ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง และการตัดสินใจของ Fed กำลังใกล้เข้ามา

ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันพุธ โดยเป็นการปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ห้า เนื่องจากพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไปและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่ส่งผลกระทบต่อตลาด นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามการตัดสินใจเชิงนโยบายที่กำลังจะมาถึงของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางในระยะสั้นของโลหะมีค่า

ความเชื่อมั่นทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันบรรยากาศตลาดขาขึ้น

ตลาดโลหะมีค่าได้รับแรงหนุนอย่างมากจากรายงานที่เริ่มปรากฏขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน เมื่อรายละเอียดเกี่ยวกับข้อตกลงชั่วคราวเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลางเริ่มเปิดเผยออกมา ทองคำจึงได้รับประโยชน์จากการที่ค่าพรีเมียมความเสี่ยง (risk premium) ในระยะสั้นลดลง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ระบุว่าข้อตกลงดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อตัดขีดความสามารถในการครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ของกรุงเตหะราน ในขณะที่เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ตั้งข้อสังเกตว่าข้อตกลงนี้จะอนุญาตให้อิหร่านกลับมาขายน้ำมันได้อีกครั้งหลังจากการลงนาม บันทึกความเข้าใจ (MoU) ซึ่งเป็นการขยายเวลาการหยุดยิงที่ยังคงมีความเปราะบางซึ่งประกาศไปเมื่อเดือนเมษายนออกไปอีก 60 วัน จะช่วยสร้างช่วงเวลาสำคัญสำหรับการเจรจาเพื่อยุติความขัดแย้งอย่างถาวร การลดลงของความผันผวนในตะวันออกกลางนี้ช่วยลดความต้องการในการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ในระยะสั้นลง อย่างไรก็ตาม ทองคำยังคงรักษาแรงส่งในฐานะสินทรัพย์หลักเอาไว้ได้

นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นปัจจัยพื้นฐาน แต่จุดสนใจหลักของผู้เล่นในตลาดยังคงอยู่ที่การประชุมเชิงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ประธาน Kevin Warsh เนื่องจากนี่เป็นการตัดสินใจเชิงนโยบายและการแถลงถ้อยแถลงครั้งแรกของเขา

ความเห็นพ้องของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการประชุมครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ประกาศออกมาพร้อมกับการตัดสินใจนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง คาดว่าผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ของ Fed จะส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ย (hold) สำหรับต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นของสหรัฐฯ ในช่วงที่เหลือของปี แม้ว่าส่วนใหญ่จะสนับสนุนความมั่นคง แต่อาจมีผู้กำหนดนโยบายส่วนน้อยที่ยังคงสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อฝังรากลึกในระบบเศรษฐกิจ การเบี่ยงเบนใดๆ จากท่าที "คงอัตราดอกเบี้ย" ที่คาดการณ์ไว้อาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนในตลาดทองคำ เนื่องจากความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามระหว่างอัตราดอกเบี้ยและสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (non-yielding assets)

ผลประกอบการของทองคำสปอตและโลหะอุตสาหกรรม

As of 0107 GMT, spot gold rose by 0.4%, trading at $4,348.93 per ounce. U.S. gold futures for August delivery followed a similar path, increasing by 0.3% to $4,368.40. This rally is supported by long-term institutional sentiment; according to the World Gold Council, a record 45% of reserve managers surveyed expect to increase their institutions' gold holdings over the next 12 months.

Other precious metals also saw positive movement. Spot silver climbed 0.4% to $70.47 per ounce, while platinum gained 0.9% to reach $1,819.45. Palladium also posted a gain of 0.6%, trading at $1,360.32, reflecting a broader bullish trend across the precious metals complex.

Key Takeaways