انهيار أسعار الذهب والفضة: هل يجب عليك البيع أم التجميع الآن؟

شهدت أسعار المعادن الثمينة موجة بيع هائلة في بورصة السلع المتعددة (MCX)، حيث انخفض الذهب إلى ما دون مستوى 150,000 روبية، بينما تهاوت الفضة بمقدار 20,000 روبية في جلستين فقط. ويعود هذا التصحيح الحاد إلى قوة الدولار الأمريكي وتزايد المخاوف من التضخم المرتبط بالتوترات الجيوسياسية.

موجة بيع هائلة في MCX: الأرقام

شهد سوق المعادن الثمينة تقلبات كبيرة مع تعرض العقود الآجلة للذهب والفضة لضغوط هبوطية شديدة. فقد انخفضت العقود الآجلة للفضة في MCX لتسليم يوليو 2026 بمقدار 5,371 روبية (2.3%) لتستقر عند 232,201 روبية لكل كجم. وبالمثل، تراجعت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس 2026 بمقدار 2,269 روبية، ليصل السعر إلى 149,309 روبية لكل 10 جرامات.

يأتي هذا الانخفاض الأخير بعد جلسة أكثر حدة حيث هوت الفضة بأكثر من 5% وانخفض الذهب بنسبة 3%. وخلال آخر جلستي تداول، فقدت الفضة مبلغاً هائلاً قدره 20,000 روبية لكل كجم، بينما شهد الذهب انخفاضاً قدره 7,000 روبية. وعلى الصعيد الدولي، انخفض سعر الذهب الفوري إلى 4,184.33 دولاراً للأونصة، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 0.9% لهذا الأسبوع.

دوافع الانخفاض: أسعار الفائدة الفيدرالية والدولار

المحفز الرئيسي لهذا التصحيح هو الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومع تصاعد المخاوف من التضخم بسبب الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإيران، تشير البنوك المركزية إلى احتمالية رفع أسعار الفائدة لاحتواء ضغوط الأسعار. ووفقاً لأداة CME FedWatch Tool، يقدر المتداولون الآن احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر بنسبة 87%.

وبما أن الذهب أصل لا يدر عائداً، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل جاذبيته تقل عادةً بالنسبة للمستثمرين مقارنة بالأوراق المالية المدرة للفائدة. علاوة على ذلك، فرض قوة الدولار الأمريكي ضغوطاً هبوطية على أسعار السلع عالمياً، مما جعلها أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى.

توقعات السوق واستراتيجية التداول

يشير خبراء السوق إلى أن التقلبات ستستمر بسبب تقلب أسعار النفط الخام وتطور مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. وبالنسبة للمتداولين الذين ينظرون إلى المستويات الفنية، فقد حدد الذهب في MCX مستويات دعم في نطاق 148,000–146,650 روبية، مع وجود مقاومة فورية عند 150,150–151,100 روبية. وتجد الفضة دعماً بين 234,000 و230,500 روبية، بينما تقع

فيما يتعلق بالاستراتيجية، ينصح مانوج كومار جين من Prithvi Finmart المتداولين على المدى القصير بالحذر، مقترحاً تجنب فتح مراكز "شراء" (long) جديدة عند هذه المستويات المتقلبة. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يمثل الانخفاض الحالي فرصة استراتيجية لتجميع الذهب والفضة من خلال خطط الاستثمار المنتظم (SIPs).

أهم النقاط المستخلصة

• تصحيح كبير: انهارت أسعار الفضة بمقدار 20,000 روبية/كجم والذهب بمقدار 7,000 روبية لكل 10 جرام خلال جلستين فقط.
• ضغوط الاقتصاد الكلي: تعد احتمالية رفع الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة بنسبة 87% في ديسمبر وقوة الدولار الأمريكي المحركين الأساسيين وراء انخفاض الأسعار.
• نصيحة استثمارية: بينما يُنصح المتداولون على المدى القصير بالبقاء حذرين، قد يجد المستثمرون على المدى الطويل أن هذا وقت جيد للتجميع عبر مسار الـ SIP.