بازگشت قیمت طلا و نقره همزمان با کاهش نگرانیها از تورم به دلیل مذاکرات صلح ایران و آمریکا
بازارهای جهانی فلزات گرانبها روز دوشنبه شاهد بازیابی قابل توجهی بودند و قیمت طلا و نقره در پی سیگنالهای خوشبینانه حاصل از مذاکرات دیپلماتیک افزایش یافت. این بازگشت در حالی رخ میدهد که تنشهای ژئوپلیتیک کاهش یافته و قیمت نفت خام تعدیل شده است، که این امر فرصت موقتی را برای سرمایهگذاران شمش فراهم میکند.
کاهش تنشهای ژئوپلیتیک، محرک بازیابی بازار
عامل اصلی جهش اخیر در قیمت فلزات، پیشرفت در مذاکرات صلح بین ایالات متحده و ایران است. طبق گزارشهای شبکه Press TV ایران، این مذاکرات چهارجانبه که در سوئیس برگزار میشود، «پیشرفتهای امیدوارکنندهای» را نشان داده است. این تحرک دیپلماتیک مستقیماً بر بازارهای انرژی تأثیر گذاشته و باعث کاهش ۰.۵ درصدی معاملات آتی نفت خام برنت شده است.
کاهش قیمت نفت برای فلزات گرانبها حیاتی است، زیرا نگرانیها از تورم مداوم جهانی را کاهش میدهد. فشارهای تورمی کمتر معمولاً نیاز به سیاستهای انقباضی پولی تهاجمی را کاهش داده و محیط مساعدتری برای طلا و نقره ایجاد میکند. در پی این تحولات، قیمت نقدی طلا ۱.۲ درصد افزایش یافت و به ۴۲۰۹.۰۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره نیز با جهشی قدرتمند ۲.۶ درصدی، به ۶۶.۶۰ دلار در هر اونس رسید.
فدرال رزرو و چشمانداز نرخ بهره
اگرچه اخبار ژئوپلیتیک باعث تقویت بازار شد، اما بازار گستردهتر همچنان به شدت تحت تأثیر موضع فدرال رزرو آمریکا در مورد تورم قرار دارد. سرمایهگذاران به دقت اظهارات مقامات فدرال رزرو را تحلیل میکنند، به ویژه پس از تأکید اخیر کوین وارش، رئیس این نهاد، بر ریسکهای تورمی.
تغییر قابل توجهی در احساسات بازار نسبت به نرخ بهره مشاهده شده است. کارگزاریهای بزرگ جهانی اکنون پیشبینی میکنند که فدرال رزرو نرخ بهره فعلی را تا پایان سال ۲۰۲۶ حفظ کند. این موضوع تضاد شدیدی با انتظارات ابتدای سال دارد که شامل دو مورد کاهش نرخ بهره بود. تابآوری بازار کار ایالات متحده و ریسکهای بالای تورمی همچنان باعث افزایش بازده اوراق قرضه میشود و چشمانداز نوسان قیمت شمش را در سطح بالایی نگه میدارد.
پویایی تقاضا: هند و چین با ضعف مواجه هستند
علیرغم بازگشت قیمتهای بینالمللی، تقاضای فیزیکی در بازارهای مصرفکننده کلیدی همچنان باعث نگرانی است. در هند، تقاضای فیزیکی برای طلا هفته گذشته، حتی با وجود رسیدن قیمتها به کمترین میزان در دو ماه و نیم اخیر، همچنان ضعیف بود. به همین ترتیب، در چین، بزرگترین مصرفکننده جهان، طلا با تخفیف معامله میشود.
دادههای تجاری این روند رو به کاهش را بیشتر برجسته میکند. مقامات گمرکی سوئیس کاهش ۹ درصدی صادرات طلا در ماه مه نسبت به ماه قبل را گزارش کردند. این کاهش عمدتاً ناشی از کاهش محمولهها به قطبهای اصلی مانند هند و هنگکنگ بود که بر تقاضای قویتر از بریتانیا و چین غلبه کرد.
آنچه باید در ادامه زیر نظر داشت
سرمایهگذاران خود را برای یک هفته پر از دادههای اقتصادی با تأثیر بالا آماده میکنند. شاخصهای کلیدی که باید زیر نظر داشت عبارتند از:
- تصمیمات سیاستی آتی بانک خلق چین.
- شاخصهای اولیه مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی در اقتصادهای بزرگ.
- دادههای مسکن ایالات متحده و ارقام تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE).
- اظهارات آتی مقامات فدرال رزرو برای دریافت سیگنالهایی درباره مسیر نرخ بهره.
نکات کلیدی
- تسکین ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات ایران و آمریکا در سوئیس باعث کاهش قیمت نفت خام برنت، کاهش نگرانیها از تورم و افزایش ۱.۲ درصدی طلا و ۲.۶ درصدی نقره شده است.
- تغییر سیاست پولی: بازارها اکنون انتظار دارند فدرال رزرو نرخ بهره را تا سال ۲۰۲۶ بدون تغییر نگه دارد، که تغییری قابل توجه نسبت به انتظارات قبلی برای کاهش نرخ بهره است.
- تقاضای فیزیکی ضعیف: علیرغم بازگشت قیمتها، تقاضای فیزیکی در هند و چین همچنان ضعیف است و صادرات طلای سوئیس به هند و هنگکنگ با کاهش قابل توجهی روبرو شده است.