Ceny złota i srebra odbijają w obliczu rozmów pokojowych USA-Iran i spadku cen ropy
Globalne rynki metali szlachetnych odnotowały w poniedziałek znaczące odbicie, gdy ceny złota i srebra wzrosły w następstwie optymistycznych wiadomości dotyczących negocjacji dyplomatycznych. Odbicie następuje w momencie, gdy napięcia geopolityczne nieco łagodnieją, co przynosi ulgę inwestorom obawiającym się presji inflacyjnej i zmienności na rynkach energii.
Geopolityczny spokój napędza odbicie metali
Głównym katalizatorem ostatniego rajdu metali szlachetnych jest postęp zgłaszany w trwających w Szwajcarii czterostronnych rozmowach pokojowych między Iranem a Stanami Zjednoczonymi. Po okresie intensywnych napięć — naznaczonych groźbami zamknięcia cieśniny Ormuz — rzecznik irańskiego ministerstwa spraw zagranicznych wskazał, że negocjacje poczyniły obiecujące postępy.
Ta zmiana dyplomatyczna miała natychmiastowy wpływ na sektor energetyczny, powodując spadek kontraktów terminowych na ropę Brent o 0,5%. Spadek cen ropy pomógł złagodzić obawy przed uporczywą globalną inflacją, co z kolei stało się sprzyjającym czynnikiem dla kruszców. Złoto spot wzrosło o 1,2%, osiągając poziom 4 209,03 USD za uncję, podczas gdy srebro odnotowało jeszcze silniejszy skok, rosnąc o ponad 2,6% do 66,60 USD za uncję. Inne metale również wykazywały tendencję wzrostową, przy czym platyna zyskała 1,3%, osiągając 1 684,85 USD.
Polityka Rezerwy Federalnej i perspektywy stóp procentowych
Choć rozwój wydarzeń geopolitycznych stał się iskrą, długoterminowa trajektoria złota pozostaje silnie powiązana z polityką pieniężną amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Inwestorzy uważnie monitorują sygnały płynące od urzędników Fed dotyczące zarządzania inflacją i ścieżek stóp procentowych.
Pojawiła się zauważalna zmiana w nastrojach rynkowych: wiele głównych światowych firm maklerskich przewiduje obecnie, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie do końca 2026 roku. Stoi to w wyraźnej sprzeczności z wcześniejszymi oczekiwaniami z początku roku, które zakładały dwie obniżki stóp. Ostrożne podejście Fed jest podyktowane odpornym rynkiem pracy i podwyższonym ryzykiem inflacyjnym, co jest czynnikiem, który nadal wpływa na rentowność obligacji, a w konsekwencji na atrakcyjność aktywów niegenerujących dochodu, takich jak złoto.
Trendy w popycie fizycznym w Indiach i na świecie
Mimo niedawnego odbicia cen, popyt fizyczny na metale szlachetne pozostaje powodem do niepokoju analityków rynkowych. W Indiach popyt fizyczny na złoto pozostał w zeszłym tygodniu niski, nawet gdy ceny osiągnęły najniższe poziomy od niemal dwóch i pół miesiąca. Trend słabego popytu odzwierciedlił się również w Chinach, największym konsumencie złota na świecie, gdzie metal był notowany z dyskontem.
Dane szwajcarskich organów celnych dodatkowo podkreśliły to spowolnienie, pokazując, że eksport złota ze Szwajcarii spadł w maju o 9% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Spadek ten przypisano w dużej mierze mniejszym wysyłkom na kluczowe rynki, w tym do Indii i Hongkongu. Na rynku krajowym, giełda Multi Commodity Exchange (MCX) odnotowała ostatnio znaczną zmienność, a kontrakty terminowe na złoto rozliczały się wcześniej na znacznie niższym poziomie 1,47 lakh rupii za 10 gramów.
Kluczowe wnioski
- Wpływ dyplomatyczny: Postęp w rozmowach pokojowych USA-Iran w Szwajcarii zmniejszył ryzyko geopolityczne, co doprowadziło do spadku cen ropy Brent oraz odbicia cen złota i srebra.
- Zmiana polityki pieniężnej: Oczekiwania rynkowe uległy zmianie; główne firmy maklerskie prognozują obecnie utrzymanie stóp procentowych Rezerwy Federalnej na niezmienionym poziomie do 2026 roku ze względu na obawy o inflację.
- Wyzwania popytowe: Mimo odbicia cen, popyt fizyczny w głównych ośrodkach, takich jak Indie i Chiny, pozostaje słaby, co przyczynia się do spadku globalnego eksportu złota.