ราคาทองคำและเงินดิ่งลงอย่างหนัก: คุณควรขายหรือสะสมตอนนี้?

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทโลหะมีค่าเผชิญกับการเทขายอย่างหนักในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) โดยราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับ ₹1.50 แสนรูปี และราคาเงินดิ่งลงถึง ₹20,000 ในเวลาเพียงสองเซสชัน การปรับฐานอย่างรุนแรงนี้มีสาเหตุมาจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

การเทขายอย่างหนักใน MCX: ตัวเลขที่สำคัญ

ตลาดโลหะมีค่าเผชิญกับความผันผวนอย่างมาก เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures) ของทองคำและเงินเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างหนัก สัญญาเงินล่วงหน้าของ MCX สำหรับการส่งมอบในเดือนกรกฎาคม 2026 ลดลง ₹5,371 (2.3%) มาปิดที่ ₹2,32,201 ต่อกิโลกรัม ในทำนองเดียวกัน สัญญาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบในเดือนสิงหาคม 2026 ลดลง ₹2,269 ส่งผลให้ราคาอยู่ที่ ₹1,49,309 ต่อ 10 กรัม

การปรับตัวลดลงครั้งนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากเซสชันก่อนหน้าที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยราคาเงินดิ่งลงกว่า 5% และทองคำลดลง 3% ในช่วงสองเซสชันการซื้อขายล่าสุด ราคาเงินสูญเสียมูลค่าไปถึง ₹20,000 ต่อกิโลกรัม ในขณะที่ทองคำลดลง ₹7,000 สำหรับในตลาดโลก ราคาทองคำสปอต (spot gold) ลดลงเหลือ $4,184.33 ต่อออนซ์ ซึ่งคิดเป็นการลดลง 0.9% ในรอบสัปดาห์

ปัจจัยขับเคลื่อนการลดลง: อัตราดอกเบี้ย Fed และค่าเงินดอลลาร์

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักสำหรับการปรับฐานครั้งนี้คือท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่ ธนาคารกลางต่างๆ จึงส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมแรงกดดันด้านราคา จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool นักเทรดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ถึง 87% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (non-yielding asset) อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงมักทำให้ทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุนเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย นอกจากนี้ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐยังส่งแรงกดดันขาลงต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก ทำให้สินค้าเหล่านี้มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ที่ถือครองสกุลเงินอื่น

แนวโน้มตลาดและกลยุทธ์การเทรด

ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดคาดการณ์ว่าความผันผวนจะยังคงดำเนินต่อไปเนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ผันผวนและการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กำลังดำเนินอยู่ สำหรับนักเทรดที่พิจารณาแนวรับแนวต้านทางเทคนิค ทองคำในตลาด MCX มีแนวรับอยู่ที่ช่วง ₹1,48,000–₹1,46,650 โดยมีแนวต้านสำคัญอยู่ที่ ₹1,50,150–₹1,51,100 ส่วนราคาเงินมีแนวรับอยู่ที่ระหว่าง ₹2,34,000 และ ₹2,30,500 ในขณะที่แนวต้านอยู่ที่ ₹2,41,000–₹2,44,400

ในด้านกลยุทธ์ Manoj Kumar Jain จาก Prithvi Finmart แนะนำให้เทรดเดอร์ระยะสั้นใช้ความระมัดระวัง โดยเสนอแนะให้หลีกเลี่ยงการเปิดสถานะ "long" ใหม่ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนระยะยาว การปรับตัวลดลงในปัจจุบันถือเป็นโอกาสเชิงกลยุทธ์ในการสะสมทองคำและเงินผ่านแผนการลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (SIPs)

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับฐานครั้งใหญ่: ราคาเงินร่วงลงถึง ₹20,000/กก. และราคาทองคำลดลง ₹7,000 ต่อ 10 กรัม ภายในเวลาเพียงสองเซสชัน
• แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค: ความน่าจะเป็นถึง 87% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (US Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการลดลงของราคา
• คำแนะนำด้านการลงทุน: ในขณะที่แนะนำให้เทรดเดอร์ระยะสั้นระมัดระวัง แต่นักลงทุนระยะยาวอาจพบว่านี่เป็นช่วงเวลาที่ดีในการสะสมผ่านช่องทาง SIP