米イラン和平交渉とFRB利上げ懸念の中で、金価格は安定
火曜日の金価格は、米イラン間の和平交渉の可能性による地政学的な楽観論と、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの期待の高まりとの間で、世界中の投資家が均衡を図ったことにより、安定した動きとなった。中東における外交的な進展は、安全資産にとっての休息をもたらしている一方で、タカ派的な金融政策のシグナルが貴金属の上昇を抑制している。
地政学的な沈静化：米イラン和平交渉と地域の静穏
市場の安定をもたらしている主な要因は、中東における最近の外交的動きである。米国がイランに対する制裁を60日間免除するという決定の影響を投資家が注視する中、スポット金価格は1オンスあたり4,191.09ドルで安定した。この免除は、初期段階の和平合意に基づく最初の会談の開始を受けたものである。
米国のJD・ヴァンス副大統領は、スイスで行われた協議が最終的な和平合意に向けた「良好な基盤」を築いたことを示した。この外交的な勢いは、レバノンにおける戦闘の継続的な沈静化の報告によってさらに後押しされている。イランは核計画に関する協議が公式に始まったことを否定しているものの、当面の地域的な敵対行為の減少により、防御的なヘッジ手段としての金の緊急的な需要は和らいでいる。
金融政策：12月の利上げ確率の上昇
地政学的な沈静化と対照的な動きを見せているのが、米国の金融政策に関する市場心理の変化である。投資家は、FRBがより積極的な姿勢を取ることに備えつつある。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、12月の利上げの確率を89%と見ており、これは前回のFRB会合前に記録された61%から大幅に上昇している。
現在、注目は今後の証言、特に7月14日に議会で初めて金融政策に関する証言を行う予定のケビン・ウォーシュFRB議長へと移っている。さらに、シカゴ連銀のアスタ・グールズビー総裁は、高関税の緩和や中東紛争の解決に伴い、インフレが沈静化するかどうかに焦点が置かれ続けることを強調した。金利上昇の見通しは、通常、ドル高を招き、金のような利息を生まない資産を保有する機会費用を増大させるため、価格の上値を抑える要因となる。
市場心理と投機筋の動き
金利上昇への期待による圧力にもかかわらず、金の投機筋は強気の見通しを維持している。CFTCのデータによると、金の投機筋は純ロングポジションを9,258枚増やし、6月16日に終了した週の合計は112,918枚となった。これは、目先の価格変動は横ばいであるものの、長期的なセンチメントは依然としてポジティブであることを示唆している。
貴金属市場全体では、まちまちな結果となった。スポット銀は0.4%下落して1オンスあたり64.92ドルとなり、プラチナも0.4%下落して1,672.90ドルとなった。対照的に、パラジウムは0.1%の微増となり、1,266.35ドルで取引された。
主なポイント
- 地政学的影響： 米国によるイランへの60日間の制裁免除とスイスでの進展により、安全資産としての金の需要は一時的に落ち着いている。
- FRBのタカ派姿勢： 12月の利上げに対する市場の期待が89%に急上昇し、金価格の下押し圧力となっている。
- 投機筋のスタンス： 価格は安定しているものの、金の投機筋は純ロングポジションを大幅に増やしており、この金属に対する長期的な関心が続いていることを示している。