金・銀価格が暴落：今は売るべきか、それとも買い増すべきか？
マルチ・コモディティ取引所（MCX）において、貴金属価格が大幅な売り浴びせに見舞われています。金は15万ルピーの大台を割り込み、銀はわずか2セッションで2万ルピーも急落しました。この急激な調整は、米ドルの強含みと、地政学的緊張に伴うインフレ懸念の高まりによって引き起こされています。
MCXでの大幅な売り浴びせ：数値データ
金・銀の先物が強い下落圧力にさらされ、貴金属市場は大きなボラティリティに見舞われました。2026年7月限のMCX銀先物は5,371ルピー（2.3%）下落し、1kgあたり232,201ルピーで取引を終えました。同様に、2026年8月限の金先物も2,269ルピー下落し、10グラムあたり149,309ルピーとなりました。
今回の下落は、銀が5%超、金が3%下落するという、さらに激しい動きを見せたセッションに続くものです。直近の2取引セッションで、銀は1kgあたり20,000ルピーという驚異的な下落を記録し、金は7,000ルピー下落しました。国際的には、スポット金価格は1オンスあたり4,184.33ドルに下落し、週間で0.9%の減少となりました。
下落の要因：FRBの金利とドル
今回の調整の主な要因は、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢です。米イラン間の紛争が続く中でインフレ懸念が高まっており、中央銀行は物価上昇圧力を抑えるために利上げの可能性を示唆しています。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、12月のFRBによる利上げの確率を87%と予測しています。
金は利息を生まない資産であるため、金利が上昇すると、利息のつく証券と比較して投資家にとっての魅力が低下するのが一般的です。さらに、米ドル高が世界的に商品価格への下落圧力を強めており、他通貨の保有者にとって商品価格が高くなる要因となっています。
市場見通しとトレーディング戦略
市場の専門家は、原油価格の変動や、進展する米イラン間の和平交渉により、ボラティリティが続くと予測しています。テクニカル面を重視するトレーダーにとって、MCXの金は148,000〜146,650ルピーの範囲にサポートラインを形成しており、当面のレジスタンスは150,150〜151,100ルピー付近にあります。銀は234,000〜230,500ルピーの間でサポートを見せており、レジスタンスは241,000〜244,400ルピーに位置しています。
戦略に関しては、Prithvi FinmartのManoj Kumar Jain氏は、短期トレーダーに対して慎重な姿勢を求めており、このようなボラティリティの高い水準での新規の「ロング（買い）」ポジションは避けるよう示唆しています。しかし、長期投資家にとっては、現在の下落は積立投資プラン（SIP）を通じて金や銀を買い増すための戦略的な好機となります。
主なポイント
- 大幅な調整: 銀はわずか2セッションで1kgあたり₹20,000、金は10gあたり₹7,000下落しました。
- マクロ経済の圧力: 12月の米連邦準備制度理事会（Fed）による利上げの確率が87%であることと、米ドル高が価格下落の主な要因となっています。
- 投資アドバイス: 短期トレーダーには慎重な対応が推奨される一方で、長期投資家にとってはSIPを通じて買い増す絶好の機会となる可能性があります。