અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટો અને તેલના ભાવમાં ઘટાડા વચ્ચે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં સુધારો

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો અને તેલના ભાવમાં નરમાશ આવતા સોમવારે વૈશ્વિક કિંમતી ધાતુઓમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો. અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેની રાજદ્વારી વાટાઘાટો અંગેના પ્રોત્સાહક સમાચારને કારણે, ઉચ્ચ અસ્થિરતાના સમયગાળા પછી આ સુધારો જોવા મળ્યો છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો ધાતુઓના ભાવમાં તેજી લાવ્યો

તાજેતરમાં બુલિયનના ભાવમાં થયેલા ઉછાળાનું મુખ્ય કારણ સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ચાલી રહેલી ચાર-પક્ષીય શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિ છે. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) અંગેના જોખમો અને સંભવિત લશ્કરી કાર્યવાહીના જોખમોથી સર્જાયેલા તણાવના સમયગાળા બાદ, ઈરાની વિદેશ મંત્રાલયના પ્રવક્તાએ ચર્ચાઓમાં "પ્રોત્સાહક પ્રગતિ" થઈ હોવાનું જણાવ્યું છે.

આ રાજદ્વારી હલચલનો કોમોડિટીઝ પર સીધો પ્રભાવ પડે છે. મધ્ય પૂર્વમાં લાંબા સમય સુધી ચાલી રહેતા સંઘર્ષના ડર ઘટતા, બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સમાં 0.5% નો ઘટાડો થયો હતો. તેલના નીચા ભાવ સતત વધતા ફુગાવા અંગેની વૈશ્વિક ચિંતાઓને ઓછી કરવામાં મદદ કરી રહ્યા છે, જે બદલામાં સોના અને ચાંદીના ભાવ વધારવા માટે અનુકૂળ વાતાવરણ પૂરું પાડે છે.

સોનું, ચાંદી અને અન્ય ધાતુઓની કામગીરી

સ્પોટ ગોલ્ડમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો, જે 1.2% વધીને $4,209.03 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું હતું. આ સુધારો એવા સમયે આવ્યો છે જ્યારે આ ધાતુ અગાઉ એક અઠવાડિયાથી નીચા સ્તરે હતી. ટકાવારીના વધારાની દ્રષ્ટિએ ચાંદીએ સોના કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું હતું, જેમાં સ્પોટ સિલ્વર 2.6% વધીને $66.60 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું હતું.

અન્ય કિંમતી ધાતુઓ પણ તેજીના ટ્રેન્ડમાં જોડાયા:

• પ્લેટિનમ: 1.3% વધીને $1,684.85 પર પહોંચ્યું.
• પેલેડિયમ: 1.5% વધીને $1,276.88 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું.

આ આંતરરાષ્ટ્રીય સુધારા છતાં, ભારતીય બજાર (MCX) માં અગાઉના સત્રમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સોનાના ભાવ રૂ. 3,325 ઘટીને રૂ. 1.47 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ અને ચાંદીના ભાવ રૂ. 13,001 ઘટીને રૂ. 2.33 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

ફેડરલ રિઝર્વ અને ફુગાવાનો દૃષ્ટિકોણ

ભૌગોલિક રાજકીય સમાચારથી તેજી મળી હોવા છતાં, કિંમતી ધાતુઓનો માર્ગ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિ સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલો છે. રોકાણકારો વ્યાજ દર વધારા અંગેના સંકેતો પર નજર રાખી રહ્યા છે. ફેડરલ રિઝર્વના ચેરમેન કેવિન વોર્શનું ફુગાવા પર મજબૂત ધ્યાન રહ્યું છે, જેના કારણે એવી અપેક્ષા છે કે 2026 ના અંત સુધી વ્યાજ દરો યથાવત રહી શકે છે.

આ ફેરફાર મહત્વપૂર્ણ છે; વર્ષની શરૂઆતમાં બજારોએ બે વખત વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખી હતી. જોકે, મજબૂત લેબર માર્કેટ અને વધતા ફુગાવાના જોખમોના સંયોજનને કારણે મોટી બ્રોકરેજ ફર્મ્સના દૃષ્ટિકોણમાં ફેરફાર થયો છે, જેનાથી બોન્ડ યીલ્ડ ઊંચી રહી છે અને સોના જેવા વળતર ન આપતા એસેટ્સ (non-yielding assets) માટે જટિલ પરિસ્થિતિ ઊભી થઈ છે.

નબળી ભૌતિક માંગ અને ધ્યાનમાં રાખવા જેવા મુખ્ય સૂચકાંકો

ભાવમાં સુધારો હોવા છતાં, મુખ્ય બજારોમાં ભૌતિક માંગ ચિંતાનો વિષય બની રહી છે. ભારતમાં, સતત ભાવમાં થતા ફેરફારોને કારણે ગયા અઠવાડિયે ભૌતિક માંગ નબળી રહી હતી. તેવી જ રીતે, વિશ્વના સૌથી મોટા ઉપભોક્તા ચીનમાં સોનું ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. સ્વિસ કસ્ટમ્સના ડેટાએ પણ મે મહિનામાં સોનાની નિકાસમાં 9% નો ઘટાડો દર્શાવ્યો છે, જે મુખ્યત્વે ભારત અને હોંગકોંગમાં ઓછી શિપમેન્ટને કારણે છે.

આગળ વધતા, બજારના સહભાગીઓ કેટલાક મહત્વપૂર્ણ ડેટા પોઈન્ટ્સનું નિરીક્ષણ કરશે:

• પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇનાના તાજેતરના નીતિગત નિર્ણયો.
• યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ફુગાવાના આંકડા.
• મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના પ્રારંભિક મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI રીડિંગ્સ.
• યુએસ હાઉસિંગ ડેટા અને કન્ઝ્યુમર સેન્ટિમેન્ટ ઇન્ડેક્સ.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય રાહત: સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિથી તેલના ભાવ ઘટ્યા છે, જેનાથી ફુગાવાના ડર ઓછા થયા છે અને સોના તથા ચાંદીના ભાવમાં વધારો થયો છે.
• બજારમાં વિરોધાભાસ: જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્પોટ ભાવમાં સુધારો થઈ રહ્યો છે, ત્યારે સ્થાનિક માંગ અને ચલણના પરિબળોને કારણે ભારતીય MCX ફ્યુચર્સમાં તાજેતરમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
• નાણાકીય નીતિ પર ધ્યાન: ફુગાવા અંગે ફેડરલ રિઝર્વનું વલણ લાંબા ગાળાનું મુખ્ય પરિબળ રહેશે, જેમાં 2026 સુધી વ્યાજ દરો સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા છે.