தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை வீழ்ச்சி: இப்போது விற்க வேண்டுமா அல்லது சேகரிக்க வேண்டுமா?

இந்த வெள்ளிக்கிழமை மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX) விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலையில் பெரும் விற்பனை காணப்பட்டது; இதில் தங்கம் 10 கிராம் ரூ. 1.50 லட்சத்திற்கு கீழே சரிந்ததுடன், வெள்ளியின் விலையும் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தது. வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான (hawkish) சமிக்ஞைகளால், சந்தை தற்போது கடுமையான ஏற்ற இறக்கங்களைச் சந்தித்து வருகிறது.

MCX தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் விலையில் கடும் சரிவு

கடந்த இரண்டு வர்த்தக அமர்வுகளில் விலைமதிப்பற்ற உலோக சந்தை குறிப்பிடத்தக்க திருத்தத்தைச் சந்தித்துள்ளது. MCX-இல், ஜூலை 2026 டெலிவரிக்கான வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் விலை ரூ. 5,371 (2.3%) சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2,32,201 ஆக நிலைபெற்றது. இது வெறும் இரண்டு அமர்வுகளில் மட்டும் ரூ. 20,000 என்ற வியக்கத்தக்க இழப்பைக் குறிக்கிறது.

அதேபோல், ஆகஸ்ட் 2026 டெலிவரிக்கான தங்கம் ஃபியூச்சர்ஸ் விலை ரூ. 2,269 குறைந்து, 10 கிராமுக்கு ரூ. 1,49,309 ஆகக் குறைந்தது. இதற்கு முந்தைய அமர்வில் தங்கம் 3% மற்றும் வெள்ளி 5%-க்கும் மேலாக வீழ்ச்சியடைந்ததைத் தொடர்ந்து இந்த சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. சர்வதேச அளவில், ஸ்பாட் தங்கம் ஒரு அவுன்ஸ் டாலர் $4,184.33 ஆகவும், ஸ்பாட் வெள்ளி ஒரு அவுன்ஸ் டாலர் $64.83 ஆகவும் குறைந்தது, இது உலோக விலைகளில் ஏற்பட்டுள்ள உலகளாவிய சரிவைக் காட்டுகிறது.

மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள்: டாலர் மற்றும் ஃபெட் (Fed)

இந்த வீழ்ச்சிக்கு முதன்மையான காரணம் அமெரிக்க டாலரின் வலிமை மற்றும் அமெரிக்க பணவியல் கொள்கை குறித்த மாறிவரும் எதிர்பார்ப்புகள் ஆகும். பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராட ஃபெடரல் ரிசர்வ் கடுமையான (hawkish) நிலைப்பாட்டை எடுக்கக்கூடும் என்று சமிக்ஞை அளித்துள்ளதால், வட்டி விகிதங்கள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் அதிகரித்துள்ளன. CME FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்த 87% வாய்ப்பு இருப்பதாக வர்த்தகர்கள் கருதுகின்றனர்.

பொதுவாக, அதிக வட்டி விகிதங்கள் தங்கம் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்களை முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறைவான ஈர்ப்புடையதாக மாற்றுகின்றன. மேலும், அமெரிக்கா-ஈரான் இடைக்காலத் தீர்மானம் தொடர்பான புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தியிருந்தாலும், உயர்ந்து வரும் டாலர் குறியீடே (dollar index) விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலையைக் குறைப்பதில் முக்கிய காரணியாக உள்ளது.

தொழில்நுட்பக் கண்ணோட்டம்: ஆதரவு மற்றும் எதிர்ப்பு நிலைகள்

கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தப் பேச்சுவார்த்தைகள் காரணமாக சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் தொடரும் என்று சந்தை நிபுணர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். MCX-இல் தொழில்நுட்ப நிலைகளைக் கவனிக்கும் வர்த்தகர்களுக்கு, பின்வரும் அளவுகோல்கள் முக்கியமானவை:

• தங்கம்: ஆதரவு நிலை (Support) ரூ. 1,48,000–ரூ. 1,46,650 வரம்பில் உள்ளது, அதேசமயம் எதிர்ப்பு நிலை (Resistance) ரூ. 1,50,150 மற்றும் ரூ. 1,51,100 இடையே உள்ளது.
• வெள்ளி: ஆதரவு நிலைகள் ரூ. 2,34,000–ரூ. 2,30,500 இல் உள்ளன, எதிர்ப்பு நிலை ரூ. 2,41,000–ரூ. 2,44,400 இல் உள்ளது.

நிபுணர் உத்தி: நீங்கள் வாங்க வேண்டுமா அல்லது விற்க வேண்டுமா?

Prithvi Finmart-ன் மனோஜ் குமார் ஜெயின், குறுகிய கால வர்த்தகர்களுக்கு எச்சரிக்கையாக இருக்குமாறு அறிவுறுத்துகிறார். நிலவும் நிச்சயமற்ற சூழல் காரணமாக, தற்போதைய நிலைகளில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியில் புதிய நீண்ட கால நிலைகளை (long positions) எடுப்பதைத் தவிர்க்க வேண்டும் என்று அவர் பரிந்துரைக்கிறார்.

இருப்பினும், நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்குபவர்களுக்கான பார்வை மாறுபட்டது. பல ஆண்டு கால இலக்கைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு, சமீபத்திய விலை சரிவு ஒரு மூலோபாய நுழைவு வாய்ப்பாக (strategic entry point) அமையலாம். மொத்தத் தொகையை (lump-sum) முதலீடு செய்து சந்தையின் நேரத்தைக் கணிக்க முயற்சிப்பதற்குப் பதிலாக, இந்த விலை சரிவின் போது முறையான முதலீட்டுத் திட்டம் (SIP) மூலம் விலை உயர்ந்த உலோகங்களைச் சேகரிக்க நிபுணர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• குறிப்பிடத்தக்க சரிவு: MCX-இல் வெறும் இரண்டு அமர்வுகளில் மட்டும் வெள்ளி ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 20,000 மற்றும் தங்கம் ரூ. 7,000 சரிந்துள்ளன.
• Fed-ன் தாக்கம்: டிசம்பர் மாத Fed வட்டி விகித உயர்வுக்கான 87% சாத்தியக்கூறு அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்துகிறது, இது தங்கத்தின் விலையைக் குறைக்கிறது.
• முதலீட்டு ஆலோசனை: குறுகிய கால வர்த்தகர்கள் புதிய நீண்ட கால நிலைகளைத் தவிர்க்குமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள், அதே நேரத்தில் நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் இந்த விலை சரிவின் போது SIP மூலம் முதலீடு செய்வதைக் கருத்தில் கொள்ளலாம்.