Ceny złota i srebra odbijają, gdy rozmowy pokojowe USA-Iran łagodzą obawy przed inflacją
Globalne rynki metali szlachetnych odnotowały w poniedziałek znaczące odbicie, a ceny złota i srebra wzrosły w następstwie optymistycznych sygnałów płynących z negocjacji dyplomatycznych. Odbicie następuje w czasie, gdy napięcia geopolityczne słabną, a ceny ropy naftowej spadają, co zapewnia inwestorom kruszców tymczasową ulgę.
Deeskalacja geopolityczna napędza ożywienie na rynku
Głównym katalizatorem niedawnego wzrostu cen metali jest postęp w rozmowach pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Te czteroosobowe negocjacje prowadzone w Szwajcarii wykazały „zachęcające postępy”, według doniesień irańskiej stacji Press TV. Ten ruch dyplomatyczny bezpośrednio wpłynął na rynki energii, powodując spadek kontraktów terminowych na ropę Brent o 0,5%.
Spadek cen ropy ma kluczowe znaczenie dla metali szlachetnych, ponieważ łagodzi obawy przed uporczywą globalną inflacją. Niższa presja inflacyjna zazwyczaj zmniejsza konieczność agresywnego zacieśniania polityki pieniężnej, tworząc korzystniejsze otoczenie dla złota i srebra. W następstwie tych wydarzeń cena złota spot wzrosła o 1,2% do poziomu 4 209,03 USD za uncję, podczas gdy srebro spot odnotowało silny skok o 2,6%, osiągając 66,60 USD za uncję.
Rezerwa Federalna i perspektywy stóp procentowych
Choć wiadomości geopolityczne przyniosły impuls, szerszy rynek pozostaje pod silnym wpływem stanowiska amerykańskiej Rezerwy Federalnej wobec inflacji. Inwestorzy uważnie analizują komentarze urzędników Fed, szczególnie po ostatnich uwagach przewodniczącego Kevina Warsha dotyczących ryzyka inflacyjnego.
Nastąpiła wyraźna zmiana nastrojów rynkowych w kwestii stóp procentowych. Główne globalne firmy maklerskie przewidują obecnie, że Rezerwa Federalna utrzyma obecne stopy procentowe do końca 2026 roku. To drastycznie kontrastuje z oczekiwaniami z początku roku, które zakładały dwie obniżki stóp. Odporność amerykańskiego rynku pracy oraz podwyższone ryzyko inflacyjne nadal wypychają rentowności obligacji w górę, utrzymując wysokie prognozy zmienności cen kruszców.
Dynamika popytu: Indie i Chiny borykają się ze słabością
Mimo międzynarodowego odbicia cen, popyt fizyczny na kluczowych rynkach konsumenckich pozostaje powodem do niepokoju. W Indiach popyt fizyczny na złoto w zeszłym tygodniu pozostał niski, nawet gdy ceny osiągnęły najniższy poziom od dwóch i pół miesiąca. Podobnie w Chinach, największym konsumencie na świecie, złoto jest notowane z dyskontem.
Dane handlowe jeszcze bardziej podkreślają ten trend ochłodzenia. Szwajcarskie organy celne zaraportowały 9-procentowy spadek eksportu złota w maju w porównaniu z poprzednim miesiącem. Spadek ten wynikał głównie ze zmniejszonej liczby wysyłek do głównych węzłów, takich jak Indie i Hongkong, co przeważyło nad silniejszym popytem z Wielkiej Brytanii i Chin.
Na co zwrócić uwagę w najbliższym czasie
Inwestorzy przygotowują się na tydzień pełen danych ekonomicznych o dużym znaczeniu. Kluczowe wskaźniki na radarze to:
- Nadchodząca decyzja dotycząca polityki chińskiego banku centralnego (People's Bank of China).
- Wstępne odczyty PMI dla sektora przemysłowego i usług w głównych gospodarkach.
- Amerykańskie dane dotyczące rynku mieszkaniowego oraz wskaźniki inflacji oparte na wydatkach konsumpcyjnych (PCE).
- Nadchodzące oświadczenia urzędników Rezerwy Federalnej w poszukiwaniu sygnałów dotyczących ścieżki stóp procentowych.
Kluczowe wnioski
- Ulga geopolityczna: Postęp w negocjacjach USA-Iran w Szwajcarii obniżył ceny ropy Brent, łagodząc obawy przed inflacją i powodując wzrost cen złota o 1,2% oraz srebra o 2,6%.
- Zmiana polityki pieniężnej: Rynki spodziewają się obecnie, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie do 2026 roku, co stanowi znaczącą zmianę w stosunku do wcześniejszych oczekiwań dotyczących obniżek stóp.
- Słaby popyt fizyczny: Mimo odbicia cen, popyt fizyczny w Indiach i Chinach pozostaje słaby, a szwajcarski eksport złota do Indii i Hongkongu odnotował znaczący spadek.