ઈરાન-અમેરિકા શાંતિ વાટાઘાટોથી ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થતા સોનાના ભાવમાં સુધારો

ઈરાન અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ વચ્ચે રાજદ્વારી પ્રગતિના અણધાર્યા અહેવાલો બાદ, સોનાના ભાવમાં સોમવારે 1% થી વધુનો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે એક અઠવાડિયાના નીચલા સ્તરથી નોંધપાત્ર સુધારો દર્શાવે છે. ભૌગોલિક રાજકીય માનસિકતામાં આવેલા આ ફેરફારે તેલના ભાવમાં પણ ઘટાડો કર્યો છે, જે વૈશ્વિક ફુગાવો અને વ્યાજ દરના માર્ગો અંગે બજારની વ્યાપક અપેક્ષાઓને પ્રભાવિત કરી રહ્યો છે.

સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં રાજદ્વારી સફળતાથી બજારમાં ફેરફાર

તાજેતરના કોમોડિટી સુધારા માટે મુખ્ય કારણ સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ચાલી રહેલી ચતુર્પક્ષીય શાંતિ વાટાઘાટો છે. ઈરાની વિદેશ મંત્રાલયના પ્રવક્તાએ અહેવાલ આપ્યો હતો કે આ સત્રો દરમિયાન "સારી પ્રગતિ" થઈ છે, જે વૈશ્વિક બજારોને ખૂબ જ જરૂરી રાહત પૂરી પાડે છે. આ વિકાસ તીવ્ર અસ્થિરતાના સમયગાળા પછી થયો છે, જે દરમિયાન તેહરાને Strait of Hormuz (હોર્મુઝનો સામુદ્ર માર્ગ) બંધ કરવાની જાહેરાત કરી હતી અને અમેરિકી રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે લશ્કરી કાર્યવાહીની ધમકીઓ ફરીથી દોહરાવી હતી.

સીધા સંઘર્ષના ડર ઘટતા, વિવિધ અસ્કયામતો (asset classes) પર દબાણ લાવતા "geopolitical risk premium" માં સ્થિરતા આવવા લાગી છે. આ રાજદ્વારી હલચલની ઊર્જા ક્ષેત્ર પર પણ અસર પડી છે, જેમાં હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ દ્વારા પુરવઠામાં વિક્ષેપ આવવાના તાત્કાલિક જોખમમાં ઘટાડો થતા Brent crude ફ્યુચર્સમાં 0.5%નો ઘટાડો થયો છે.

તેલ, ફુગાવો અને વ્યાજ દરો વચ્ચેનો આંતરસંબંધ

Brent crude ના ભાવમાં ઘટાડો મેક્રોઇકોનોમિક આગાહીઓ માટે સીધી અસરો ધરાવે છે. ઊર્જાના ઓછા ખર્ચ ડિફ્લેશનરી બળ તરીકે કામ કરે છે, જે સેન્ટ્રલ બેંકો પર આક્રમક નાણાકીય વલણ જાળવી રાખવાના દબાણને સંભવિત રીતે ઘટાડી શકે છે.

જોકે, યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ માટેનો માર્ગ જટિલ રહ્યો છે. ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શની તાજેતરની ટિપ્પણી બાદ, જેમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડા અંગે સ્પષ્ટ માર્ગદર્શન આપ્યા વિના સતત ફુગાવાના જોખમો પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો હતો, રોકાણકારોએ તેમની અપેક્ષાઓમાં ફેરફાર કર્યો છે. મોટાભાગની વૈશ્વિક બ્રોકરેજ સંસ્થાઓએ તેમની આગાહીઓ બદલી નાખી છે, અને હવે એવો દાવ લગાવી રહી છે કે ફેડ 2026 ના બાકીના સમય દરમિયાન વ્યાજ દરો સ્થિર રાખશે. આ વર્ષની શરૂઆતમાં બજાર દ્વારા અપેક્ષિત બે વ્યાજ દરના ઘટાડાથી વિપરીત મોટો ફેરફાર છે. ફુગાવા અંગેની આ ચિંતાઓના પ્રતિસાદમાં જ્યારે બોન્ડ યીલ્ડ વધે છે, ત્યારે સોનું—જે સામાન્ય રીતે ઊંચા વ્યાજ દરના વાતાવરણમાં સંઘર્ષ કરે છે—ભૌગોલિક રાજકીય માંગ અને વ્યાજ દરની સંવેદનશીલતા વચ્ચે એક જટિલ ખેંચતાણ અનુભવી રહ્યું છે.

વૈશ્વિક સોનાની માંગ અને બજારનું પ્રદર્શન

સોમવારે સોનામાં મજબૂત સુધારો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં spot gold 1.2% વધીને $4,209.03 પ્રતિ ઔંસ થયું હતું, પરંતુ કિંમતી ધાતુઓના વ્યાપક દ્રશ્યમાં વિવિધ પ્રાદેશિક વલણો જોવા મળે છે. ભારતમાં, ગયા અઠવાડિયે સોનાની માંગ મધ્યમ રહી હતી કારણ કે ભાવ બે મહિના અને અડધા મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા હતા. દરમિયાન, મુખ્ય ગ્રાહક ચીને તાજેતરમાં ડિસ્કાઉન્ટ પર સોનું ખરીદવા તરફ વલણ બદલ્યું છે.

આ ફેરફારોની અસર આંતરરાષ્ટ્રીય વ્યાપારના ડેટામાં દેખાઈ રહી છે. સ્વિસ ગોલ્ડ એક્સપોર્ટ, જે એક મુખ્ય વૈશ્વિક સૂચક છે, તે મે મહિનામાં અગાઉના મહિનાની સરખામણીમાં 9% ઘટ્યું હતું. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ ભારત અને હોંગકોંગ જેવા મુખ્ય કેન્દ્રોમાં શિપમેન્ટમાં ઘટાડો હોવાનું માનવામાં આવે છે, જ્યારે બ્રિટન અને ચીન માટેના ડિલિવરીમાં વધારો જોવા મળ્યો હતો.

અન્ય કિંમતી ધાતુઓએ પણ ઉપર તરફના વેગને અનુસર્યો હતો, જેમાં spot silver 2.6% વધીને $66.60 પ્રતિ ઔંસ થયું હતું, platinumમાં 1.3% નો વધારો થયો હતો અને palladiumમાં 1.5% નો વધારો થયો હતો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય રાહત: સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ઈરાન-અમેરિકા શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિએ તાત્કાલિક સંઘર્ષના ડરને ઘટાડ્યો છે, જેનાથી સોનામાં સુધારો અને Brent crude ના ભાવમાં ઘટાડો થયો છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: સતત ફુગાવાના જોખમોને કારણે બજારની અપેક્ષાઓ 2026 સુધી "higher-for-longer" વ્યાજ દરના વાતાવરણ તરફ વળી છે.
• મિશ્ર વૈશ્વિક માંગ: જ્યારે spot ભાવ રિકવર થઈ રહ્યા છે, ત્યારે ભારત જેવા મુખ્ય બજારોમાં માંગ મધ્યમ રહી છે, અને સ્વિસ ગોલ્ડ એક્સપોર્ટમાં માસિક 9% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.