地政学的緊張の緩和とFRBの決定を控え、金価格が上昇

水曜日、金価格は上昇傾向を続け、5営業日連続の続伸となった。地政学的な動向の変化や米国の金融政策を巡る期待感が市場に影響を与えている。投資家は、貴金属の短期的な方向性を左右する可能性がある連邦準備制度理事会（FRB）の次回の政策決定を注視している。

地政学的な楽観論が強気センチメントを牽引

中東における紛争終結に向けた暫定合意に関する詳細が明らかになり始めると、米イラン間の和平合意の可能性に関する報道が貴金属市場を大きく押し上げた。即時的なリスクプレミアムの低下により、金がその恩恵を受けた形だ。

ドナルド・トランプ米大統領は、この合意がテヘランの核兵器能力を排除することを目的としていると示唆した。一方、米当局者は、合意の署名によりイランが石油販売を再開できるようになると指摘した。4月に発表された不安定な停戦をさらに60日間延長する覚書は、恒久的な休戦交渉のための重要な期間を提供する。中東のボラティリティ低下により、即時的なヘッジ需要の一部は緩和されたものの、金はコア資産としての勢いを維持している。

FRBの政策と金利見通し

地政学的なニュースが背景となっているものの、市場参加者の主な関心は依然としてFRBの政策決定会合にある。ケビン・ウォーシュ議長にとって、今回の政策決定とその後の発言は初となるため、すべての注目が集まっている。

現在の市場コンセンサスでは、今回の会合での金利は据え置かれると予想されている。しかし、決定と同時に発表される経済見通しが極めて重要となる。FRBの政策担当者の過半数は、年内の米国の短期借入コストについて「据え置き」の姿勢を示すと見られている。大半は安定を支持しているものの、一部の担当者はインフレの定着を防ぐために利上げを主張する可能性がある。金利と利息を生まない資産の間には逆相関の関係があるため、予想される「据え置き」の姿勢から少しでも逸脱すれば、金市場にボラティリティをもたらす可能性がある。

スポット金と産業用金属のパフォーマンス

GMT 01:07時点で、スポット金は0.4%上昇し、1オンスあたり4,348.93ドルで取引されています。8月限の米国金先物も同様の動きを見せ、0.3%上昇の4,368.40ドルとなりました。この上昇は長期的な機関投資家のセンチメントに支えられています。世界金評議会（World Gold Council）によると、調査対象となった準備管理者の過去最高となる45%が、今後12か月間に自機関の金保有量を増やすと予想しています。

他の貴金属も上昇傾向にあります。スポット銀は0.4%上昇して1オンスあたり70.47ドルとなり、プラチナは0.9%上昇して1,819.45ドルに達しました。パラジウムも0.6%上昇の1,360.32ドルで取引されており、貴金属市場全体における広範な強気トレンドを反映しています。

主なポイント