અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોમાં પ્રગતિ વચ્ચે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં સુધારો

સોમવારે વૈશ્વિક કિંમતી ધાતુના બજારોમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો, કારણ કે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થયો અને તેલના ભાવ ઘટ્યા હતા. રોકાણકારો ઉચ્ચ સ્તરની રાજદ્વારી વાટાઘાટોમાં પ્રોત્સાહક પ્રગતિ પ્રત્યે પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યા છે, જે અસ્થિરતાના સમયગાળા પછી બુલિયનના ભાવમાં ખૂબ જ જરૂરી ઉછાળો લાવી રહ્યો છે.

ભૌગોલિક રાજકીય શાંતિ ધાતુના તેજીમાં વધારો કરી રહી છે

તાજેતરના ભાવમાં સુધારા માટે મુખ્ય કારણ સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ઈરાન અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ વચ્ચે ચાલી રહેલી ચાર-પક્ષીય શાંતિ વાટાઘાટો છે. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) અંગેના જોખમો સાથેના ઉચ્ચ તણાવના સમયગાળા પછી, ઈરાની વિદેશ મંત્રાલયના પ્રવક્તાએ અહેવાલ આપ્યો હતો કે વાટાઘાટોમાં "પ્રોત્સાહક પ્રગતિ" થઈ છે.

આ રાજદ્વારી ફેરફારની ઊર્જા બજારો પર તાત્કાલિક અસર પડી હતી, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સમાં 0.5% નો ઘટાડો થયો હતો. જેમ જેમ તેલના ભાવ ઘટે છે, તેમ તેમ સતત ઈંધણ-સંચાલિત ફુગાવાના ડર ઓછા થઈ રહ્યા છે, જે પરંપરાગત રીતે સોના અને ચાંદી માટે વધુ અનુકૂળ વાતાવરણ બનાવે છે. પરિણામે, સ્પોટ ગોલ્ડ 1.2% વધીને $4,209.03 પ્રતિ ઔંસ થયું, જ્યારે ચાંદીમાં વધુ મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો, જે 2.6% વધીને $66.60 પ્રતિ ઔંસ થયું. અન્ય કિંમતી ધાતુઓએ પણ આ જ રસ્તો અપનાવ્યો હતો, જેમાં પ્લેટિનમમાં 1.3% અને પેલેડિયમમાં 1.5% નો વધારો થયો હતો.

ફેડરલ રિઝર્વ અને વ્યાજ દરનો દૃષ્ટિકોણ

ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસ દ્વારા ઉછાળો મળ્યો હોવા છતાં, કિંમતી ધાતુઓનો લાંબા ગાળાનો માર્ગ યુએસ નાણાકીય નીતિ સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલો છે. રોકાણકારો ફેડરલ રિઝર્વ પર નજર રાખી રહ્યા છે, ખાસ કરીને ફુગાવાના જોખમો અંગે ચેરમેન કેવિન વાર્શની ટિપ્પણીઓ પછી.

બજારની ભાવનામાં મોટો ફેરફાર જોવા મળ્યો છે: ઘણી વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મ્સ હવે અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ 2026 ના બાકીના સમયગાળા દરમિયાન વ્યાજ દરો યથાવત રાખશે. આ આ વર્ષે બે વ્યાજ દર ઘટાડાની અગાઉની અપેક્ષાઓથી અલગ છે. આ અપેક્ષાઓના પ્રતિસાદમાં જ્યારે બોન્ડ યીલ્ડ વધે છે, ત્યારે સોના જેવા વળતર ન આપતા અસ્કયામતો રાખવાનો તક ખર્ચ (opportunity cost) રોકાણકારો માટે જોવા જેવો મહત્વપૂર્ણ પરિબળ રહે છે.

માંગના વલણો અને ભારતીય બજારનો સંદર્ભ

વૈશ્વિક સુધારા છતાં, સોનાની ભૌતિક માંગને અવરોધોનો સામનો કરવો પડ્યો છે. ભારતમાં, ગયા અઠવાડિયે ભૌતિક માંગ નબળી રહી હતી, ભલે ભાવ સાડા બે મહિનાના નીચા સ્તરે પહોંચ્યા હતા. તેવી જ રીતે, વિશ્વના સૌથી મોટા ઉપભોક્તા ચીનમાં પણ સોનું ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.

તાજેતરમાં મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર ભારતીય સ્થાનિક બજારમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા જોવા મળી હતી. ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ અગાઉ રૂ. 1.47 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ (રૂ. 3,325 નો ઘટાડો) પર નોંધપાત્ર રીતે નીચા સ્તરે સ્થિર થયા હતા, જ્યારે સિલ્વર ફ્યુચર્સ 5.3% ઘટીને રૂ. 2.33 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

બજારો જેમના પર નજર રાખવી જરૂરી છે

આગળ વધતા, બુલિયન બજાર નીચેના આર્થિક સૂચકાંકો માટે સંવેદનશીલ રહેશે, જેમાં સામેલ છે:

• પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇનાના નીતિગત નિર્ણયો.
• યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ફુગાવાના આંકડા.
• મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI રીડિંગ્સ.
• વ્યાજ દરના માર્ગ અંગે ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓના વધુ નિવેદનો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય રાહત: સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિએ ફુગાવાના ડરને ઓછો કર્યો છે, જેનાથી સોનામાં સુધારો અને ચાંદીમાં 2.6% નો વધારો થયો છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: બજારો "higher-for-longer" (વધારે લાંબા સમય સુધી ઊંચા) વ્યાજ દરોની શક્યતા સાથે અનુકૂલન સાધી રહ્યા છે, જેમાં ઘણી કંપનીઓ અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડ 2026 સુધી વ્યાજ દરો સ્થિર રાખશે.
• નબળી ભૌતિક માંગ: ભાવમાં સુધારા છતાં, ભારત અને ચીન જેવા મુખ્ય બજારોમાં સતત ભાવની અસ્થિરતા વચ્ચે સોનાની ભૌતિક માંગ પ્રમાણમાં નબળી રહી છે.