ราคาทองคำและเงินดิ่งลงท่ามกลางความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด (US Fed)

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทโลหะมีค่าเผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในตลาด Multi-Commodity Exchange (MCX) เมื่อวันพฤหัสบดีนี้ เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (US Federal Reserve) แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยพยุงตลาดไว้ได้บ้าง แต่ความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังคืบคลานเข้ามาได้บั่นทอนความเชื่อมั่นในราคาทองคำและเงิน

ปัจจัยจากเฟด: ทำไมโลหะมีค่าจึงปรับตัวลดลง

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ราคาทองคำแท่งลดลงอย่างรุนแรงคือการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในการประชุมครั้งล่าสุด โดยรักษาช่วงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ที่ 3.50%-3.75% แต่แนวโน้มกลับเปลี่ยนไปในทิศทางที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) จากการคาดการณ์ที่เปิดเผยเมื่อวันพุธ พบว่า 9 จาก 19 ของผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ เชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีความจำเป็นในช่วงปลายปีนี้

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญต่อนักลงทุน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะนำไปสู่ผลตอบแทน (yield) ที่สูงขึ้นในพันธบัตร เงินฝาก และสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยอื่นๆ เมื่อการลงทุนทางเลือกเหล่านี้ให้ผลตอบแทนที่จูงใจมากขึ้น ทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย จึงมีความน่าดึงดูดน้อยลงในสายตานักลงทุนทั่วโลก นำไปสู่การเทขาย

ความผันผวนของตลาด MCX: ผลประกอบการของเงินและทองคำ

ผลกระทบจากสัญญาณระดับโลกเหล่านี้ปรากฏให้เห็นทันทีในตลาดอนุพันธ์ในประเทศ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures) ของเงินสำหรับการส่งมอบในเดือนกรกฎาคม 2026 ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงถึง 6,298 รูปี หรือ 2.5% ลงมาอยู่ที่ 2,45,509 รูปีต่อกิโลกรัม ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของทองคำสำหรับการส่งมอบในเดือนสิงหาคม 2026 ก็เผชิญกับแรงกดดันเช่นกัน โดยลดลง 1,600 รูปี และปิดที่ 1,52,304 รูปีต่อ 10 กรัม

ที่น่าสนใจคือ การปรับฐานนี้เกิดขึ้นแม้ว่าจะมีข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งช่วยให้ราคาน้ำมันลดลงและลดความกังวลด้านเงินเฟ้อบางประการ ซึ่งโดยปกติแล้วปัจจัยเหล่านี้จะเป็นปัจจัยสนับสนุนโลหะมีค่า อย่างไรก็ตาม ในตลาดสปอต (spot market) ระหว่างประเทศ ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น 1.4% เป็น 4,316.42 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างราคาสปอตโลกและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีความผันผวนมากกว่า

แนวโน้มทางเทคนิคและกลยุทธ์การเทรด

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับมือกับความผันผวนนี้ ผู้เชี่ยวชาญในตลาดแนะนำให้ใช้แนวทางที่ระมัดระวัง โดย Manoj Kumar Jain จาก Prithvi Finmart ได้ระบุระดับแนวรับและแนวต้านที่สำคัญเพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจในการเทรด

For gold, the immediate support levels are positioned between Rs 1,52,800 and Rs 1,52,000, while resistance stands at Rs 1,54,400–Rs 1,55,500. For silver, the support zone is seen at Rs 2,48,000–Rs 2,44,400, with resistance ranging from Rs 2,55,000 to Rs 2,58,800.

Given that recent price targets have been met, the current advice for existing holders is to consider booking profits on long positions. Rather than chasing the market during this dip, traders are advised to wait for fresh entry opportunities within the identified support ranges.

Key Takeaways