أسعار الذهب والفضة تتعافى وسط تقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران

شهدت أسواق المعادن الثمينة العالمية تعافياً ملحوظاً هذا الاثنين مع انخفاض التوترات الجيوسياسية وتراجع أسعار النفط. ويأتي هذا الانتعاش بعد فترة من التقلبات، مدفوعاً بشكل أساسي بإشارات متفائلة من المفاوضات الدبلوماسية الجارية في سويسرا.

خفض التصعيد الجيوسياسي يدفع انتعاش المعادن

المحفز الرئيسي للتحرك الصعودي في أسعار السبائك هو التقدم المحرز في مفاوضات السلام الرباعية بين الولايات المتحدة وإيران الجارية حالياً في سويسرا. فبعد فترة من التوتر المتزايد - والتي شملت تهديدات بشأن إغلاق مضيق هرمز وإجراءات عسكرية محتملة - أفادت وزارة الخارجية الإيرانية بوجود "تقدم مشجع" في المحادثات.

وقد أثر هذا التحول الدبلوماسي بشكل مباشر على أسواق الطاقة، مما أدى إلى انخفاض العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.5%. وبالنسبة للمستثمرين، فإن انخفاض أسعار النفط يشير إلى احتمال تراجع الضغوط التضخمية العالمية، وهو ما يدعم تاريخياً تقييم الأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب والفضة.

تحديث أداء الذهب والفضة الفوري

وفي أعقاب هذه التطورات، شهد الذهب الفوري تعافياً ملحوظاً، حيث ارتفع بنسبة 1.2% ليصل إلى 4,209.03 دولاراً للأوقية. ويأتي هذا الانتعاش بمثابة انفراجة بعد أن شهدت الجلسات السابقة وصول المعدن إلى أدنى مستوياته منذ أكثر من أسبوع.

وتفوقت الفضة على الذهب من حيث نسبة المكاسب، حيث ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 2.6% لتصل إلى 66.60 دولاراً للأوقية. كما أظهرت معادن ثمينة أخرى زخماً إيجابياً، حيث كسب البلاتين 1.3% ليصل إلى 1,684.85 دولاراً، وتقدم البالاديوم بنسبة 1.5% ليصل إلى 1,276.88 دولاراً للأوقية. ورغم هذا الانتعاش العالمي، واجهت الأسواق المحلية في الهند ضغوطاً مؤخراً؛ ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، استقرت العقود الآجلة للذهب سابقاً عند 1.47 لآخ روبية لكل 10 جرامات، بانخفاض قدره 2.2%.

الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات التضخم

وبينما وفرت الجغرافيا السياسية الشرارة الفورية، فإن المسار طويل الأجل للمعادن الثمينة يظل معتمداً بشكل كبير على السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويراقب المستثمرون عن كثب الإشارات المتعلقة بمسارات أسعار الفائدة، خاصة بعد أن أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على التركيز القوي على التضخم.

ثمة تحول كبير في معنويات السوق يجري حالياً: حيث تتوقع العديد من شركات الوساطة العالمية الآن أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار فائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026. وهذا يتناقض بشكل حاد مع التوقعات السابقة بخفض الأسعار، في ظل سعي صناع السياسات للتعامل مع سوق عمل مرن ومخاطر تضخم مستمرة. وعادة ما تشكل عوائد السندات المرتفعة تحدياً لأسعار الذهب، مما يجعل البيانات الأمريكية القادمة - بما في ذلك أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) وبيانات الإسكان - حاسمة لاتجاه السوق.

ضعف الطلب الفعلي في الأسواق الرئيسية

ورغم الانتعاش الأخير في الأسعار، لا يزال الطلب الأساسي على السبائك المادية يمثل مصدر قلق. ففي الهند، ظل الطلب الفعلي ضعيفاً الأسبوع الماضي بسبب تقلبات السوق المستمرة. وبالمثل في الصين، أكبر مستهلك في العالم، يتم تداول الذهب بخصم. وينعكس هذا الضعف في بيانات التجارة العالمية، حيث أظهرت الجمارك السويسرية انخفاضاً بنسبة 9% في صادرات الذهب في شهر مايو، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تراجع الشحنات إلى المراكز الرئيسية مثل الهند وهونغ كونغ.

أهم النقاط المستخلصة

• تخفيف التوترات الجيوسياسية: أدى التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا إلى خفض أسعار النفط، مما وفر قوة دفع لأسعار الذهب والفضة.
• تفوق الفضة: وسط عملية التعافي، شهدت الفضة قفزة قوية بنسبة 2.6%، متجاوزة مكاسب الذهب الفوري البالغة 1.2%.
• مراقبة السياسة النقدية: يتحول تركيز السوق إلى الاحتياطي الفيدرالي، حيث يتوقع الخبراء الآن استقرار أسعار الفائدة حتى عام 2026 لمكافحة التضخم.