ราคาทองคำทรงตัวท่ามกลางการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ราคาทองคำยังคงทรงตัวในวันอังคาร เนื่องจากนักลงทุนทั่วโลกกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างความเชื่อมั่นด้านภูมิรัฐศาสตร์จากการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน กับความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลางจะช่วยลดแรงกดดันต่อสินทรัพย์ปลอดภัย แต่สัญญาณนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) ก็ยังคงจำกัดการพุ่งขึ้นของราคาโลหะมีค่า

ความสงบทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และความตึงเครียดในภูมิภาคที่ลดลง

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดมีเสถียรภาพคือความเคลื่อนไหวทางการทูตในตะวันออกกลางเมื่อเร็วๆ นี้ ราคาทองคำสปอต (Spot gold) ทรงตัวอยู่ที่ 4,191.09 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่นักลงทุนเฝ้าติดตามผลกระทบจากการที่สหรัฐฯ ยกเว้นการคว่ำบาตรอิหร่านเป็นเวลา 60 วัน การยกเว้นนี้เกิดขึ้นหลังจากการเริ่มเจรจาเบื้องต้นภายใต้ข้อตกลงสันติภาพที่เพิ่งเริ่มต้นขึ้น

รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ JD Vance ระบุว่าการหารือที่จัดขึ้นในสวิตเซอร์แลนด์ได้สร้าง "รากฐานที่ดี" สำหรับข้อตกลงสันติภาพขั้นสุดท้าย แรงขับเคลื่อนทางการทูตนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากรายงานเรื่องการหยุดยิงที่ต่อเนื่องในเลบานอน แม้ว่าอิหร่านจะปฏิเสธว่าการหารือเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของตนได้เริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว แต่การลดลงของความขัดแย้งในภูมิภาคช่วยลดความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง (defensive hedge) ลง

นโยบายการเงิน: โอกาสที่เพิ่มขึ้นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคม

สิ่งที่มาคานอำนาจกับความสงบทางภูมิรัฐศาสตร์คือการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในตลาดต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ นักลงทุนเริ่มเตรียมรับมือกับท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้นักเทรดมองว่ามีโอกาสถึง 89% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากความน่าจะเป็นที่ 61% ก่อนการประชุมเฟดครั้งล่าสุด

ขณะนี้ความสนใจกำลังมุ่งไปที่การให้ถ้อยคำที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยเฉพาะประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Kevin Warsh ซึ่งมีกำหนดการให้ถ้อยคำเกี่ยวกับนโยบายการเงินต่อสภาคองเกรสเป็นครั้งแรกในวันที่ 14 กรกฎาคม นอกจากนี้ Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโก ได้เน้นย้ำว่าจุดสนใจยังคงอยู่ที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงหรือไม่ เมื่อกำแพงภาษีที่สูงลดลงและความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้รับการแก้ไข ทั้งนี้ แนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เช่น ทองคำ ซึ่งทำหน้าที่เป็นเพดานจำกัดราคา

ความเชื่อมั่นของตลาดและกิจกรรมของนักเก็งกำไร

แม้จะมีความกดดันจากความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ย แต่นักเก็งกำไรทองคำยังคงมีมุมมองเชิงบวก (bullish) ข้อมูลจาก CFTC แสดงให้เห็นว่านักเก็งกำไรทองคำได้เพิ่มสถานะซื้อสุทธิ (net long positions) ขึ้น 9,258 สัญญา ทำให้ยอดรวมอยู่ที่ 112,918 สัญญา สำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุด ณ วันที่ 16 มิถุนายน สิ่งนี้บ่งชี้ว่าแม้การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นจะเป็นแบบเคลื่อนที่ออกข้าง (sideways) แต่ความเชื่อมั่นในระยะยาวยังคงเป็นบวก

ในกลุ่มโลหะมีค่าโดยรวม ตลาดแสดงผลลัพธ์ที่ผสมผสานกัน ราคาสิลเวอร์สปอต (Spot silver) ลดลง 0.4% อยู่ที่ 64.92 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และแพลทินัมก็ลดลง 0.4% อยู่ที่ 1,672.90 ดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม พัลลาเดียมสามารถปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.1% โดยซื้อขายอยู่ที่ 1,266.35 ดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์: การยกเว้นการคว่ำบาตรอิหร่านของสหรัฐฯ เป็นเวลา 60 วัน และความคืบหน้าในสวิตเซอร์แลนด์ ช่วยลดความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลงชั่วคราว
• ท่าทีที่เข้มงวดของเฟด: ความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้นเป็น 89% ซึ่งสร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาทองคำ
• จุดยืนของนักเก็งกำไร: แม้ราคาจะทรงตัว แต่นักเก็งกำไรทองคำได้เพิ่มสถานะซื้อสุทธิอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งสัญญาณถึงความสนใจในโลหะชนิดนี้อย่างต่อเนื่องในระยะยาว