地政学的な楽観論により利上げへの懸念が和らぎ、金価格が上昇

水曜日、中東和平合意への期待感の高まりと、積極的な利上げに対する懸念の沈静化を背景に、金価格は5営業日連続の続伸となった。投資家の関心が連邦準備制度理事会（FRB）の次回の政策決定に移る中、貴金属は底堅い上昇モメンタムを示している。

地政学的な変化：米イラン暫定合意

最近の金相場の上昇を牽引している主な要因は、中東紛争の終結を目指す米イラン間の暫定合意に関する進展だ。詳細によると、4月に発表された不安定な停戦状態をさらに60日間延長するための覚書が署名された。この延長は、恒久的な休戦に向けた交渉期間を確保することを目的としている。

この外交的動きの主要な要素には、ドナルド・トランプ米大統領による「この合意によってテヘラン（イラン）の核兵器保有は排除される」という主張や、合意署名後にイランが石油販売を再開できる可能性があるとする米当局者の報告が含まれている。地政学的緊張の緩和により「安全資産」としての需要はわずかに抑制されたものの、極端な戦争への恐怖が和らいだことが、逆説的に金価格がじり高となる安定した環境をもたらした。

FRBの見通しと金利予測

地政学的なニュースが背景にあるものの、市場は依然としてFRBの政策決定会合に極めて高い関心を寄せている。今回の会合は、ケビン・ウォーシュ議長のリーダーシップの下で行われる最初の会合であり、重要な節目となる。

現在、投資家の間では金利が据え置かれるというコンセンサスが得られている。ほとんどのFRB政策担当者は、年内の米短期借入コストについて「据え置き」の姿勢を示すと予想されている。インフレの定着を防ぐために利上げを主張する政策担当者は少数派であるものの、主流の予測は安定維持である。スポット金は0.4%上昇して1オンスあたり4,348.93ドルとなり、8月限の米金先物は0.3%上昇して4,368.40ドルとなった。

機関投資家の需要と貴金属のパフォーマンス

強気なセンチメントは投機的な取引にとどまらず、機関投資家による多大な関心に裏打ちされています。世界金評議会（World Gold Council）によると、調査対象となったリザーブ・マネージャーの過去最高となる45%が、今後12か月間に自機関の金保有量を増やすと予想しています。中央銀行によるこの強力な需要が、価格の堅固な下支えとなっています。

この上昇局面は金だけに留まりませんでした。他の貴金属も、このセッション中に上昇を記録しました。

主な要点