अमेरिका-इराण शांतता चर्चा आणि तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे सोने आणि चांदीच्या किमतीत वाढ

सोमवारी जागतिक मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेत मोठी उलथापालथ पाहायला मिळाली, ज्यामध्ये सोने आणि चांदीच्या किमतीत जोरदार वाढ झाली. अमेरिका आणि इराण यांच्यातील राजनैतिक चर्चेत झालेली सकारात्मक प्रगती हे या वाढीचे मुख्य कारण असून, यामुळे जागतिक तेल किमतींच्या चिंतेतही घट झाली आहे.

भूराजकीय सकारात्मकतेमुळे धातूंच्या किमतीत तेजी

अलीकडील किमतीतील वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे स्वित्झर्लंडमध्ये सुरू असलेल्या चार-पक्षीय शांतता चर्चेतील प्रगती. होर्मुझ सामुद्रधुनीबाबतच्या धमक्या आणि संभाव्य लष्करी कारवाईमुळे निर्माण झालेल्या तणावानंतर, इराणच्या परराष्ट्र मंत्रालयाने दिलेल्या माहितीनुसार या चर्चेत "प्रोत्साहन देणारी प्रगती" झाली आहे.

या राजनैतिक बदलाचा ऊर्जा बाजारपेठेवर त्वरित परिणाम झाला, ज्यामुळे ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये ०.५% घट झाली. तेल किमती कमी झाल्यामुळे, सततची जागतिक महागाई आणि दीर्घकाळ उच्च व्याजदर ठेवण्याची गरज याबद्दलची भीती कमी झाली आहे, ज्यामुळे मौल्यवान धातूंना (bullion) चालना मिळाली आहे. स्पॉट गोल्ड १.२% वाढून $४,२०९.०३ प्रति औंसवर पोहोचले, तर चांदीमध्ये २.६% ची मोठी वाढ होऊन ती $६६.६० प्रति औंसवर पोहोचली. प्लॅटिनम आणि पॅलेडियम सारख्या इतर धातूंमध्येही अनुक्रमे १.३% आणि १.५% वाढ झाली.

फेडरल रिझर्व्ह आणि व्याजदराचा दृष्टिकोन

भूराजकीय घडामोडींमुळे तेजीला वेग मिळाला असला तरी, गुंतवणूकदार अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणाकडे बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष केविन वॉश यांच्या अलीकडील विधानांनी महागाईवर कडक लक्ष केंद्रित करण्यावर भर दिला आहे, परंतु व्याजदर वाढवण्यासाठी आवश्यक असलेल्या विशिष्ट अटींबाबत त्यांनी फारशी माहिती दिली नाही.

या सावधगिरीमुळे बाजारपेठेच्या मानसिकतेत मोठा बदल झाला आहे. गुंतवणूकदारांनी या वर्षाच्या सुरुवातीला दोन वेळा व्याजदर कपात होण्याची अपेक्षा केली होती, परंतु आता अनेक मोठ्या जागतिक ब्रोकरेज कंपन्यांना असे वाटते की फेडरल रिझर्व्ह २०२६ च्या अखेरपर्यंत व्याजदर स्थिर ठेवेल. मजबूत श्रम बाजार आणि महागाईचा धोका रोखण्यासाठी सुरू असलेला संघर्ष यामुळे हा दृष्टिकोन समोर येत असून, यामुळे बाँड यील्ड (bond yields) उच्च पातळीवर कायम आहेत.

मागणीचे कल आणि भारतीय बाजारपेठेचा संदर्भ

जागतिक किमतींमध्ये अलीकडे झालेली वाढ असूनही, मौल्यवान धातूंच्या प्रत्यक्ष मागणीला काही अडचणींचा सामना करावा लागत आहे. भारतात, गेल्या आठवड्यात सोन्याच्या किमती सुमारे अडीच महिन्यांतील नीचांकी पातळीवर पोहोचल्या असूनही, सोन्याची प्रत्यक्ष मागणी कमी राहिली. त्याचप्रमाणे, जगातील सर्वात मोठा सोने उपभोक्ता असलेल्या चीनमध्येही सोन्याचा व्यापार सवलतीच्या दरात (discount) होत आहे.

स्विस सीमा शुल्क प्राधिकरणाचे आकडे या मंदीवर अधिक प्रकाश टाकतात, ज्यामध्ये मे महिन्यात सोन्याच्या निर्यातीत महिन्याभरात ९% घट दिसून आली आहे. याचे मुख्य कारण भारत आणि हाँगकाँग सारख्या प्रमुख केंद्रांकडे होणारी कमी झालेली शिपमेंट हे आहे. देशांतर्गत मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, मागील आठवडा मंदीने संपला, जिथे सोन्याचे फ्युचर्स ३,३२५ रुपयांनी घसरून १.४७ लाख रुपये प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले आणि चांदीचे फ्युचर्स १३,००१ रुपयांनी लक्षणीय घसरणीसह २.३३ लाख रुपये प्रति किलोग्रॅमवर बंद झाले.

महत्त्वाचे मुद्दे

• भूराजकीय उत्प्रेरक: स्वित्झर्लंडमधील अमेरिका-इराण शांतता चर्चेतील प्रगतीमुळे ब्रेंट क्रूडच्या किमती कमी झाल्या आहेत, ज्यामुळे महागाईची भीती कमी झाली असून सोने आणि चांदीच्या किमती वाढल्या आहेत.
• चलनविषयक धोरणातील बदल: प्रमुख ब्रोकरेज कंपन्यांना आता असे वाटते की अमेरिकेचे फेडरल रिझर्व्ह २०२६ पर्यंत व्याजदर स्थिर ठेवेल, जे आधीच्या व्याजदर कपातीच्या अपेक्षेपेक्षा वेगळे आहे.
• मिश्र मागणी संकेत: आंतरराष्ट्रीय किमतींमध्ये वाढ होत असली तरी, भारत आणि चीनसारख्या प्रमुख बाजारपेठांमध्ये प्रत्यक्ष मागणी कमकुवत आहे, तसेच स्विस सोन्याच्या निर्यातीत ९% घट झाली आहे.