بازگشت قیمت طلا و نقره در پی مذاکرات صلح آمریکا و ایران و کاهش قیمت نفت
بازارهای جهانی فلزات گرانبها روز دوشنبه شاهد بازگشتی قابل توجه بودند و قیمت طلا و نقره با قدرت افزایش یافت. این جهش عمدتاً ناشی از پیشرفتهای خوشبینانه در مذاکرات دیپلماتیک بین ایالات متحده و ایران است که همزمان نگرانیها در مورد قیمت جهانی نفت را کاهش داده است.
خوشبینی ژئوپلیتیک عامل رالی فلزات شد
عامل اصلی جهش اخیر قیمتها، پیشرفتهای گزارش شده در مذاکرات صلح چهارجانبه است که در حال حاضر در سوئیس در حال برگزاری است. پس از دورهای از تنشهای فزاینده — که با تهدیدهایی در مورد تنگه هرمز و اقدامات نظامی احتمالی همراه بود — سخنگوی وزارت امور خارجه ایران اعلام کرد که مذاکرات «پیشرفتهای امیدوارکنندهای» داشته است.
این تغییر رویکرد دیپلماتیک تأثیر فوری بر بازارهای انرژی داشت و باعث شد قیمت آتی نفت خام برنت ۰.۵ درصد کاهش یابد. با کاهش قیمت نفت، ترس از تورم جهانی مداوم و ضرورت نرخهای بهره بالا برای مدت طولانی کاهش یافته و این امر محرک مثبتی برای شمشها فراهم کرده است. قیمت نقدی طلا با ۱.۲ درصد افزایش به ۴,۲۰۹.۰۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره با رشدی بسیار شدیدتر، ۲.۶ درصد افزایش یافت و به ۶۶.۶۰ دلار در هر اونس رسید. سایر فلزات مانند پلاتین و پالادیوم نیز به ترتیب ۱.۳ و ۱.۵ درصد رشد داشتند.
فدرال رزرو و چشمانداز نرخ بهره
اگرچه تحولات ژئوپلیتیک جرقه این حرکت را زد، اما سرمایهگذاران همچنان با تمرکز کامل بر موضع فدرال رزرو ایالات متحده در مورد سیاستهای پولی هستند. اظهارات اخیر کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، بر تمرکز شدید بر تورم تأکید داشت و راهنمایی چندانی در مورد شرایط خاص مورد نیاز برای افزایش نرخ بهره ارائه نکرد.
این احتیاط منجر به تغییر قابل توجهی در جو بازار شده است. در حالی که سرمایهگذاران پیش از این انتظار دو مورد کاهش نرخ بهره را در اوایل سال جاری داشتند، اکنون بسیاری از شرکتهای کارگزاری بزرگ جهانی انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ بدون تغییر نگه دارد. این چشمانداز ناشی از بازار کار مقاوم و تلاش مداوم برای مهار ریسکهای تورمی است که همچنان باعث بالا ماندن بازده اوراق قرضه میشود.
روندهای تقاضا و بافت بازار هند
علیرغم بازگشت اخیر قیمتهای جهانی، تقاضای فیزیکی برای فلزات گرانبها با چالشهایی روبرو بوده است. در هند، تقاضای فیزیکی برای طلا هفته گذشته با وجود اینکه قیمتها به پایینترین سطح خود در حدود دو ماه و نیم اخیر رسیده بود، همچنان محدود بود. به همین ترتیب، در چین — بزرگترین مصرفکننده طلا در جهان — طلا با تخفیف معامله شده است.
دادههای مقامات گمرکی سوئیس این کندی را بیشتر برجسته میکند و نشاندهنده کاهش ۹ درصدی ماهانه در صادرات طلا در ماه مه است که عمدتاً به دلیل کاهش محمولهها به قطبهای اصلی مانند هند و هنگکنگ بوده است. در بورس چندکالایی داخلی (MCX)، هفته گذشته با رکود به پایان رسید؛ به طوری که قیمت آتی طلا با ۳,۳۲۵ روپیه کاهش، در سطح ۱.۴۷ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم تثبیت شد و قیمت آتی نقره نیز با کاهش قابل توجه ۱۳,۰۰۱ روپیهای، در سطح ۲.۳۳ لک روپیه برای هر کیلوگرم بسته شد.
نکات کلیدی
- محرک ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات صلح آمریکا و ایران در سوئیس باعث کاهش قیمت نفت خام برنت، کاهش ترس از تورم و افزایش قیمت طلا و نقره شده است.
- تغییر سیاست پولی: کارگزاریهای بزرگ اکنون انتظار دارند که فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره را تا سال ۲۰۲۶ ثابت نگه دارد، که این موضوع با انتظارات قبلی مبنی بر کاهش نرخ بهره متفاوت است.
- سیگنالهای متناقض تقاضا: در حالی که قیمتهای بینالمللی در حال بازگشت هستند، تقاضای فیزیکی در بازارهای کلیدی مانند هند و چین همچنان ضعیف است و صادرات طلای سوئیس کاهش ۹ درصدی را نشان میدهد.