تراجع أسعار الذهب والفضة وسط مخاوف من رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي: هل يجب عليك البيع؟

شهدت أسعار المعادن الثمينة تصحيحاً ملحوظاً في بورصة السلع المتعددة (MCX) هذا الخميس، حيث تفاعل المتداولون مع إشارات صادرة عن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويأتي الانخفاض المفاجئ في أسعار الذهب والفضة في أعقاب توقعات باحتمالية ارتفاع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما يؤثر على معنويات المستثمرين في الأسواق العالمية.

عامل الفيدرالي: لماذا تتراجع المعادن الثمينة

المحرك الرئيسي وراء الانخفاض الحاد في أسعار المعادن هو الموقف الأخير للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وبينما اختار الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير — مع الحفاظ على النطاق الحالي بين 3.50% و3.75% — إلا أن التوقعات الكامنة أدت إلى حالة من عدم الاستقرار في الأسواق. ووفقاً للبيانات الأخيرة، يعتقد تسعة من أصل 19 من صانعي السياسات في الولايات المتحدة الآن أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

يخلق هذا التحول بيئة صعبة للأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب. فعندما يشير الفيدرالي إلى ارتفاع أسعار الفائدة، ترتفع عادةً عوائد السندات والودائع والأصول الأخرى المدرة للفائدة. ونتيجة لذلك، غالباً ما يتجه المستثمرون بعيداً عن الذهب للبحث عن عوائد أفضل في أدوات الدخل الثابت، مما يجعل الذهب أقل جاذبية نسبياً على المدى القصير.

تحليل سوق MCX: الفضة والذهب في المنطقة الحمراء

شهد السوق المحلي عمليات بيع مكثفة يوم الخميس. حيث هوت العقود الآجلة للفضة في MCX لتسليم يوليو 2026 بمقدار 6,298 روبية، أو بنسبة 2.5%، لتستقر عند 2,45,509 روبية لكل كيلوغرام. كما واجهت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس 2026 ضغوطاً هبوطية، حيث انخفضت بمقدار 1,600 روبية لتنتهي عند 1,52,304 روبية لكل 10 جرامات.

ومن المثير للاهتمام أن هذا الانخفاض حدث على الرغم من وجود مؤشر صعودي ثانوي، وهو انخفاض أسعار النفط. فقد ساعد اتفاق مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران في تقليل المخاوف بشأن التضخم، وهو أمر يدعم المعادن الثمينة تقليدياً. ومع ذلك، أثبت الثقل الاقتصادي الكلي لموقف الفيدرالي المتشدد أنه أكثر هيمنة بكثير من حالة الارتياح في أسواق الطاقة.

النظرة الفنية واستراتيجيات التداول

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التعامل مع هذا التقلب، يقترح محللو السوق مراقبة مستويات الدعم والمقاومة المحددة عن كثب. وقد سلط مانوج كومار جين من Prithvi Finmart الضوء على المعايير الفنية الرئيسية للمتداولين في MCX:

نظرًا للتقلبات الأخيرة، ينصح الخبراء أصحاب المراكز الشرائية بالنظر في جني الأرباح. أما بالنسبة للراغبين في دخول السوق، فإن انتظار فترة تهدئة بالقرب من مستويات الدعم المحددة قد يوفر نسبة مخاطرة إلى عائد أكثر ملاءمة.

أهم النقاط المستخلصة