ราคาทองคำและเงินดิ่งลงอย่างหนัก: นี่คือโอกาสในการซื้อหรือเป็นกับดัก?

ราคาโลหะมีค่าเผชิญกับการเทขายอย่างหนักในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ในสัปดาห์นี้ โดยราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับ 1.50 แสนรูปีต่อ 10 กรัม และราคาเงินดิ่งลงถึง 20,000 รูปีภายในเพียงสองเซสชัน การปรับฐานอย่างรุนแรงนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐประกอบกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนต่างเริ่มตั้งคำถามถึงก้าวต่อไปของตนเอง

การเทขายโลหะมีค่าครั้งใหญ่

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในประเทศเผชิญกับความผันผวนอย่างมาก เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures) ของทองคำและเงินเผชิญกับการปรับฐานอย่างหนัก โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ MCX สำหรับการส่งมอบในเดือนสิงหาคม 2026 ลดลง 2,269 รูปี ปิดที่ 149,309 รูปีต่อ 10 กรัม ในขณะที่ราคาเงินเผชิญกับการโจมตีที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงิน MCX สำหรับการส่งมอบในเดือนกรกฎาคม 2026 ลดลง 5,371 รูปี (2.3%) เหลือ 232,201 รูปีต่อกิโลกรัม

ภายในเพียงสองเซสชันการซื้อขาย ราคาเงินสูญเสียมูลค่าไปถึง 20,000 รูปีต่อกิโลกรัม ในขณะที่ทองคำปรับตัวลดลงรวม 7,000 รูปี ซึ่งเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากเซสชันก่อนหน้าที่ราคาเงินดิ่งลงกว่า 5% และทองคำลดลง 3% ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาของการขายเพื่อชำระบัญชี (liquidations) อย่างรุนแรง

ปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาค: เฟดและดอลลาร์

ปัจจัยระดับโลกหลายประการกำลังรวมตัวกันเพื่อกดดันราคาโลหะมีค่า ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและการส่งสัญญาณเชิงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้นักเทรดกำลังคาดการณ์โอกาสถึง 87% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงมักทำให้นักลงทุนมองว่าทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยลงเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย นอกจากนี้ แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับมติชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แต่ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบที่ตามมาและการเพิ่มขึ้นของดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) ในปัจจุบัน กำลังมีอิทธิพลเหนือความต้องการทองคำในฐานะ "สินทรัพย์ปลอดภัย" (safe-haven) แบบดั้งเดิม

แนวโน้มทางเทคนิคและแนวรับตลาด

ผู้เชี่ยวชาญในตลาดคาดการณ์ว่าความผันผวนจะยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากนักเทรดกำลังเฝ้าติดตามพัฒนาการในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการเคลื่อนไหวของดัชนีดอลลาร์ สำหรับผู้ที่ติดตามระดับทางเทคนิคบน MCX โซนต่อไปนี้ถือเป็นระดับที่สำคัญ:

• ทองคำ: ระดับแนวรับอยู่ที่ระหว่าง 148,000 รูปี ถึง 146,650 รูปี ในขณะที่แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 150,150–151,100 รูปี
• เงิน: คาดว่าแนวรับจะอยู่ในช่วง 234,000–230,500 รูปี โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 241,000–244,400 รูปี

กลยุทธ์จากผู้เชี่ยวชาญ: คุณควรขายหรือซื้อ?

คำแนะนำสำหรับนักลงทุนขึ้นอยู่กับระยะเวลาในการลงทุนเป็นสำคัญ Manoj Kumar Jain จาก Prithvi Finmart แนะนำให้นักเทรดระยะสั้นใช้ความระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะ "long" ใหม่ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนเช่นนี้

อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนระยะยาว การย่อตัวลงครั้งนี้อาจเป็นจุดเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์ แทนที่จะพยายามจับจังหวะตลาดด้วยการลงทุนแบบเงินก้อน (lump-sum) ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้ใช้ช่วงที่ราคาปรับฐานล่าสุดในการสะสมทองคำและเงินผ่านวิธีการลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (SIP) ซึ่งจะช่วยเฉลี่ยต้นทุนในช่วงที่มีความผันผวนสูงได้

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับฐานครั้งสำคัญ: ราคาทองคำลดลง 7,000 รูปี และเงินลดลง 20,000 รูปี ภายในเพียงสองตลาดการซื้อขาย เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น
• แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ย: ความน่าจะเป็นถึง 87% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม กำลังลดความน่าดึงดูดของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย
• กลยุทธ์การลงทุน: แนะนำให้นักเทรดระยะสั้นหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะ long ใหม่ ในขณะที่นักลงทุนระยะยาวควรพิจารณาสะสมผ่านวิธี SIP