ราคาทองคำและเงินดีดตัวขึ้นท่ามกลางการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และราคาน้ำมันที่ดิ่งลง

โลหะมีค่าทั่วโลกมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในวันจันทร์ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงและราคาน้ำมันอ่อนตัวลง การดีดตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากข่าวที่น่าพอใจเกี่ยวกับการเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน

การลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของราคาโลหะ

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักสำหรับการพุ่งขึ้นของราคาทองคำแท่งเมื่อเร็วๆ นี้ คือความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพแบบสี่ฝ่ายซึ่งกำลังดำเนินอยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ หลังจากช่วงเวลาแห่งความตึงเครียดอย่างหนัก ซึ่งมีทั้งการข่มขู่เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซและการดำเนินการทางทหารที่อาจเกิดขึ้น โฆษกกระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านได้รายงานถึง "ความคืบหน้าที่น่าพอใจ" ในการหารือดังกล่าว

ความเคลื่อนไหวทางการทูตนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อสินค้าโภคภัณฑ์ เมื่อความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางลดลง ราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าจึงปรับตัวลดลง 0.5% ราคาน้ำมันที่ต่ำลงกำลังช่วยบรรเทาความกังวลทั่วโลกเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ซึ่งส่งผลให้สภาพแวดล้อมเอื้ออำนวยต่อการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำและเงิน

ผลประกอบการของทองคำ เงิน และโลหะอื่นๆ

ราคาทองคำสปอต (Spot gold) มีการฟื้นตัวอย่างโดดเด่น โดยปรับตัวขึ้น 1.2% แตะระดับ 4,209.03 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การดีดตัวขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากที่โลหะชนิดนี้เพิ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่เงินทำผลงานได้ดีกว่าทองคำเมื่อพิจารณาจากเปอร์เซ็นต์การเพิ่มขึ้น โดยราคาสปอตเงินปรับตัวขึ้น 2.6% แตะระดับ 66.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์

โลหะมีค่าอื่นๆ ก็เข้าร่วมแนวโน้มขาขึ้นเช่นกัน:

• Platinum: เพิ่มขึ้น 1.3% แตะ 1,684.85 ดอลลาร์
• Palladium: ปรับตัวขึ้น 1.5% แตะ 1,276.88 ดอลลาร์ต่อออนซ์

แม้จะมีการดีดตัวขึ้นในระดับสากล แต่ตลาดอินเดีย (MCX) กลับเผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรงในเซสชันก่อนหน้า โดยราคาทองคำล่วงหน้าปิดลดลง 3,325 รูปี อยู่ที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม และราคาสิลเวอร์ล่วงหน้าลดลง 13,001 รูปี ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ธนาคารกลางสหรัฐฯ และแนวโน้มภาวะเงินเฟ้อ

แม้ว่าข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์จะช่วยหนุนราคา แต่ทิศทางของโลหะมีค่าก็ยังคงผูกติดอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามสัญญาณเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด โดย Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงให้ความสำคัญอย่างมากกับเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลให้เกิดความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยอาจไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปจนถึงสิ้นปี 2026

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญ เนื่องจากในช่วงต้นปี ตลาดเคยคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง อย่างไรก็ตาม การผสมผสานระหว่างตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ทำให้บริษัทโบรกเกอร์รายใหญ่ต้องปรับมุมมองใหม่ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงอยู่ในระดับสูง และสร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำ

ความต้องการทางกายภาพที่อ่อนแอและตัวบ่งชี้สำคัญที่ต้องจับตา

แม้ราคาจะดีดตัวขึ้น แต่ความต้องการทางกายภาพ (Physical demand) ยังคงเป็นประเด็นที่น่ากังวลในตลาดหลัก ในอินเดีย ความต้องการทางกายภาพยังคงซบเซาในสัปดาห์ที่ผ่านมาเนื่องจากความผันผวนของราคาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในทำนองเดียวกัน ในจีนซึ่งเป็นผู้บริโภครายใหญ่ที่สุดของโลก ทองคำมีการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด (at a discount) ข้อมูลศุลกากรของสวิตเซอร์แลนด์ยังระบุว่าการส่งออกทองคำในเดือนพฤษภาคมลดลง 9% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการส่งออกไปยังอินเดียและฮ่องกงที่ลดลง

ในระยะข้างหน้า ผู้เล่นในตลาดจะเฝ้าติดตามข้อมูลสำคัญหลายประการ:

• การตัดสินใจเชิงนโยบายล่าสุดของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China)
• ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ
• ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากเศรษฐกิจหลักของโลก
• ข้อมูลที่อยู่อาศัยและดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ

สรุปประเด็นสำคัญ

• การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง ช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและหนุนราคาทองคำและเงิน
• ความแตกต่างของตลาด: ในขณะที่ราคาสปอตในระดับสากลกำลังดีดตัวขึ้น ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า MCX ของอินเดียกลับเผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรงเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากปัจจัยด้านความต้องการในท้องถิ่นและค่าเงิน
• การมุ่งเน้นนโยบายการเงิน: จุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อเรื่องเงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในระยะยาว โดยความคาดหวังได้เปลี่ยนไปสู่การคงอัตราดอกเบี้ยที่สม่ำเสมอไปจนถึงปี 2026