യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളും എണ്ണവില കുറയുന്നതും പശ്ചാത്തലത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളി വിലയും തിരിച്ചുയരുന്നു

തിങ്കളാഴ്ച ആഗോള വിലയേറിയ ലോഹ വിപണികളിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ പ്രകടമായി, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളി വിലയും ശക്തമായി തിരിച്ചുയർന്നു. അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള നയതന്ത്ര ചർച്ചകളിൽ ഉണ്ടായ ശുഭകരമായ പുരോഗതിയാണ് ഈ വർദ്ധനവിന് പ്രധാന കാരണം, ഇത് ആഗോള എണ്ണവിലയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ ഒരേസമയം കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ശുഭപ്രതീക്ഷകൾ ലോഹ വിപണിയുടെ കുതിപ്പിന് കാരണമാകുന്നു

സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന നാല് കക്ഷികൾ തമ്മിലുള്ള സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതിയാണ് സമീപകാലത്തെ വില വർദ്ധനവിന് പ്രധാന പ്രേരകശക്തി. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഭീഷണികളും സാധ്യമായ സൈനിക നടപടികളും കാരണം സംഘർഷം നിലനിന്നിരുന്ന കാലഘട്ടത്തിന് ശേഷം, ചർച്ചകൾ "പ്രോത്സാഹകമായ പുരോഗതി" കൈവരിച്ചതായി ഇറാൻ വിദേശകാര്യ മന്ത്രാലയ വക്താവ് സൂചിപ്പിച്ചു.

ഈ നയതന്ത്ര മാറ്റം ഊർജ്ജ വിപണികളിൽ ഉടനടി സ്വാധീനം ചെലുത്തുകയും ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് (Brent crude futures) 0.5% കുറയുന്നതിന് കാരണമാവുകയും ചെയ്തു. എണ്ണവില കുറയുന്നതോടെ, ആഗോളതലത്തിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് തുടരണമെന്ന ആവശ്യകതയും കുറഞ്ഞു, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും (bullion) കരുത്തേകുന്നു. സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് (Spot gold) 1.2% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $4,209.03 ആയി ഉയർന്നു, വെള്ളി 2.6% എന്ന വലിയ വർദ്ധനവോടെ ഔൺസിന് $66.60 ആയി ഉയർന്നു. പ്ലാറ്റിനവും പല്ലേഡിയവും യഥാക്രമം 1.3%, 1.5% എന്നിങ്ങനെ വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി.

ഫെഡറൽ റിസർവും പലിശ നിരക്ക് സൂചികയും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങൾ വിപണിയിൽ ചലനം ഉണ്ടാക്കിയെങ്കിലും, അമേരിക്കൻ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ (US Federal Reserve) സാമ്പത്തിക നയങ്ങളിലുള്ള നിലപാടിനെയാണ് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നത്. പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ കർശനമായ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കണമെന്ന ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) സമീപകാല പ്രസ്താവനകൾ, പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് ആവശ്യമായ പ്രത്യേക സാഹചര്യങ്ങളെക്കുറിച്ച് വ്യക്തമായ സൂചനകൾ നൽകുന്നില്ല.

ഈ ജാഗ്രത വിപണിയിലെ മനോഭാവത്തിൽ വലിയ മാറ്റത്തിന് കാരണമായിട്ടുണ്ട്. ഈ വർഷം ആദ്യം രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് കുറയുമെന്ന് നിക്ഷേപകർ പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നെങ്കിലും, 2026 അവസാനിക്കുന്നത് വരെ പലിശ നിരക്കിൽ മാറ്റം വരുത്തില്ലെന്ന് പല പ്രമുഖ ആഗോള ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങളും ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ശക്തമായ തൊഴിൽ വിപണിയും പണപ്പെരുപ്പ നിയന്ത്രണത്തിനായുള്ള നിരന്തരമായ ശ്രമങ്ങളും ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ (bond yields) ഉയർന്ന നിലയിൽ നിലനിർത്തുന്നതാണ് ഈ കാഴ്ചപ്പാടിന് കാരണം.

ഡിമാൻഡ് പ്രവണതകളും ഇന്ത്യൻ വിപണിയും

ആഗോളതലത്തിൽ വില തിരിച്ചുയരുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഭൗതികമായ ഡിമാൻഡ് (physical demand) വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുന്നുണ്ട്. ഇന്ത്യയിൽ, സ്വർണ്ണവില ഏകദേശം രണ്ടര മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയെങ്കിലും കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡ് കുറവായിരുന്നു. അതുപോലെ, ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ സ്വർണ്ണ ഉപഭോക്താവായ ചൈനയിലും സ്വർണ്ണവില കുറഞ്ഞ നിരക്കിലാണ് വിനിമയം നടക്കുന്നത്.

സ്വിസ് കസ്റ്റംസ് അതോറിറ്റിയുടെ കണക്കുകൾ ഈ മന്ദതയെ ശരിവെക്കുന്നു; ഇന്ത്യ, ഹോങ്കോങ് തുടങ്ങിയ പ്രധാന വിപണികളിലേക്കുള്ള കയറ്റുമതി കുറഞ്ഞതിനാൽ മെയ് മാസത്തിൽ സ്വർണ്ണ കയറ്റുമതിയിൽ മാസാടിസ്ഥാനത്തിൽ 9% കുറവുണ്ടായി. ഇന്ത്യയിലെ മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് 3,325 രൂപ കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.47 ലക്ഷം രൂപയായും, വെള്ളി ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് 13,001 രൂപയുടെ വലിയ കുറവോടെ കിലോയ്ക്ക് 2.33 ലക്ഷം രൂപയായും അവസാനിച്ചു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പ്രേരകശക്തി: സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില കുറയ്ക്കുകയും പണപ്പെരുപ്പ ഭീതി അകറ്റുകയും സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളി വിലയും വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു.
• സാമ്പത്തിക നയത്തിലെ മാറ്റം: പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുമെന്ന മുൻകാല പ്രതീക്ഷകളിൽ നിന്ന് മാറി, 2026 വരെ അമേരിക്കൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുമെന്നാണ് പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.
• മിശ്രിത ഡിമാൻഡ് സൂചനകൾ: അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിൽ വില തിരിച്ചുയരുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഇന്ത്യ, ചൈന തുടങ്ങിയ പ്രധാന വിപണികളിലെ ഭൗതിക ഡിമാൻഡ് ദുർബലമായി തുടരുന്നു; സ്വിസ് സ്വർണ്ണ കയറ്റുമതിയിൽ 9% കുറവുണ്ടായിട്ടുണ്ട്.