سقوط قیمت طلا و نقره: آیا اکنون باید بفروشید یا انباشت کنید؟
قیمت فلزات گرانبها شاهد ریزش گستردهای در بورس چندکالایی (MCX) بودهاند؛ به طوری که قیمت طلا به زیر مرز ۱.۵۰ لک (۱۵۰ هزار) روپیه سقوط کرده و نقره تنها در دو جلسه معاملاتی، ۲۰,۰۰۰ روپیه کاهش یافته است. این اصلاح شدید ناشی از تقویت دلار آمریکا و افزایش ترس از تورم در پی تنشهای ژئوپلیتیک است.
ریزش گسترده در MCX: آمار و ارقام
بازار فلزات گرانبها با فشار نزولی شدید بر قراردادهای آتی طلا و نقره، نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد. قراردادهای آتی نقره MCX برای تحویل جولای ۲۰۲۶ با ۵,۳۷۱ روپیه (۲.۳٪) کاهش، در قیمت ۲,۳۲,۲۰۱ روپیه در هر کیلوگرم بسته شد. به همین ترتیب، قراردادهای آتی طلا برای تحویل اوت ۲۰۲۶ با ۲,۲۶۹ روپیه کاهش، قیمت را به ۱۴۹,۳۰۹ روپیه برای هر ۱۰ گرم رساند.
این افت اخیر پس از یک جلسه معاملاتی حتی شدیدتر رخ داد که در آن نقره بیش از ۵٪ و طلا ۳٪ سقوط کردند. طی دو جلسه معاملاتی اخیر، نقره کاهش خیرهکننده ۲۰,۰۰۰ روپیه در هر کیلوگرم را تجربه کرده، در حالی که طلا شاهد کاهش ۷,۰۰۰ روپیهای بوده است. در سطح بینالمللی، قیمت نقدی طلا به ۴,۱۸۴.۳۳ دلار در هر اونس رسید که نشاندهنده کاهش ۰.۹ درصدی در این هفته است.
عوامل اصلی کاهش: نرخ بهره فدرال رزرو و دلار
محرک اصلی این اصلاح، رویکرد تهاجمی (Hawkish) فدرال رزرو ایالات متحده است. با افزایش نگرانیها از تورم به دلیل درگیریهای جاری میان آمریکا و ایران، بانکهای مرکزی سیگنالهایی مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره برای مهار فشارهای قیمتی ارسال میکنند. طبق ابزار CME FedWatch، معاملهگران اکنون احتمال ۸۷ درصدی برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر را پیشبینی میکنند.
از آنجایی که طلا یک دارایی بدون بازده (non-yielding) است، نرخهای بهره بالاتر معمولاً جذابیت آن را در مقایسه با اوراق بهادار سودده برای سرمایهگذاران کاهش میدهد. علاوه بر این، تقویت دلار آمریکا فشار نزولی بر قیمت جهانی کالاها وارد کرده و آنها را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر کرده است.
چشمانداز بازار و استراتژی معاملاتی
کارشناسان بازار معتقدند که به دلیل نوسانات قیمت نفت خام و مذاکرات صلح در حال تحول میان آمریکا و ایران، نوسانات بازار ادامه خواهد داشت. برای معاملهگرانی که به سطوح تکنیکال توجه دارند، طلا در MCX حمایت خود را در محدوده ۱۴۸,۰۰۰ تا ۱۴۶,۶۵۰ روپیه تثبیت کرده است، در حالی که مقاومت فوری در محدوده ۱۵۰,۱۵۰ تا ۱۵۱,۱۰۰ روپیه مشاهده میشود. نقره در محدوده ۲,۳۴,۰۰۰ تا ۲,۳۰,۵۰۰ روپیه حمایت پیدا میکند، در حالی که مقاومت در محدوده ۲,۴۱,۰۰۰ تا ۲,۴۴,۴۰۰ روپیه قرار دارد.
در رابطه با استراتژی، مانوج کومار جین از Prithvi Finmart به معاملهگران کوتاهمدت توصیه به احتیاط میکند و پیشنهاد میدهد که از باز کردن موقعیتهای جدید «long» در این سطوح پرنوسان خودداری کنند. با این حال، برای سرمایهگذاران بلندمدت، افت قیمت فعلی یک فرصت استراتژیک برای انباشت طلا و نقره از طریق طرحهای سرمایهگذاری منظم (SIPs) محسوب میشود.
نکات کلیدی
- اصلاح قیمت قابل توجه: قیمت نقره تنها در دو جلسه معاملاتی، ۲۰,۰۰۰ روپیه در هر کیلوگرم و قیمت طلا ۷,۰۰۰ روپیه در هر ۱۰ گرم سقوط کرده است.
- فشارهای اقتصاد کلان: احتمال ۸۷ درصدی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در ماه دسامبر و قدرت دلار آمریکا، محرکهای اصلی این کاهش قیمت هستند.
- توصیه سرمایهگذاری: در حالی که به معاملهگران کوتاهمدت توصیه میشود محتاط باشند، سرمایهگذاران بلندمدت ممکن است این زمان را فرصت مناسبی برای انباشت از طریق روش SIP بدانند.