انهيار أسعار الذهب والفضة: هل هذا هو الوقت المناسب للبيع أم التجميع؟
شهدت أسعار المعادن الثمينة عمليات بيع مكثفة في بورصة السلع المتعددة (MCX) هذا الجمعة، حيث انخفض الذهب إلى ما دون مستوى 150,000 روبية لكل 10 جرامات، وشهدت الفضة تراجعاً حاداً. وبسبب قوة الدولار الأمريكي والإشارات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي، يواجه السوق حالياً حالة من التقلبات الشديدة.
انخفاضات حادة في العقود الآجلة للذهب والفضة في MCX
واجه سوق المعادن الثمينة تصحيحاً كبيراً خلال جلستي التداول الأخيرتين. ففي بورصة MCX، هبطت العقود الآجلة للفضة لتسليم يوليو 2026 بمقدار 5,371 روبية (2.3%) لتستقر عند 2,32,201 روبية لكل كيلوغرام. ويمثل هذا خسارة هائلة قدرها 20,000 روبية في جلستين فقط.
وبالمثل، انخفضت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس 2026 بمقدار 2,269 روبية، مما خفض السعر إلى 1,49,309 روبية لكل 10 جرامات. يأتي ذلك بعد جلسة سابقة انخفض فيها الذهب بنسبة 3% وهبطت الفضة بأكثر من 5%. وعلى الصعيد الدولي، انخفض سعر الذهب الفوري إلى 4,184.33 دولاراً للأوقية، بينما تراجع سعر الفضة الفورية إلى 64.83 دولاراً للأوقية، مما يعكس حالة من الهدوء العالمي الأوسع في أسعار المعادن.
المحركات الاقتصادية الكلية: الدولار والاحتياطي الفيدرالي
المحفز الرئيسي لهذا التراجع هو قوة الدولار الأمريكي وتغير التوقعات بشأن السياسة النقدية الأمريكية. ومع إرسال الاحتياطي الفيدرالي إشارات على اتخاذ موقف متشدد محتمل لمكافحة التضخم، ارتفعت توقعات أسعار الفائدة. ووفقاً لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون الآن احتمالاً بنسبة 87% لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر.
عادة ما تجعل أسعار الفائدة المرتفعة الأصول التي لا تدر عائداً، مثل الذهب، أقل جاذبية للمستثمرين. علاوة على ذلك، وبينما تسببت التوترات الجيوسياسية المتعلقة بالقرار المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران في تقلبات أسعار النفط الخام، يظل مؤشر الدولار المتصاعد هو القوة المهيمنة التي تضغط على المعادن الثمينة.
النظرة الفنية: مستويات الدعم والمقاومة
يشير خبراء السوق إلى أن التقلبات ستستمر بسبب تقلب أسعار النفط الخام والمفاوضات الجارية بشأن اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران. وبالنسبة للمتداولين الذين ينظرون إلى المستويات الفنية في MCX، فإن المعايير التالية تعد حاسمة:
- الذهب: تم تحديد الدعم في نطاق 1,48,000–1,46,650 روبية، بينما تقع المقاومة بين 1,50,150 و1,51,100 روبية.
- الفضة: تقع مستويات الدعم عند 2,34,000–2,30,500 روبية، مع ملاحظة المقاومة عند 2,41,000–2,44,400 روبية.
استراتيجية الخبراء: هل يجب عليك الشراء أم البيع؟
ينصح مانوج كومار جين من Prithvi Finmart المتداولين على المدى القصير بالحذر، مشيراً إلى ضرورة تجنب دخول مراكز شراء جديدة في الذهب والفضة عند المستويات الحالية نظراً لحالة عدم اليقين المستمرة.
ومع ذلك، فإن التوقعات لمستثمري الثروات على المدى الطويل مختلفة. فبالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أفق استثماري يمتد لعدة سنوات، قد يوفر التصحيح السعري الأخير نقطة دخول استراتيجية. ويقترح الخبراء استغلال هذه الانخفاضات لتجميع المعادن الثمينة من خلال خطة الاستثمار المنتظم (SIP)، بدلاً من محاولة توقيت السوق عبر الاستثمارات الضخمة.
أهم النقاط المستخلصة
- تصحيح كبير: فقدت الفضة 20,000 روبية لكل كيلوغرام، وانخفض الذهب بمقدار 7,000 روبية في جلستين فقط في بورصة MCX.
- تأثير الفيدرالي: تؤدي احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 87% في ديسمبر إلى قوة الدولار الأمريكي، مما يضغط على أسعار الذهب.
- نصيحة استثمارية: يُنصح المتداولون على المدى القصير بتجنب مراكز الشراء الجديدة، بينما يمكن للمستثمرين على المدى الطويل التفكير في التجميع عبر خطط الاستثمار المنتظم (SIP) خلال هذا الانخفاض.