ارتفاع أسعار الذهب مع تزايد التفاؤل بشأن السلام في الشرق الأوسط وتراجع المخاوف من رفع أسعار الفائدة

واصلت أسعار الذهب سلسلة مكاسبها للجلسة الخامسة على التوالي يوم الأربعاء، مدعومة بتغير الديناميكيات الجيوسياسية وتراجع المخاوف المتعلقة بالسياسة النقدية للولايات المتحدة. ويراقب المستثمرون عن كثب قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب، والذي من المتوقع أن يوفر وضوحاً بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

الهدوء الجيوسياسي يدفع المعادن الثمينة نحو الارتفاع

تلقى سوق المعادن الثمينة دفعة قوية في أعقاب ظهور تفاصيل لاتفاق مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران يهدف إلى إنهاء الصراع في الشرق الأوسط. وتعمل مذكرة التفاهم هذه، التي تم توقيعها في وقت سابق من هذا الأسبوع، على تمديد وقف إطلاق النار الهش — الذي أُعلن عنه في الأصل في أبريل — لمدة 60 يوماً إضافية لتسهيل المفاوضات من أجل هدنة دائمة.

وتشمل المكونات الرئيسية للصفقة تأكيد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الاتفاق سيستبعد الأسلحة النووية لطهران، بينما أشار مسؤولون أمريكيون إلى أن الصفقة تسمح لإيران باستئناف مبيعات النفط فور التوقيع. وقد أدى هذا الانخفاض في التوتر الإقليمي إلى تخفيف بعض الطلب الفوري على "الملاذ الآمن"، ومع ذلك يستمر الذهب في الارتفاع تدريجياً بينما يحلل المشاركون في السوق التداعيات طويلة المدى للهدنة. واعتباراً من الساعة 01:07 بتوقيت جرينتش، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.4% ليصل إلى 4,348.93 دولاراً للأوقية، بينما ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي لتسليم أغسطس بنسبة 0.3% لتصل إلى 4,368.40 دولاراً.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة

وقد انتقل تركيز السوق الآن نحو اجتماع السياسة الخاص بالاحتياطي الفيدرالي، مما يمثل أول فترة اتخاذ قرار رئيسية تحت رئاسة كيفن وارش. وبينما يسود إجماع بين المستثمرين على أن تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل ستظل دون تغيير، ستكون الصياغة المحددة في توقعات الفيدرالي حاسمة.

وتشير التوجهات الحالية إلى أن غالبية صانعي السياسات في الفيدرالي يعتزمون الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة لما تبقى من العام. ومع ذلك، تفيد التقارير بأن أقلية من المسؤولين يدرسون زيادات محتملة في أسعار الفائدة لمنع حدوث طفرة مفاجئة في التضخم من أن تصبح متجذرة في الاقتصاد الأمريكي. ومن المتوقع أن توفر التصريحات المرتقبة لرئيس الفيدرالي وارش التوجيه اللازم لمساعدة المستثمرين على التعامل مع هذه الإشارات التضخمية المتضاربة.

الطلب المؤسسي واتجاهات المعادن الأوسع

بعيداً عن المحركات الجيوسياسية ومحركات البنوك المركزية، لا يزال الطلب الهيكلي طويل الأجل على الذهب قوياً. وتكشف بيانات مجلس الذهب العالمي عن توجه تفاؤلي كبير بين المؤسسات؛ حيث يتوقع ما نسبته 45% من مديري الاحتياطيات الذين شملهم الاستطلاع -وهي نسبة قياسية- زيادة حيازات مؤسساتهم من الذهب خلال الاثني عشر شهراً القادمة. ويشير هذا إلى أنه حتى في ظل تقلب توقعات أسعار الفائدة، يظل الذهب أصلاً مفضلاً لتنويع محافظ البنوك المركزية.

وقد انعكس هذا الارتفاع في الذهب على المعادن الثمينة الأخرى. حيث ارتفع سعر الفضة الفورية بنسبة 0.4% ليصل إلى 70.47 دولاراً للأوقية، بينما شهد البلاتين مكاسب ملحوظة بنسبة 0.9% ليصل إلى 1,819.45 دولاراً. كما سار البالاديوم على نفس الاتجاه الصعودي، حيث ارتفع بنسبة 0.6% ليصل إلى 1,360.32 دولاراً.

أهم النقاط المستخلصة