بازگشت قیمتهای طلا و نقره در پی مذاکرات صلح میان آمریکا و ایران و کاهش قیمت نفت
فلزات گرانبهای جهانی در روز دوشنبه با کاهش تنشهای ژئوپلیتیک و کاهش قیمت نفت، شاهد بهبودی قابل توجهی بودند. این بازگشت پس از دورهای از نوسانات شدید و عمدتاً تحت تأثیر اخبار امیدوارکننده در مورد مذاکرات دیپلماتیک بین ایالات متحده و ایران رخ داده است.
کاهش تنشهای ژئوپلیتیک عامل رالی صعودی فلزات
محرک اصلی افزایش اخیر قیمت شمشها، پیشرفت در مذاکرات صلح چهارجانبه است که در حال حاضر در سوئیس در حال برگزاری است. پس از دورهای از تنشهای شدید — که با تهدیدهایی در مورد تنگه هرمز و اقدامات نظامی احتمالی همراه بود — سخنگوی وزارت امور خارجه ایران از «پیشرفتهای امیدوارکننده» در این گفتگوها خبر داد.
این تحرک دیپلماتیک تأثیر مستقیمی بر کالاها دارد. با فروکش کردن ترس از درگیری طولانیمدت در خاورمیانه، معاملات آتی نفت خام برنت ۰.۵ درصد کاهش یافت. کاهش قیمت نفت به کاهش نگرانیهای جهانی در مورد تورم مداوم کمک میکند که این امر به نوبه خود محیط مساعدتری را برای صعود قیمت طلا و نقره فراهم میسازد.
عملکرد طلا، نقره و سایر فلزات
قیمت نقدی طلا شاهد بهبودی قابل توجهی بود و با ۱.۲ درصد افزایش به ۴,۲۰۹.۰۳ دلار در هر اونس رسید. این بازگشت پس از آن صورت گرفت که این فلز پیش از این به پایینترین سطح خود در بیش از یک هفته گذشته رسیده بود. نقره از نظر درصد سود، عملکرد بهتری نسبت به طلا داشت و قیمت نقره نقدی با ۲.۶ درصد افزایش به ۶۶.۶۰ دلار در هر اونس رسید.
سایر فلزات گرانبها نیز به این روند صعودی پیوستند:
- پلاتین: ۱.۳ درصد افزایش یافت و به ۱,۶۸۴.۸۵ دلار رسید.
- پالادیوم: با ۱.۵ درصد افزایش به ۱,۲۷۶.۸۸ دلار در هر اونس رسید.
با وجود این بازگشت بینالمللی، بازار هند (MCX) در جلسه قبل شاهد کاهش شدیدی بود؛ به طوری که معاملات آتی طلا با ۳,۳۲۵ روپیه کاهش به ۱.۴۷ لک (۱۴۷,۰۰۰) روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید و معاملات آتی نقره نیز با ۱۳,۰۰۱ روپیه کاهش، در ۲.۳۳ لک (۲۳۳,۰۰۰) روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
فدرال رزرو و چشمانداز تورمی
اگرچه اخبار ژئوپلیتیک باعث تقویت قیمتها شد، اما مسیر حرکت فلزات گرانبها همچنان به شدت به سیاستهای پولی فدرال رزرو ایالات متحده وابسته است. سرمایهگذاران به دقت سیگنالهای مربوط به افزایش نرخ بهره را زیر نظر دارند. کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، تمرکز شدیدی بر تورم داشته است که این امر به انتظارات مبنی بر اینکه نرخها ممکن است تا پایان سال ۲۰۲۶ بدون تغییر باقی بمانند، کمک میکند.
این تغییر حائز اهمیت است؛ در اوایل سال جاری، بازارها انتظار دو مورد کاهش نرخ بهره را داشتند. با این حال، ترکیب بازار کار مقاوم و خطرات تورم بالا باعث شده است که شرکتهای کارگزاری بزرگ دیدگاههای خود را اصلاح کنند، بازده اوراق قرضه را بالا نگه دارند و فضای پیچیدهای برای داراییهای بدون سود مانند طلا ایجاد کنند.
تقاضای فیزیکی ضعیف و شاخصهای کلیدی برای نظارت
با وجود بازگشت قیمتها، تقاضای فیزیکی همچنان در بازارهای اصلی یک نگرانی است. در هند، تقاضای فیزیکی هفته گذشته به دلیل نوسانات مداوم قیمتها، همچنان پایین باقی ماند. به همین ترتیب، در چین — بزرگترین مصرفکننده جهان — طلا با تخفیف معامله شده است. دادههای گمرک سوئیس نیز نشاندهنده کاهش ۹ درصدی صادرات طلا در ماه مه بود که عمدتاً به دلیل کاهش محمولهها به هند و هنگکنگ است.
در آینده، فعالان بازار چندین نقطه داده حیاتی را زیر نظر خواهند داشت:
- آخرین تصمیمات سیاستی بانک خلق چین.
- ارقام تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده.
- خوانشهای اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ جهانی.
- دادههای مسکن ایالات متحده و شاخصهای اعتماد مصرفکننده.
نکات کلیدی
- تخفیف ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات صلح آمریکا و ایران در سوئیس باعث کاهش قیمت نفت، کاهش ترس از تورم و افزایش قیمت طلا و نقره شده است.
- واگرایی بازار: در حالی که قیمتهای نقدی بینالمللی در حال بازگشت هستند، معاملات آتی MCX هند اخیراً به دلیل تقاضای محلی و عوامل ارزی با کاهش شدیدی مواجه شده است.
- تمرکز بر سیاست پولی: موضع فدرال رزرو در مورد تورم همچنان محرک اصلی بلندمدت است و انتظارات به سمت نرخهای بهره ثابت تا سال ۲۰۲۶ تغییر کرده است.