ราคาทองคำและเงินดิ่งลง: ถึงเวลาขายหรือสะสมเพิ่มแล้วหรือยัง?

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทโลหะมีค่าเผชิญกับการเทขายอย่างหนักในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) เมื่อวันศุกร์นี้ โดยราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับ 1.50 แสนรูปีต่อ 10 กรัม และราคาเงินก็ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเช่นกัน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและสัญญาณเชิงนโยบายที่เข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ส่งผลให้ตลาดกำลังเผชิญกับความผันผวนอย่างหนักในขณะนี้

การปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของสัญญาฟิวเจอร์สทองคำและเงินใน MCX

ตลาดโลหะมีค่าเผชิญกับการปรับฐานครั้งสำคัญในช่วงสองเซสชันการซื้อขายที่ผ่านมา ในตลาด MCX สัญญาฟิวเจอร์สเงินสำหรับการส่งมอบเดือนกรกฎาคม 2026 ร่วงลงถึง 5,371 รูปี (2.3%) มาปิดที่ระดับ 2,32,201 รูปีต่อกิโลกรัม ซึ่งคิดเป็นการสูญเสียมูลค่าอย่างมหาศาลถึง 20,000 รูปีภายในเวลาเพียงสองเซสชันเท่านั้น

ในทำนองเดียวกัน สัญญาฟิวเจอร์สทองคำสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคม 2026 ลดลง 2,269 รูปี ส่งผลให้ราคาลงมาอยู่ที่ 1,49,309 รูปีต่อ 10 กรัม ซึ่งต่อเนื่องมาจากเซสชันก่อนหน้าที่ทองคำร่วงลง 3% และเงินดิ่งลงกว่า 5% สำหรับในตลาดโลก ราคาทองคำสปอต (spot gold) ลดลงเหลือ 4,184.33 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาเงินสปอต (spot silver) ลดลงเหลือ 64.83 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สะท้อนให้เห็นถึงภาวะราคาโลหะที่ชะลอตัวลงในระดับโลก

ปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาค: ค่าเงินดอลลาร์และธนาคารกลางสหรัฐฯ

ตัวเร่งสำคัญที่ทำให้ราคาปรับตัวลดลงคือความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เนื่องจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณถึงท่าทีที่อาจเข้มงวดขึ้นเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ ทำให้ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่าขณะนี้เทรดเดอร์มองว่ามีความเป็นไปได้ถึง 87% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

โดยปกติแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุน นอกจากนี้ แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับมติชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะทำให้ราคาน้ำมันดิบมีความผันผวน แต่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ที่พุ่งสูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาโลหะมีค่า

มุมมองทางเทคนิค: ระดับแนวรับและแนวต้าน

ผู้เชี่ยวชาญในตลาดคาดการณ์ว่าความผันผวนจะยังคงดำเนินต่อไปเนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ผันผวนและการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่ สำหรับเทรดเดอร์ที่พิจารณาระดับทางเทคนิคใน MCX เกณฑ์อ้างอิงต่อไปนี้ถือเป็นจุดสำคัญ:

• ทองคำ: แนวรับอยู่ที่ช่วง 148,000–146,650 รูปี ในขณะที่แนวต้านอยู่ที่ระหว่าง 150,150 ถึง 151,100 รูปี
• เงิน: ระดับแนวรับอยู่ที่ 234,000–230,500 รูปี โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 241,000–244,400 รูปี

กลยุทธ์จากผู้เชี่ยวชาญ: คุณควรซื้อหรือขาย?

Manoj Kumar Jain จาก Prithvi Finmart แนะนำให้ผู้เล่นระยะสั้นระมัดระวัง โดยเสนอแนะว่าเทรดเดอร์ควรหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะซื้อ (long positions) ใหม่ในทองคำและเงินที่ระดับราคาปัจจุบัน เนื่องจากความไม่แน่นอนที่ยังคงดำเนินอยู่

อย่างไรก็ตาม มุมมองสำหรับผู้ที่ต้องการสร้างความมั่งคั่งในระยะยาวนั้นแตกต่างออกไป สำหรับนักลงทุนที่มีระยะเวลาการลงทุนหลายปี การปรับฐานของราคาเมื่อเร็วๆ นี้อาจเป็นจุดเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์ ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้ใช้ช่วงราคาที่ย่อตัวลงนี้ในการสะสมโลหะมีค่าผ่านวิธีการลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (Systematic Investment Plan หรือ SIP) แทนที่จะพยายามจับจังหวะตลาดด้วยการลงทุนแบบเงินก้อน (lump-sum)

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับฐานครั้งใหญ่: ราคาเงินลดลงถึง 20,000 รูปีต่อกิโลกรัม และราคาทองคำลดลง 7,000 รูปี ในการซื้อขายเพียงสองเซสชันบน MCX
• ผลกระทบจาก Fed: ความน่าจะเป็นถึง 87% ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม กำลังส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำ
• คำแนะนำการลงทุน: แนะนำให้เทรดเดอร์ระยะสั้นหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะซื้อใหม่ ในขณะที่นักลงทุนระยะยาวสามารถพิจารณาสะสมผ่านวิธี SIP ในช่วงที่ราคาปรับตัวลดลงนี้