中東和平への楽観論が利上げ懸念を和らげ、金価格が上昇

水曜日、金価格は地政学的な動向の変化と米国の金融政策に関する懸念の緩和に支えられ、5営業日連続の続伸となった。投資家は、今後の金利の推移を明確にすると期待される連邦準備制度理事会（FRB）の次回の決定を注視している。

地政学的な沈静化が貴金属価格を押し上げ

中東の紛争終結を目指す米国とイランの間の暫定合意に関する詳細が明らかになったことを受け、貴金属市場は大幅な押し上げを受けた。今週初めに署名されたこの覚書は、4月に発表された脆弱な停戦をさらに60日間延長し、恒久的な休戦に向けた交渉を促進するものである。

合意の主な内容には、テヘラン（イラン）による核兵器保有を排除するというドナルド・トランプ米大統領の主張が含まれており、一方で米当局者は、合意の署名によりイランが石油販売を再開できることを示した。こうした地域的な緊張の緩和により、当面の「安全資産」としての需要は一部緩和されたものの、市場参加者が休戦の長期的影響を精査する中で、金価格は上昇を続けている。GMT 01:07時点で、スポット金は0.4%上昇して1オンスあたり4,348.93ドル、8月限の米金先物は0.3%上昇して4,368.40ドルとなった。

FRBの政策と金利見通し

市場の関心は現在、ケビン・ウォーシュ議長の下での最初の主要な意思決定期間となる連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定会合へと移っている。短期的な借入コストは変わらないというのが投資家のコンセンサスであるが、FRBの見通しにおける具体的な文言が極めて重要となる。

現在のセンチメントは、FRBの政策決定者の過半数が年内の金利を据え置く意向であることを示唆している。しかし、一部の当局者は、インフレの急騰が米国経済に定着するのを防ぐために、追加利上げの可能性を検討していると報じられている。今後予定されているウォーシュ議長の発言は、投資家がこれらの相反するインフレシグナルに対処するための必要なガイダンスを提供することが期待されている。

機関投資家の需要と広範な金属トレンド

地政学的要因や中央銀行の動向にとどまらず、金に対する長期的な構造的需要は依然として堅調です。世界金評議会（World Gold Council）のデータによると、機関投資家の間で強気なセンチメントが顕著に示されており、調査対象となった準備管理者の過去最高となる45%が、今後12か月間に自機関の金保有量を増やすと予想しています。これは、金利見通しが変動する中でも、中央銀行の分散投資において金が引き続き好まれる資産であることを示しています。

金の上昇傾向は、他の貴金属にも波及しています。銀スポット価格は0.4%上昇して1オンスあたり70.47ドルとなり、プラチナは0.9%の大幅な上昇を見せ、1,819.45ドルに達しました。パラジウムもこの上昇トレンドに従い、0.6%増の1,360.32ドルとなりました。

主な要点