سقوط قیمت طلا و نقره: آیا اکنون زمان فروش است یا انباشت؟
قیمت فلزات گرانبها در روز جمعه در بورس چندکالایی (MCX) شاهد ریزش شدیدی بود؛ به طوری که قیمت طلا به زیر مرز ۱۵۰ هزار روپیه به ازای هر ۱۰ گرم رسید و نقره نیز با کاهش شدیدی مواجه شد. با تقویت دلار آمریکا و سیگنالهای تهاجمی (hawkish) از سوی فدرال رزرو، بازار در حال حاضر در میان نوسانات شدیدی قرار دارد.
کاهش شدید قیمتهای آتی طلا و نقره در MCX
بازار فلزات گرانبها در دو جلسه معاملاتی اخیر با اصلاح قیمت قابل توجهی روبرو شده است. در MCX، قراردادهای آتی نقره برای تحویل جولای ۲۰۲۶ با ۵,۳۷۱ روپیه (۲.۳٪) کاهش یافت و در قیمت ۲,۳۲,۲۰۱ روپیه در هر کیلوگرم بسته شد. این نشاندهنده کاهش تکاندهنده ۲۰,۰۰۰ روپیه تنها در دو جلسه است.
به همین ترتیب، قراردادهای آتی طلا برای تحویل اوت ۲۰۲۶ با ۲,۲۶۹ روپیه کاهش یافت و قیمت را به ۱,۴۹,۳۰۹ روپیه به ازای هر ۱۰ گرم رساند. این در پی جلسه معاملاتی قبلی رخ داد که در آن طلا ۳٪ و نقره بیش از ۵٪ سقوط کرده بود. در سطح بینالمللی، قیمت نقدی طلا به ۴,۱۸۴.۳۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که قیمت نقدی نقره به ۶۴.۸۳ دلار در هر اونس کاهش یافت که نشاندهنده کاهش گستردهتر قیمت فلزات در سطح جهانی است.
محرکهای اقتصاد کلان: دلار و فدرال رزرو
عامل اصلی این روند نزولی، قدرت دلار آمریکا و تغییر انتظارات در مورد سیاستهای پولی ایالات متحده است. از آنجایی که فدرال رزرو سیگنالهایی مبنی بر اتخاذ موضعی احتمالا تهاجمی (hawkish) برای مبارزه با تورم ارسال میکند، انتظارات برای نرخ بهره افزایش یافته است. طبق ابزار CME FedWatch، معاملهگران اکنون احتمال ۸۷ درصدی برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را پیشبینی میکنند.
نرخهای بهره بالاتر معمولاً داراییهای بدون بازده مانند طلا را برای سرمایهگذاران کمجذابتر میکند. علاوه بر این، در حالی که تنشهای ژئوپلیتیک مربوط به قطعنامه موقت ایالات متحده و ایران باعث نوسان در قیمت نفت خام شده است، شاخص رو به رشد دلار همچنان عامل اصلی فشار بر قیمت فلزات گرانبها باقی مانده است.
چشمانداز تکنیکال: سطوح حمایت و مقاومت
کارشناسان بازار معتقدند که به دلیل نوسانات قیمت نفت خام و مذاکرات جاری برای توافق صلح میان ایالات متحده و ایران، نوسانات بازار ادامه خواهد داشت. برای معاملهگرانی که به سطوح تکنیکال در MCX نگاه میکنند، شاخصهای زیر حیاتی هستند:
- طلا: حمایت در محدوده ۱,۴۸,۰۰۰ تا ۱,۴۶,۶۵۰ روپیه شناسایی شده است، در حالی که مقاومت بین ۱,۵۰,۱۵۰ و ۱,۵۱,۱۰۰ روپیه قرار دارد.
- نقره: سطوح حمایت در محدوده ۲,۳۴,۰۰۰ تا ۲,۳۰,۵۰۰ روپیه قرار گرفتهاند، در حالی که مقاومت در محدوده ۲,۴۱,۰۰۰ تا ۲,۴۴,۴۰۰ روپیه مشاهده میشود.
استراتژی کارشناسان: آیا باید خرید کنید یا فروش؟
مانوج کومار جین از Prithvi Finmart به معاملهگران کوتاهمدت توصیه میکند که با توجه به عدم قطعیتهای جاری، از ورود به موقعیتهای خرید (long positions) جدید در طلا و نقره در سطوح فعلی خودداری کنند.
با این حال، چشمانداز برای ایجادکنندگان ثروت در بلندمدت متفاوت است. برای سرمایهگذارانی با افق چند ساله، اصلاح قیمت اخیر ممکن است یک نقطه ورود استراتژیک باشد. کارشناسان پیشنهاد میکنند که به جای تلاش برای زمانبندی بازار با سرمایهگذاریهای یکجا (lump-sum)، از این کاهش قیمتها برای انباشت فلزات گرانبها از طریق روش طرح سرمایهگذاری منظم (SIP) استفاده کنند.
نکات کلیدی
- اصلاح قابل توجه: نقره تنها در دو جلسه معاملاتی در MCX، ۲۰,۰۰۰ روپیه در هر کیلوگرم کاهش قیمت داشته و طلا نیز ۷,۰۰۰ روپیه افت کرده است.
- تأثیر فدرال رزرو: احتمال ۸۷ درصدی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر، باعث تقویت دلار آمریکا شده که این امر فشار کاهشی بر قیمت طلا وارد میکند.
- توصیه سرمایهگذاری: به معاملهگران کوتاهمدت توصیه میشود از باز کردن موقعیتهای خرید جدید خودداری کنند، در حالی که سرمایهگذاران بلندمدت میتوانند انباشت از طریق SIP را در طول این افت قیمت مد نظر قرار دهند.