Ceny złota i srebra odbijają w obliczu rozmów pokojowych USA-Iran i spadków cen ropy
Globalne rynki metali szlachetnych doświadczyły w poniedziałek znaczącego odwrócenia trendu, a ceny złota i srebra gwałtownie wzrosły. Ten wzrost jest napędzany przede wszystkim optymistycznymi postępami w negocjacjach dyplomatycznych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co jednocześnie złagodziło obawy dotyczące światowych cen ropy.
Geopolityczny optymizm napędza wzrosty metali
Głównym katalizatorem niedawnego skoku cen są postępy zgłaszane w ramach czterostronnych rozmów pokojowych odbywających się obecnie w Szwajcarii. Po okresie podwyższonego napięcia – naznaczonego zagrożeniami dotyczącymi cieśniny Ormuz i potencjalnymi działaniami militarnymi – rzecznik irańskiego ministerstwa spraw zagranicznych wskazał, że negocjacje poczyniły „zachęcające postępy”.
Ta zmiana dyplomatyczna miała natychmiastowy wpływ na rynki energii, powodując spadek kontraktów terminowych na ropę Brent o 0,5%. Wraz ze spadkiem cen ropy zmniejszyły się obawy o uporczywą globalną inflację i konieczność utrzymywania wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas, co stanowi sprzyjający czynnik dla kruszców. Złoto spot wzrosło o 1,2%, osiągając poziom 4 209,03 USD za uncję, podczas gdy srebro odnotowało znacznie silniejszy wzrost o 2,6%, osiągając 66,60 USD za uncję. Inne metale, takie jak platyna i pallad, również odnotowały wzrosty odpowiednio o 1,3% i 1,5%.
Rezerwa Federalna i perspektywy stóp procentowych
Choć to wydarzenia geopolityczne stały się iskrą, inwestorzy pozostają skupieni na stanowisku amerykańskiej Rezerwy Federalnej wobec polityki pieniężnej. Ostatnie komentarze przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, podkreśliły ścisłą koncentrację na inflacji, nie dając przy tym zbyt wielu wskazówek co do konkretnych warunków wymaganych do podwyżki stóp procentowych.
Ta ostrożność doprowadziła do znaczącej zmiany nastrojów rynkowych. Podczas gdy inwestorzy spodziewali się wcześniej dwóch obniżek stóp w pierwszej połowie tego roku, wiele dużych światowych firm maklerskich oczekuje obecnie, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie przez resztę 2026 roku. Perspektywa ta jest napędzana przez odporny rynek pracy oraz trwającą walkę z ryzykiem inflacyjnym, co nadal utrzymuje rentowność obligacji na wysokim poziomie.
Trendy popytowe i kontekst rynku indyjskiego
Mimo niedawnego globalnego odbicia cen, popyt fizyczny na metale szlachetne napotyka trudności. W Indiach popyt fizyczny na złoto pozostał w zeszłym tygodniu niski, nawet gdy ceny osiągnęły najniższe poziomy od około dwóch i pół miesiąca. Podobnie w Chinach – największym konsumencie złota na świecie – złoto jest notowane z dyskontem.
Dane szwajcarskich organów celnych jeszcze bardziej podkreślają to spowolnienie, wykazując 9-procentowy spadek eksportu złota w maju w porównaniu z poprzednim miesiącem, co wynika głównie ze zmniejszonej liczby wysyłek do głównych centrów, takich jak Indie i Hongkong. Na krajowej giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) poprzedni tydzień zakończył się słabymi wynikami: kontrakty terminowe na złoto spadły o 3 325 rupii, osiągając poziom 1,47 lakh rupii za 10 gramów, a kontrakty na srebro spadły znacząco o 13 001 rupii, zamykając się na poziomie 2,33 lakh rupii za kilogram.
Kluczowe wnioski
- Katalizator geopolityczny: Postępy w rozmowach pokojowych USA-Iran w Szwajcarii obniżyły ceny ropy Brent, łagodząc obawy inflacyjne i podnosząc ceny złota i srebra.
- Zmiana polityki pieniężnej: Główne firmy maklerskie oczekują obecnie, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na stałym poziomie do 2026 roku, odchodząc od wcześniejszych oczekiwań dotyczących obniżek stóp.
- Mieszane sygnały popytowe: Podczas gdy ceny międzynarodowe odbijają, popyt fizyczny na kluczowych rynkach, takich jak Indie i Chiny, pozostaje słaby, a szwajcarski eksport złota wykazuje 9-procentowy spadek.