Ceny złota i srebra odbijają w obliczu postępów w rozmowach pokojowych USA-Iran
Globalne rynki metali szlachetnych odnotowały w ten poniedziałek znaczące odbicie, w miarę jak napięcia geopolityczne łagodniały, a ceny ropy spadały. Odbicie następuje po okresie zmienności, napędzanej głównie optymistycznymi sygnałami z negocjacji dyplomatycznych w Szwajcarii.
Deeskalacja geopolityczna napędza wzrosty metali
Głównym katalizatorem wzrostu cen kruszców są postępy w czterostronnych negocjacjach pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które toczą się obecnie w Szwajcarii. Po okresie podwyższonego napięcia – obejmującego groźby zamknięcia cieśniny Ormuz i potencjalne działania militarne – irański resort spraw zagranicznych poinformował o „zachęcających postępach” w rozmowach.
Ta zmiana dyplomatyczna bezpośrednio wpłynęła na rynki energii, powodując spadek kontraktów terminowych na ropę Brent o 0,5%. Dla inwestorów niższe ceny ropy sygnalizują potencjalne zmniejszenie globalnej presji inflacyjnej, co historycznie wspiera wycenę aktywów niegenerujących dochodu, takich jak złoto i srebro.
Aktualizacja wyników cen złota i srebra na rynku spot
W następstwie tych wydarzeń złoto na rynku spot odnotowało wyraźne odbicie, zyskując 1,2% i osiągając poziom 4 209,03 USD za uncję. Odbicie to przynosi ulgę po poprzednich sesjach, podczas których metal osiągnął najniższe poziomy od ponad tygodnia.
Srebro osiągnęło lepsze wyniki niż złoto pod względem procentowych zysków – srebro na rynku spot wzrosło o 2,6%, osiągając 66,60 USD za uncję. Inne metale szlachetne również wykazały pozytywny trend: platyna zyskała 1,3%, osiągając 1 684,85 USD, a pallad wzrósł o 1,5% do poziomu 1 276,88 USD za uncję. Mimo tego globalnego rajdu, rynki krajowe w Indiach niedawno odczuły presję; na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto rozliczyły się wcześniej na poziomie 1,47 lakh rupii za 10 gramów, co stanowiło spadek o 2,2%.
Rezerwa Federalna i perspektywy inflacyjne
Choć geopolityka dostarczyła natychmiastowego impulsu, długoterminowa trajektoria metali szlachetnych pozostaje silnie uzależniona od polityki pieniężnej amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Inwestorzy uważnie monitorują sygnały dotyczące ścieżek stóp procentowych, zwłaszcza po tym, jak przewodniczący Fed Kevin Warsh położył silny nacisk na walkę z inflacją.
Na rynku zachodzi istotna zmiana nastrojów: wiele globalnych firm maklerskich spodziewa się obecnie, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie przez resztę 2026 roku. To wyraźna różnica w porównaniu z wcześniejszymi oczekiwaniami dotyczącymi obniżek stóp, podczas gdy decydenci mierzą się z odpornym rynkiem pracy i uporczywym ryzykiem inflacyjnym. Wyższe rentowności obligacji zazwyczaj stanowią wyzwanie dla cen złota, co sprawia, że nadchodzące dane z USA – w tym wskaźniki inflacji według wydatków konsumpcyjnych (PCE) oraz dane dotyczące rynku mieszkaniowego – będą kluczowe dla kierunku rynku.
Słaby popyt fizyczny na kluczowych rynkach
Mimo niedawnego odbicia cen, fundamentalny popyt na fizyczne kruszce pozostaje powodem do niepokoju. W Indiach popyt fizyczny w zeszłym tygodniu pozostał niski ze względu na trwającą zmienność rynku. Podobnie w Chinach, największym konsumencie na świecie, złoto jest notowane z dyskontem. Słabość ta znajduje odzwierciedlenie w globalnych danych handlowych – szwajcarskie służby celne wykazały 9-procentowy spadek eksportu złota w maju, co wynikało głównie ze zmniejszonej liczby wysyłek do głównych centrów, takich jak Indie i Hongkong.
Kluczowe wnioski
- Ulga geopolityczna: Postępy w rozmowach pokojowych USA-Iran w Szwajcarii obniżyły ceny ropy, co stanowi sprzyjający czynnik dla cen złota i srebra.
- Srebro radzi sobie lepiej: W trakcie odbicia srebro odnotowało silny wzrost o 2,6%, wyprzedzając 1,2-procentowy zysk złota na rynku spot.
- Uwaga na politykę pieniężną: Uwaga rynku przenosi się na Rezerwę Federalną, przy czym eksperci prognozują obecnie utrzymanie stałych stóp procentowych do 2026 roku w celu walki z inflacją.