US-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટો અને ફેડ રેટ વધારાના ડર વચ્ચે સોનાના ભાવ સ્થિર

મંગળવારે સોનાના ભાવ સ્થિર રહ્યા હતા કારણ કે વૈશ્વિક રોકાણકારો સંભવિત US-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોથી ઉદભવતા ભૌગોલિક રાજકીય આશાવાદ અને ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજ દર વધવાની વધતી જતી અપેક્ષાઓ વચ્ચે સંતુલન જાળવી રહ્યા હતા. જોકે મધ્ય પૂર્વમાં રાજદ્વારી પ્રગતિ સુરક્ષિત અસ્કયામતો (safe-haven assets) માટે રાહત આપે છે, તેમ છતાં કડક નાણાકીય સંકેતો કિંમતી ધાતુઓના ભાવ વધારા પર અંકુશ રાખી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય શાંતિ: US-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટો અને પ્રાદેશિક શાંતિ

બજારની સ્થિરતા માટે મુખ્ય કારણ મધ્ય પૂર્વમાં તાજેતરની રાજદ્વારી હિલચાલ છે. સ્પોટ ગોલ્ડ (Spot gold) પ્રતિ ઔંસ $4,191.09 પર સ્થિર રહ્યું હતું, કારણ કે રોકાણકારો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ દ્વારા ઈરાન પરના પ્રતિબંધો 60 દિવસના સમયગાળા માટે માફ કરવાના અસરોનું નિરીક્ષણ કરી રહ્યા હતા. આ માફી એક નવા શાંતિ કરાર હેઠળ પ્રારંભિક વાટાઘાટો શરૂ થયા બાદ આવી છે.

યુએસ ઉપરાષ્ટ્રપતિ JD Vance એ સંકેત આપ્યો હતો કે સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં થયેલી ચર્ચાઓએ અંતિમ શાંતિ કરાર માટે "સારો પાયો" નાખ્યો છે. આ રાજદ્વારી ગતિને લેબનોનમાં લડાઈમાં સતત ઘટાડાના અહેવાલો દ્વારા વધુ ટેકો મળ્યો છે. જોકે ઈરાને તેના પરમાણુ કાર્યક્રમ અંગેની ચર્ચાઓ સત્તાવાર રીતે શરૂ થઈ હોવાનો ઇનકાર કર્યો છે, તેમ છતાં તાત્કાલિક પ્રાદેશિક દુશ્મનાવટમાં ઘટાડો થવાથી રક્ષણાત્મક હેજ (defensive hedge) તરીકે સોનાની તાત્કાલિક માંગમાં ઘટાડો થયો છે.

નાણાકીય નીતિ: ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દર વધવાની વધતી જતી શક્યતાઓ

ભૌગોલિક રાજકીય શાંતિના વિરોધમાં, યુએસ નાણાકીય નીતિ અંગે બજારની ભાવનામાં ફેરફાર જોવા મળી રહ્યો છે. રોકાણકારો ફેડરલ રિઝર્વના વધુ આક્રમક વલણ માટે સતત સજ્જ થઈ રહ્યા છે. CME FedWatch Tool મુજબ, ટ્રેડર્સ હવે ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દર વધવાની 89% શક્યતા જુએ છે, જે છેલ્લી ફેડ મીટિંગ પહેલા નોંધાયેલી 61% સંભાવના કરતા નોંધપાત્ર વધારો છે.

હવે ધ્યાન આગામી જુબાનીઓ પર કેન્દ્રિત થઈ રહ્યું છે, ખાસ કરીને ફેડરલ રિઝર્વના ચેરમેન Kevin Warsh પર, જેઓ 14 જુલાઈના રોજ કોંગ્રેસ સમક્ષ તેમની પ્રથમ નાણાકીય નીતિ અંગેની જુબાની આપવાના છે. વધુમાં, શિકાગો ફેડના પ્રમુખ Austan Goolsbee એ હાઇલાઇટ કર્યું છે કે ધ્યાન એ વાત પર રહેશે કે ઊંચા ટેરિફ ઘટતા અને મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષો ઉકેલાતા ફુગાવો ઘટશે કે નહીં. ઊંચા વ્યાજ દરોની સંભાવના સામાન્ય રીતે ડોલરને મજબૂત બનાવે છે અને સોના જેવી વળતર ન આપતી અસ્કયામતો રાખવાનો તક ખર્ચ (opportunity cost) વધારે છે, જે કિંમતો પર અંકુશ રાખવાનું કામ કરે છે.

બજારની ભાવના અને સટ્ટાખોરોની પ્રવૃત્તિ

વ્યાજ દરની અપેક્ષાઓના દબાણ છતાં, સોનાના સટ્ટાખોરો તેજીનો અભિગમ જાળવી રાખે છે. CFTC ના ડેટા દર્શાવે છે કે સોનાના સટ્ટાખોરોએ તેમની નેટ લોંગ પોઝિશનમાં 9,258 કોન્ટ્રાક્ટનો વધારો કર્યો છે, જેનાથી 16 જૂનના રોજ પૂરા થતા અઠવાડિયા માટે કુલ સંખ્યા 112,918 થઈ છે. આ સૂચવે છે કે જોકે તાત્કાલિક ભાવમાં કોઈ મોટી વધઘટ નથી, પરંતુ લાંબા ગાળાની ભાવના હજુ પણ સકારાત્મક છે.

વ્યાપક કિંમતી ધાતુઓના બજારમાં મિશ્ર પરિણામો જોવા મળ્યા હતા. સ્પોટ સિલ્વર (Spot silver) માં 0.4% નો ઘટાડો થઈને તે $64.92 પ્રતિ ઔંસ પર આવ્યું, અને પ્લેટિનમમાં પણ 0.4% નો ઘટાડો થઈને તે $1,672.90 પર આવ્યું. તેનાથી વિપરીત, પેલેડિયમમાં 0.1% નો સામાન્ય વધારો જોવા મળ્યો હતો, જે $1,266.35 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું હતું.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય પ્રભાવ: ઈરાન પરના 60-દિવસના યુએસ પ્રતિબંધોમાં માફી અને સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં થયેલી પ્રગતિએ સુરક્ષિત અસ્કયામત તરીકે સોનાની માંગમાં કામચલાઉ ઘટાડો કર્યો છે.
• ફેડનું કડક વલણ: ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દર વધવાની બજારની અપેક્ષાઓ વધીને 89% થઈ ગઈ છે, જે સોનાના ભાવ પર નીચે તરફનું દબાણ પેદા કરી રહી છે.
• સટ્ટાખોરોનું વલણ: ભાવની સ્થિરતા હોવા છતાં, સોનાના સટ્ટાખોરોએ તેમની નેટ લોંગ પોઝિશનમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે, જે ધાતુમાં લાંબા ગાળાના સતત રસનો સંકેત આપે છે.