند.
عوامل مؤثر بر جهت حرکت بازار شمش
اگرچه طلا اخیراً پس از انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده — که نشاندهنده کاهش سرعت تورم بود — بهبود اندکی داشت، اما بازدهی بالای اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده همچنان مانع از افزایش احتمالی قیمتها میشود. برای نقره، چشمانداز به دلیل ضعف زیربنایی در فلزات صنعتی و تقاضای کم، همچنان بسیار محتاطانه است.
تحلیلگران معتقدند که هفته پیش رو با نحوه واکنش دلار آمریکا به دادههای اقتصاد کلان و اظهارات جدید مقامات فدرال رزرو مشخص خواهد شد. اگر دادههای شغلی ایالات متحده قدرتمند باقی بماند، ممکن است دلار قوی بماند و فشار بر بازار شمش را حفظ کند؛ با این حال، هرگونه نشانهای از سرد شدن اقتصاد میتواند باعث رالی در داراییهای امن (safe-haven) شود.
نکات کلیدی
- روند نزولی: هم طلا و هم نقره به دلیل تقویت دلار آمریکا و کاهش قیمت نفت خام، با کاهش قابل توجه هفتگی مواجه شدهاند.
- حمایت ژئوپلیتیک: تنشهای میان ایالات متحده و ایران، در کنار تهدیدهای تعرفهای تجاری، به عنوان ضربهگیر در برابر سقوط بیشتر قیمتها عمل میکنند.
- رصد دادههای حیاتی: حرکت بعدی بازار شمش به شدت به دادههای حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی آمریکا، دادههای PMI و سیگنالهای سیاستگذاری فدرال رزرو بستگی دارد.