金・銀価格が暴落：今は売るべきか、それとも買い増しの時か？
今週金曜日、マルチ・コモディティ取引所（MCX）において貴金属価格が大幅な売り浴びせに見舞われ、金は10gあたり15万ルピーを割り込み、銀も急落しました。米ドル高と米連邦準備制度理事会（FRB）によるタカ派的なシグナルを背景に、市場は現在、激しいボラティリティに直面しています。
MCXの金・銀先物の急落
貴金属市場は、直近2取引セッションで大幅な調整局面を迎えています。MCXにおいて、2026年7月限の銀先物は5,371ルピー（2.3%）急落し、1kgあたり232,201ルピーで取引を終えました。これは、わずか2セッションで20,000ルピーという驚異的な下落を意味します。
同様に、2026年8月限の金先物も2,269ルピー下落し、10gあたり149,309ルピーとなりました。これは、金が3%、銀が5%以上急落した前セッションに続く動きです。国際的には、スポット金は1オンスあたり4,184.33ドルに下落し、スポット銀は64.83ドルに低下しており、世界的な金属価格の冷え込みを反映しています。
マクロ経済の要因：米ドルとFRB
今回の下落の主な要因は、米ドル高と米国の金融政策に関する期待の変化です。連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ抑制のためにタカ派的な姿勢をとる可能性を示唆したことで、金利上昇への期待が高まっています。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、12月のFRBによる利上げの確率を87%と見ています。
一般的に、金利の上昇は、金のような利息を生まない資産の投資妙味を低下させます。さらに、米イラン間の暫定決議をめぐる地政学的緊張が原油価格の変動を引き起こしている一方で、ドル指数の上昇が貴金属価格を押し下げる支配的な要因となっています。
テクニカル見通し：サポートラインとレジスタンスライン
市場の専門家は、原油価格の変動や米イラン間の和平交渉の継続により、ボラティリティが続く可能性があると指摘しています。MCXのテクニカル水準を注視するトレーダーにとって、以下のベンチマークが重要となります
Prithvi FinmartのManoj Kumar Jain氏は、短期的なプレイヤーに対して注意を促しており、継続的な不透明感を理由に、現在の水準での金および銀の新規ロングポジションへの参入は避けるべきだと示唆しています。
しかし、長期的な資産形成を目指す層の見通しは異なります。数年単位の投資期間を持つ投資家にとって、最近の価格調整は戦略的なエントリーポイントとなる可能性があります。専門家は、一括投資で市場のタイミングを計ろうとするのではなく、こうした押し目を利用して、積立投資（SIP）を通じて貴金属を買い集めることを推奨しています。
要点
- 大幅な調整: MCXにおいて、銀はわずか2取引セッションで1kgあたり20,000ルピー下落し、金は7,000ルピー下落しました。
- FRBの影響: 12月のFRB利上げの確率が87%に達していることがドル高を牽引しており、それが金価格の重石となっています。
- 投資アドバイス: 短期トレーダーは新規のロングポジションを避けることが推奨される一方、長期投資家はこの押し目を利用して、SIPを通じた買い集めを検討してもよいでしょう。