ราคาทองคำและเงินดีดตัวขึ้นท่ามกลางการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และราคาน้ำมันที่ลดลง

ตลาดโลหะมีค่าทั่วโลกเห็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในวันจันทร์ เมื่อราคาทองคำและเงินพุ่งสูงขึ้นตามข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับการเจรจาทางการทูต การดีดตัวขึ้นนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงเล็กน้อย ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนที่ระมัดระวังต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความผันผวนของตลาดพลังงาน

ความสงบทางภูมิรัฐศาสตร์ขับเคลื่อนการฟื้นตัวของโลหะมีค่า

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักสำหรับการพุ่งขึ้นของโลหะมีค่าเมื่อเร็วๆ นี้ คือความคืบหน้าที่มีรายงานในการเจรจาสันติภาพแบบสี่ฝ่ายซึ่งกำลังดำเนินอยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา หลังจากช่วงเวลาแห่งความตึงเครียดอย่างหนัก ซึ่งมีการข่มขู่ว่าจะปิดช่องแคบฮอร์มุซ โฆษกกระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านระบุว่าการเจรจามีความคืบหน้าที่น่าพอใจ

การเปลี่ยนแปลงทางการทูตนี้ส่งผลกระทบต่อภาคพลังงานทันที โดยทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าลดลง 0.5% การลดลงของราคาน้ำมันช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกที่ยืดเยื้อ ซึ่งส่งผลดีต่อราคาทองคำแท่ง (bullion) โดยราคาทองคำสปอต (Spot gold) ปรับตัวขึ้น 1.2% แตะระดับ 4,209.03 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่เงินพุ่งสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งยิ่งกว่า โดยเพิ่มขึ้นกว่า 2.6% เป็น 66.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โลหะอื่นๆ ก็มีแนวโน้มขาขึ้นเช่นกัน โดยแพลทินัมเพิ่มขึ้น 1.3% เป็น 1,684.85 ดอลลาร์

นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นตัวจุดชนวน แต่แนวโน้มระยะยาวของทองคำยังคงผูกติดอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามสัญญาณจากเจ้าหน้าที่ Fed อย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับการจัดการเงินเฟ้อและแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ย

มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในความเชื่อมั่นของตลาด โดยบริษัทโบรกเกอร์รายใหญ่ระดับโลกหลายแห่งคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปจนถึงสิ้นปี 2026 ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากความคาดหมายในช่วงต้นปีที่เคยคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง ท่าทีที่ระมัดระวังของ Fed ถูกขับเคลื่อนโดยตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยที่ยังคงส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร และส่งผลต่อความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำ

แนวโน้มความต้องการในตลาดจริงทั้งในอินเดียและทั่วโลก

แม้ว่าราคาจะดีดตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ความต้องการโลหะมีค่าในตลาดจริง (physical demand) ยังคงเป็นประเด็นที่นักวิเคราะห์ตลาดกังวล ในอินเดีย ความต้องการทองคำในตลาดจริงยังคงซบเซาเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าราคาจะแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองเดือนครึ่งก็ตาม แนวโน้มความต้องการที่อ่อนแอเช่นนี้ยังปรากฏให้เห็นในจีน ซึ่งเป็นผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยมีการซื้อขายทองคำในราคาที่ต่ำกว่าปกติ (at a discount)

ข้อมูลจากหน่วยงานศุลกากรของสวิตเซอร์แลนด์ยังตอกย้ำถึงการชะลอตัวนี้ โดยแสดงให้เห็นว่าการส่งออกทองคำของสวิตเซอร์แลนด์ลดลง 9% ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการส่งออกไปยังตลาดสำคัญลดลง ซึ่งรวมถึงอินเดียและฮ่องกง ในส่วนของตลาดในประเทศ ตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) เผชิญกับความผันผวนอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ โดยราคาทองคำล่วงหน้าเคยปิดตัวต่ำกว่ามากที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม

สรุปประเด็นสำคัญ

• ผลกระทบทางการทูต: ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ช่วยลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ นำไปสู่การลดลงของราคาน้ำมันดิบ Brent และการฟื้นตัวของราคาทองคำและเงิน
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน: ความคาดหวังของตลาดได้เปลี่ยนไป โดยโบรกเกอร์รายใหญ่คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปจนถึงปี 2026 เนื่องจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ
• ความท้าทายด้านความต้องการ: แม้ราคาจะดีดตัวขึ้น แต่ความต้องการในตลาดจริงในศูนย์กลางหลักอย่างอินเดียและจีนยังคงอ่อนแอ ซึ่งส่งผลให้การส่งออกทองคำทั่วโลกลดลง