中東和平への楽観論が利上げへの懸念を和らげ、金価格が上昇

水曜日、金価格は地政学的緊張の緩和と連邦準備制度理事会（Fed）の次回の政策決定への期待が相まって、5営業日連続の続伸となった。投資家は、貴金属の次の大きな動きを判断するため、世界の安定性の変化と米国の金融政策の転換の可能性を注視している。

地政学的緊張の緩和：米イラン暫定合意

貴金属市場は、中東の紛争終結を目指す米イラン間の暫定合意に関する詳細が明らかになったことで、大きな後押しを受けた。報道によると、今週署名された覚書により、4月に発表された不安定な停戦状態がさらに60日間延長され、恒久的な休戦交渉のための猶予期間が設けられるという。

市場の楽観論に寄与している主な詳細には、ドナルド・トランプ米大統領による「この合意によってテヘラン（イラン）の核兵器保有は排除される」という主張や、合意が署名されればイランが石油を販売できるようになるとの米当局者の発言が含まれる。こうした地政学的緊張の緩和は市場のボラティリティを安定させる一助となり、スポット金価格は0.4%上昇して1オンスあたり4,348.93ドルへと値を上げた。

連邦準備制度理事会（Fed）と金利見通しへの注目

地政学的なニュースが追い風となった一方で、市場は依然として連邦準備制度理事会の政策決定会合に全神経を注いでいる。ケビン・ウォーシュ議長の下での最初のコミュニケーションとなる発言に注目が集まっている。今回の会合では金利は据え置かれるとの見方が大勢を占めているが、その根底にある予測が長期的なセンチメントを左右することになる。

現在の市場心理は、Fedの政策決定者の過半数が、米国の短期借入コストを年内を通じて据え置くべきだと考えていることを示唆している。しかし、インフレの急騰が経済に定着するのを防ぐために、一部の当局者が利上げを検討しているとの報道もある。これらの予測の結果次第で、投資家が金のような利息を生まない資産にシフトするか、あるいは利息を生む金融商品に留まるかが決まる可能性が高い。

中央銀行の需要と貴金属のトレンド

即時的な政策ニュースにとどまらず、金に対する長期的な強気センチメントは、機関投資家の需要によって支えられています。世界金評議会（World Gold Council）のデータは、重要なトレンドを明らかにしています。調査対象となった準備管理者の過去最高となる45%が、今後12か月間に自機関の金保有量を増やすと予想しています。この機関投資家による裏付けが、価格の強力なファンダメンタルズ上の下支えとなっています。

金の上昇は、より広範な貴金属市場全体にも波及しました。銀スポット価格は0.4%上昇して1オンスあたり70.47ドルとなり、プラチナは0.9%とより強い上昇を見せて1,819.45ドルに達しました。パラジウムもこの上昇傾向に追随し、0.6%上昇して1,360.32ドルとなりました。

主なポイント