انتعاش أسعار الذهب والفضة وسط تقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران
شهدت أسواق المعادن الثمينة العالمية انتعاشاً ملحوظاً يوم الاثنين، مع انخفاض التوترات الجيوسياسية وتراجع أسعار النفط. ويتفاعل المستثمرون مع التقدم المشجع في المفاوضات الدبلوماسية رفيعة المستوى، مما وفر دفعة قوية لأسعار السبائك بعد فترة من التقلبات.
الهدوء الجيوسياسي يدفع ارتفاع أسعار المعادن
المحفز الرئيسي للانتعاش الأخير في الأسعار هو مفاوضات السلام الجارية بين أربعة أطراف بين إيران والولايات المتحدة والتي تُعقد في سويسرا. فبعد فترة من التوتر الشديد تضمنت تهديدات تتعلق بمضيق هرمز، أفاد متحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية بأن المحادثات حققت "تقدماً مشجعاً".
وكان لهذا التحول الدبلوماسي تأثير فوري على أسواق الطاقة، مما أدى إلى انخفاض العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.5%. ومع تراجع أسعار النفط، بدأت المخاوف من التضخم المستمر المدفوع بأسعار الوقود في الانحسار، وهو ما يخلق تقليدياً بيئة أكثر ملاءمة للذهب والفضة. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.2% ليصل إلى 4,209.03 دولاراً للأوقية، بينما شهدت الفضة قفزة أكبر، حيث ارتفعت بنسبة 2.6% لتصل إلى 66.60 دولاراً للأوقية. كما سارت المعادن الثمينة الأخرى على نفس النهج، حيث كسب البلاتين 1.3% وارتفع البالاديوم بنسبة 1.5%.
الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة
بينما وفرت التطورات الجيوسياسية الشرارة، لا يزال المسار طويل الأجل للمعادن الثمينة مرتبطاً بشكل وثيق بالسياسة النقدية الأمريكية. ويراقب المستثمرون عن كثب الاحتياطي الفيدرالي، خاصة في أعقاب تعليقات رئيسه كيفن وارش بشأن مخاطر التضخم.
وقد ظهر تحول كبير في معنويات السوق: حيث تتوقع العديد من شركات الوساطة العالمية الآن أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026. ويمثل هذا تحولاً عن التوقعات السابقة التي كانت تشير إلى خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام. ومع ارتفاع عوائد السندات استجابة لهذه التوقعات، تظل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب عاملاً حاسماً يجب على المستثمرين مراقبته.
اتجاهات الطلب وسياق السوق الهندية
على الرغم من الانتعاش العالمي، واجه الطلب الفعلي على الذهب بعض التحديات. ففي الهند، ظل الطلب الفعلي ضعيفاً الأسبوع الماضي، حتى مع وصول الأسعار إلى أدنى مستوياتها منذ شهرين ونصف. وبالمثل، في الصين - أكبر مستهلك في العالم - يتم تداول الذهب بخصم.
شهد السوق المحلي الهندي تقلبات كبيرة في بورصة السلع المتعددة (MCX) مؤخراً. حيث استقرت العقود الآجلة للذهب سابقاً عند مستوى أقل بكثير عند 1.47 لآخ روبية لكل 10 جرامات (انخفاض قدره 3,325 روبية)، بينما تراجعت العقود الآجلة للفضة بنسبة 5.3% لتغلق عند 2.33 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
أسواق تجب مراقبتها
بالمضي قدماً، سيكون سوق السبائك حساساً لعدة مؤشرات اقتصادية قادمة، بما في ذلك:
- قرارات سياسة بنك الشعب الصيني.
- أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة.
- قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) للتصنيع والخدمات من الاقتصادات العالمية الكبرى.
- المزيد من التصريحات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار أسعار الفائدة.
النقاط الرئيسية
- تخفيف التوترات الجيوسياسية: أدى التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا إلى تخفيف المخاوف من التضخم، مما أدى إلى انتعاش الذهب وارتفاع الفضة بنسبة 2.6%.
- تحول في السياسة النقدية: تتكيف الأسواق مع احتمال بقاء أسعار الفائدة "مرتفعة لفترة أطول"، حيث تتوقع العديد من الشركات أن يبقي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة حتى عام 2026.
- ضعف الطلب الفعلي: على الرغم من تعافي الأسعار، لا يزال الطلب الفعلي على الذهب في الأسواق الرئيسية مثل الهند والصين ضعيفاً نسبياً وسط تقلبات الأسعار المستمرة.